*ST銀鴿退市關(guān)鍵期主業(yè)扭虧艱難 0.87億土地補(bǔ)償款或?yàn)槠洹皽p負(fù)”

每經(jīng)記者 李菲菲 發(fā)自西安

“我們也在想辦法扭虧”。ST銀鴿（600069,SH）證券事務(wù)代表張石銘說道。

據(jù)ST銀鴿7月1日公告，公司與漯河市土地儲備中心（以下簡稱儲備中心）簽署了《國有土地使用權(quán)收購合同書》。儲備中心擬對公司位于銀鴿大道東側(cè)的工業(yè)用地進(jìn)行收購儲備。據(jù)公告內(nèi)容，此次交易將為ST銀鴿帶來約0.87億元處置收益。

連續(xù)兩年虧損的ST銀鴿退市生死大限在即，只有2015年扭虧才能順利實(shí)現(xiàn)保殼。此番交易是否為保殼之舉？對此，張石銘在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示“為政策要求，并非摘帽之舉，我們也在想辦法扭虧。”

事實(shí)上，早在去年8月，ST銀鴿計(jì)劃募資15億補(bǔ)血。不過，此番定增之后ST銀鴿將無法通過重大資產(chǎn)重組脫困。在造紙業(yè)巨虧的行業(yè)現(xiàn)狀之下，ST銀鴿的扭虧之路異常艱辛。

除此之外，作為河南省最大工業(yè)企業(yè)——河南能源化工集團(tuán)有限公司（以下簡稱河南能化）旗下兩家上市公司之一。河南能化亦承諾會將其下非煤資產(chǎn)將注入ST銀鴿，若注資完成無疑是對上市公司的重大利好。然而對于注資時間，上述證券事務(wù)代表張石銘則表示“尚未收到任何有關(guān)注資計(jì)劃的信息”。

擬獲0.87億土地補(bǔ)償款

據(jù)ST銀鴿與儲備中心簽署的合同內(nèi)容，標(biāo)的資產(chǎn)為公司位于銀鴿大道東側(cè)，面積為20萬平方米工業(yè)，土地收購補(bǔ)償款總價為19505萬元。

對于上述交易，ST銀鴿證券事務(wù)代表張石銘在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示為，標(biāo)的資產(chǎn)為“退二進(jìn)三”政策所涉及的房屋、構(gòu)筑物以及土地，除此之外，房屋中的生產(chǎn)線亦掛牌轉(zhuǎn)讓。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，張石銘所稱生產(chǎn)線為ST銀鴿旗下17條主體制漿造紙生產(chǎn)線及輔助設(shè)備，該項(xiàng)資產(chǎn)在河南中原產(chǎn)權(quán)交易有限公司網(wǎng)站中掛牌轉(zhuǎn)讓?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》從河南中原產(chǎn)權(quán)交易有限公司相關(guān)人士處得知，該項(xiàng)資產(chǎn)目前已征得多為意向方。

對于上述說法，張石銘表示認(rèn)同，“已經(jīng)有意向接盤的人，具體的要等到拍賣時才能確定”。

已連續(xù)兩年虧損的ST銀鴿到了擬被退市的生死節(jié)點(diǎn)，此番變賣資產(chǎn)的行為不免解讀為“扭虧脫困”。對于該一猜測，張石銘予以否認(rèn)，“這次資產(chǎn)處置完全是政策性的行為，因?yàn)橘Y產(chǎn)位于市內(nèi)，‘退二進(jìn)三’要求9月份前要凈地，是政府規(guī)定我們必須進(jìn)行資產(chǎn)處置，和摘帽一點(diǎn)關(guān)系都沒有。”

雖然并非為了扭虧，但若交易順利進(jìn)行，上述擬被處置的土地及生產(chǎn)線仍可使得ST銀鴿的財(cái)務(wù)報(bào)表“漂亮一些”。按照上產(chǎn)線轉(zhuǎn)讓公告中轉(zhuǎn)讓底價（4505.77萬元）計(jì)算，此番被處置的土地及生產(chǎn)線可為ST銀鴿貢獻(xiàn)收益共計(jì)1.32億元（其中土地補(bǔ)償款0.87億元）。

對于業(yè)績慘淡的ST銀鴿而言，上述收益的重要性不言而喻。據(jù)公司年報(bào)數(shù)據(jù)，2014年ST銀鴿以-6.97億元的凈利潤成為“豫股年度虧損大戶”，而此前公布的第一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)亦不容樂觀，扣非凈利-5388.18萬元。

對此，張石銘坦言由于行業(yè)影響公司業(yè)績不佳，而上市公司也在積極祭出方案助力業(yè)績增長：“我們計(jì)劃通過控制財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升生活紙經(jīng)營效率等方法幫助公司脫困。”

無法通過重大重組脫困

事實(shí)上，早在去年8月ST銀鴿便計(jì)劃募資15億定增補(bǔ)血，該方案亦獲得了證監(jiān)會的批復(fù)，張石銘對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“（定增方案）已經(jīng)拿到證監(jiān)會的正式批文，增發(fā)很快就會完成，發(fā)行的準(zhǔn)備工作已經(jīng)趨結(jié)束了。”

定增預(yù)案顯示，公司大股東漯河銀鴿實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱銀鴿集團(tuán)）為唯一發(fā)行對象，此次發(fā)行后，銀鴿集團(tuán)合計(jì)持有公司股份將增至5.91億股，占公司總股本的47.35%，資金將用于補(bǔ)充公司流動資金。

值得注意的是，此番定增完成之后12個月內(nèi)ST銀鴿將無法進(jìn)行重大資產(chǎn)重組、收購資產(chǎn)等影響公司股價的重大事項(xiàng)，意味著2015年ST銀鴿將無法通過重大資產(chǎn)重組實(shí)現(xiàn)保殼。

然而作為河南省最大工業(yè)企業(yè)——河南能源化工集團(tuán)有限公司（以下簡稱河南能化集團(tuán)）旗下兩家上市公司之一，ST銀鴿亦承載著河南能化集團(tuán)旗下非煤資產(chǎn)將注入上市公司的期望。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，早在2011年河南能化集團(tuán)入主ST銀鴿之時便承諾“待時機(jī)成熟時，本公司將向銀鴿投資注入除煤炭業(yè)務(wù)外的擬上市資產(chǎn)”。

對于ST銀鴿而言，河南能化集團(tuán)的注資無疑為重大利好。然而資產(chǎn)注入建立在上市公司順利保殼的基礎(chǔ)上。不通過重大重組，單憑主業(yè)提升的ST銀鴿是否能實(shí)現(xiàn)脫帽？

對此，卓創(chuàng)資訊造紙行業(yè)分析師孔祥芬亦認(rèn)為“長路漫漫”。“造紙行業(yè)景氣度都不高，整體大背景下供大于求，憑借主業(yè)扭虧的可能性不大。”

“銀鴿文化印刷紙的生產(chǎn)線已經(jīng)停了，短短一年擴(kuò)展規(guī)?；蛘咛嵘埖睦麧櫠疾惶赡?，業(yè)內(nèi)都認(rèn)為這兩年造紙行業(yè)很難轉(zhuǎn)暖。”孔祥芬表示。

除了注資承諾外，河南能化集團(tuán)對ST銀鴿的財(cái)務(wù)支持亦并非小數(shù)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2014年ST銀鴿向河南能化集團(tuán)申請委托貸款4次，金額共計(jì)14.6億元。