機構(gòu)：關(guān)注“穩(wěn)增長”政策 下半年滬指中樞在6000點上

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

◎每經(jīng)記者 劉明濤

連續(xù)的大幅震蕩并未消磨做多資金的激情，上周滬指坎坷創(chuàng)下此輪上漲行情新高5178.19點。在股市繼續(xù)邁步向前之時，國內(nèi)經(jīng)濟也逐漸企穩(wěn)，不過復蘇程度依舊偏弱。

隨著監(jiān)管層發(fā)布兩融新規(guī)，允許兩融展期，放寬機構(gòu)投資者參與，機構(gòu)紛紛認為此舉利于長牛持續(xù)。平安證券在對下半年A股展望時也表示，滬指運行中樞會在6000~8000點范圍。

大/市/風/向

平安證券：滬指下半年運行中樞6000~8000點

國家統(tǒng)計局公布1~5月份主要經(jīng)濟指標，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，其中5月份同比實際增長6.1%；全國固定投資同比增長（不含農(nóng)戶）11.4%，繼續(xù)回落；社會消費品零售總額同比增長10.4%，其中5月份增長10.1%。

申萬宏源分析稱，整體來看，目前經(jīng)濟增長仍然低迷，工業(yè)弱復蘇，投資增速持續(xù)下滑，消費需求略升，低通脹壓力仍大，出口前景不容樂觀。多項政策和調(diào)整密集出臺，在穩(wěn)投資、擴消費和促外貿(mào)上同時發(fā)力。發(fā)改委開啟新一輪密集批復基建項目周期，5月至今批復了總投資額近6000億元的基建項目以及總投資1.97萬億的PPP項目。

申萬宏源還認為，積極財政政策要加力，預計新一輪穩(wěn)增長將包括傳統(tǒng)基建和新興產(chǎn)業(yè)、軌道交通項目，結(jié)構(gòu)上定向供給新產(chǎn)業(yè)和新增長點；減稅力度將加大，重點在營改增、消費稅和個人所得稅等；積極財政要增效，中央和地方的存量資金要由碎化整用于重點建設(shè)；貨幣政策重在疏通政策傳導渠道、降低社會融資成本，總量與定向調(diào)節(jié)工具的運用都將加大力度，中國式扭曲操作或成為常態(tài)。預計年內(nèi)降息25個BP，降準150個BP，結(jié)構(gòu)性政策工具例如PPP、PSL、再貸款、住房金融機構(gòu)等的使用仍值得關(guān)注。

平安證券表示，2014年市場認知轉(zhuǎn)變在無風險利率與貨幣政策，而2015年的認知轉(zhuǎn)變或在于改革轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟增長層面。“我們認為，股權(quán)風險溢價的進一步下行是支撐市場的核心要素，增量資金入市尚未出現(xiàn)衰減跡象，預測下半年上證指數(shù)運行中樞應會在6000~8000點范圍。”

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點關(guān)注：政策推行速度

行/業(yè)/熱/點

跨境電子商務(wù)藍海啟航

6月10日，李克強總理召開國務(wù)院常務(wù)會議，強調(diào)促進跨境電子商務(wù)健康快速發(fā)展，用“互聯(lián)網(wǎng)+外貿(mào)”實現(xiàn)優(yōu)進優(yōu)出，有利于擴大消費、推動開放型經(jīng)濟發(fā)展升級、打造新的經(jīng)濟增長點。

對此，安信證券分析指出，跨境電子商務(wù)站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風口：隨著2015年“互聯(lián)網(wǎng)+”和“萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)”時代的來臨，跨境電子商務(wù)已經(jīng)站到了資本市場的風口上。從2014年開始，由于二級市場大熱，創(chuàng)業(yè)投資基金項目的擴張動力十足，一級市場與二級市場在跨境電子商務(wù)領(lǐng)域?qū)⑿纬陕菪仙南嗷ネ苿恿Α?/p>

近年來，我國出口貿(mào)易單月同比增速的中樞從20%~50%迅速下降到-20%~20%的區(qū)間，但以跨境電子商務(wù)為代表的新型貿(mào)易近年來的發(fā)展腳步正在逐漸加快，跨境電子商務(wù)有望成為中國貿(mào)易乃至整個經(jīng)濟的全新增長引擎。隨著跨境電子商務(wù)支持政策的密集落地，2015～2017年跨境電子商務(wù)將保持30%以上的快速增長，隨后進入20%左右增速的平穩(wěn)發(fā)展期，以此估計中國跨境電子商務(wù)交易額占全部進出口貿(mào)易額的比例將達到45.9%，市場空間極為廣闊。

自五月初以來，國家各層面已經(jīng)在加速出臺跨境電子商務(wù)的支持政策，2015年跨境電子商務(wù)將進入扶持政策的蜜月期。預計未來的扶持政策將在跨境電商領(lǐng)域各個環(huán)節(jié)的稅率問題以及通關(guān)問題上有所突破。安信證券建議關(guān)注外運發(fā)展、物產(chǎn)中大、小商品城、蘇寧云商、華貿(mào)物流為代表的龍頭。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：相關(guān)上市公司業(yè)績

工業(yè)大數(shù)據(jù)應用方興未艾

日前，有媒體報道，在工信部的指導和支持下，由中國電子學會、電子科技情報研究所、北京航空航天大學計算機學院和北京大學國家競爭力研究院等共同發(fā)起成立的“中國工業(yè)大數(shù)據(jù)創(chuàng)新發(fā)展聯(lián)盟”在京揭牌。聯(lián)盟將以落實“互聯(lián)網(wǎng)+”和“中國制造2025”國家戰(zhàn)略為使命，整合多方資源，促進政產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新，以推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。

國泰君安指出，目前市場對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要性已經(jīng)不再懷疑，但對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)涵的理解還更多停留在靜態(tài)的“傳感器采集信號+窄帶傳輸+云端匯總統(tǒng)計”系統(tǒng)，沒有意識到工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也將如消費互聯(lián)網(wǎng)一樣，加入更多的智能化應用。如在工業(yè)數(shù)據(jù)感知環(huán)節(jié)，除傳統(tǒng)傳感器外，無人機、人工智能圖像設(shè)備令采集越來越復雜的多媒體工業(yè)數(shù)據(jù)成為可能；在傳輸環(huán)節(jié)，出于監(jiān)控、國防、安防、巡檢等需求，大量音視頻數(shù)據(jù)迫切需要高帶寬的無線寬帶專網(wǎng)；在分析環(huán)節(jié)，大數(shù)據(jù)技術(shù)正走下神壇，真正進入行業(yè)客戶的視野。

目前，工業(yè)大數(shù)據(jù)應用方興未艾，企業(yè)大多處于摸索階段，聯(lián)盟的成立從體制上推進了多方資源的整合，有助于促進企業(yè)更多介入該領(lǐng)域。

因此，國泰君安建議關(guān)注剛剛復牌歸來的佳訊飛鴻（300213，收盤價42.94元）。公司以8.7億元增資臻迪智能及投入LTE無線寬帶調(diào)度專網(wǎng)，全面加碼工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的感知、傳輸、分析、執(zhí)行四大環(huán)節(jié)，是A股市場中布局較為前瞻的企業(yè)。此外，推薦立足工業(yè)以太網(wǎng)并布局機器數(shù)據(jù)分析的東土科技（300353，收盤價76.22元）、借電力改革東風推進能源互聯(lián)網(wǎng)的中恒電氣（002364，收盤價38.90元）、從事電信大數(shù)據(jù)并布局多行業(yè)信息化的東方國信（300166，收盤價53.93元）以及IDC龍頭光環(huán)新網(wǎng)（300383，收盤價90.16元）。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)普及