股權(quán)眾籌項目退出渠道拓寬 調(diào)果師擬登陸新三板

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

股權(quán)眾籌聯(lián)姻新三板正成為一種趨勢。

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，作為首批上線京東股權(quán)眾籌平臺11個項目之一的調(diào)果師正準備登陸新三板，預(yù)計最快2016年掛牌。

多位業(yè)內(nèi)人士認為，企業(yè)通過股權(quán)眾籌可以撬動更大的資金量，獲得更多收益，且起到股權(quán)激勵的作用；同時，股權(quán)眾籌對接新三板，將為眾籌資金提供一種退出機制。

中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師陳莉表示，新三板投資對于投資者的要求更加嚴格且專業(yè)，當前股權(quán)眾籌對接新三板還處于摸著石頭過河的創(chuàng)新初級階段，投資者承受風險的能力及專業(yè)性值得關(guān)注。另外，企業(yè)方在還未有明確制度保障之前，應(yīng)處理好投資者、企業(yè)、新三板企業(yè)等多方的法律問題。

調(diào)果師最快明年掛牌

據(jù)了解，調(diào)果師于2015年4月7日上線京東股權(quán)眾籌，3小時成功眾籌1300萬。借助眾籌，使得調(diào)果師獲得了除資金之外的品牌溢價。

近日，調(diào)果師創(chuàng)始人肖洪濤在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時透露，股權(quán)眾籌不是結(jié)束，是開始，調(diào)果師已經(jīng)準備登陸新三板?！耙呀?jīng)與券商、律師、會計師、審計師都進行了溝通，其中券商是太平洋券商，在溝通過程中對方告訴我們要能夠做到一個什么樣的標準和業(yè)務(wù)指標，同時，還告訴我們按照新三板的要求，應(yīng)該做到何時去掛牌?！毙ず闈寡浴?/p>

肖洪濤稱，之所以選擇在這個節(jié)點籌劃掛牌新三板，除內(nèi)部發(fā)展需求外，也是投資人的意愿且看好新三板。

肖洪濤表示，調(diào)果師一直想把自己演變成一家大眾型公司，通過嘗試用眾籌的方式，讓更多人成為公司股東，然后再登陸新三板，可以讓投資者更好地退出。而且，公司在新三板掛牌后可實施定向增發(fā)股份，提高公司的信用等級，幫助企業(yè)更快融資。另外，掛牌新三板主要是為了激勵內(nèi)部員工。

值得注意的是，掛牌新三板并非想象的那么容易，按照規(guī)定，掛牌企業(yè)要存續(xù)滿兩年，線下要有一定的基礎(chǔ)，還有看得到的現(xiàn)金流等。

對此，肖洪濤表示，公司2012年就注冊了，2013年1月就已經(jīng)啟動了調(diào)果師的項目，持續(xù)經(jīng)營24個月是夠的；一個店一個月的流水大概是100萬，用戶消費頻率是4.5次/周，更有60%以上的用戶都達到了二次購買。她還透露，自己邀請了財務(wù)公司，在券商沒有進場之前，已經(jīng)把公司的一些組織架構(gòu)做了梳理，預(yù)計最快2016年掛牌，爭做水果O2O第一股。

可用3種模式對接新三板

記者了解到，目前股權(quán)眾籌涉足新三板業(yè)務(wù)大致有三種模式：一是基金管理公司發(fā)行新三板領(lǐng)投基金，并在股權(quán)眾籌平臺募集資金，再以有限合伙的形式參與新三板項目，包括擬掛牌新三板企業(yè)定增（股改前后和掛牌前的定增），以及新三板掛牌公司的定增和股權(quán)轉(zhuǎn)讓等項目；二是股權(quán)眾籌平臺設(shè)立專門的新三板基金，由眾籌平臺作為領(lǐng)投，并匯集個人投資者的資金，以有限合伙企業(yè)的方式參與到項目中；三是直接在股權(quán)眾籌平臺投資擬掛牌新三板企業(yè)轉(zhuǎn)讓的部分股權(quán)，或新三板掛牌公司的定增項目。“作為中小微企業(yè)融資需求的一條創(chuàng)新道路，股權(quán)眾籌是值得鼓勵與發(fā)展的。由于新三板的準入門檻要達到500萬元以上，因此股權(quán)眾籌接入新三板，對于那些想投資新三板但心有余而力不足的投資者來說，可謂提供了一條捷徑，而且新三板為股權(quán)眾籌提供了一種完善的退出機制?！标惱蚍治鲋赋觥?/p>

眾幫眾籌網(wǎng)金融分析師程俊剛也表示，企業(yè)上新三板無非是為了獲得資金、名氣和人才。與傳統(tǒng)投資機構(gòu)相比，通過股權(quán)眾籌的方式介入具有一些優(yōu)勢：比如股權(quán)眾籌降低個人投資門檻能匯集各種中小投資者的資金，而且融資速度非?？欤煌瑫r，股權(quán)眾籌投資機構(gòu)通過在眾籌平臺領(lǐng)投的形式，可撬動更大的資金量，獲得更多的收益；此外，股權(quán)眾籌也可對企業(yè)自身的員工開放，起到股權(quán)激勵的作用，幫助企業(yè)留住和吸引人才。

京東眾籌方面人士亦告訴記者，股權(quán)眾籌項目上新三板的希望很大，目前京東眾籌成功的項目已經(jīng)有一些在對接新三板了。不過，在此程中也需要注意，一是新三板掛牌券商是否能提供做市，二是（公司）能否實現(xiàn)持續(xù)再融資。