除了混改 銀行還有遠方

匯金減持四大行被解讀為銀行混合所有制改革啟動信號之后，本周市場對此的期待有增無減，行業(yè)性混改方案近期有望出臺的傳聞也流傳甚廣。不過，交行昨日的回應(yīng)則顯得理智和冷靜。交行公告稱，公司仍在積極研究，穩(wěn)步推進有關(guān)方案，未有應(yīng)披露而未披露的重大事項。

這則公告其實可有雙重解讀。一方面，既然相關(guān)事項仍在推進，那么在未有結(jié)果出臺之前，市場的想象空間可以無限大。另一方面，正因為相關(guān)事項仍然未有結(jié)果，未來也由此將顯得撲朔迷離。究竟銀行的混改將涉及哪些細節(jié)層面？整個改革的先后順序會是如何，其中的難點和痛點在哪里？混合所有制改革與金融混業(yè)改革之間的先后手和交錯推進如何安排？這一連串的問題都有待權(quán)威部門給出完整答案。

但可以肯定的是，由于行業(yè)性的混改方案牽一發(fā)而動全身，推進步調(diào)必然將慎之又慎。市場寄望短期內(nèi)看到具體方案的心情和愿望雖可理解，卻并不現(xiàn)實。特別是，如果只將混改作為二級市場行業(yè)輪動的理由去看待，那么我們對行業(yè)的理解可能會錯誤更多。

不可否認，自上而下的混改對銀行而言意義重大，機制體制的理順將充分釋放資本、人才潛在的發(fā)展能量。但從客觀上看，作為一個已經(jīng)在各個層面都深刻介入經(jīng)濟發(fā)展的行業(yè)而言，銀行始終無法回避長期經(jīng)濟增長要素的變化對行業(yè)帶來的挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)，并不簡單地體現(xiàn)為三五年內(nèi)主要客戶資產(chǎn)負債表的周期變化對經(jīng)營帶來的壓力。越來越短的技術(shù)更新周期、人口基數(shù)已經(jīng)生變的下一代核心客戶群體等中長期經(jīng)濟增長要素的變化，已經(jīng)對銀行的發(fā)展戰(zhàn)略形成了實實在在的挑戰(zhàn)。

有的業(yè)內(nèi)人士面對挑戰(zhàn)充滿自信，認為銀行不作不死，只要謹小慎微就沒有倒閉之虞。但只要稍微盤點一下我們不難發(fā)現(xiàn)，當前市場上生存狀況和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比較理想的銀行無一例外都在多年之前啟動了痛苦的自我轉(zhuǎn)型之旅。一年之前，市場能想象到利率市場化的推進節(jié)奏有如此迅捷么？市場能夠預(yù)料到互聯(lián)網(wǎng)+對行業(yè)將帶來如此深刻而顛覆性的改變嗎？認為能夠隨波逐流同時又贏得市場主動，這通常都是事后反推的思維邏輯。這完整印證了中國一句古話——不謀萬世者，不足以謀一時。

“除了市場，我們還有詩和遠方”，這句當下流行的段子其實在提醒大家，眼光看長遠一些是有價值的。這在銀行身上也是一樣，除了混改，我們還有遠方。