盤點(diǎn)四類基金理財(cái)產(chǎn)品：無股也能坐享牛市紅利

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃小聰 發(fā)自上海    

◎每經(jīng)記者 黃小聰 發(fā)自上海

“最近都買什么股票呢？”牛市里，見面打招呼的方式都不一樣了。

某私募基金人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表達(dá)了近期的煩惱，“現(xiàn)在新發(fā)的產(chǎn)品都賣得好快，市場部的同事最近都說好累”。那么，牛市中，都有哪些理財(cái)產(chǎn)品可以讓投資者坐享牛市收益呢？

首選公募股票基金

股票型基金主要配置就是上市公司的股票，在近期股市大漲、指數(shù)屢創(chuàng)新高的情況下，投資者紛紛通過配置股票型基金以求獲得較高回報(bào)。股票型基金主要分為主動管理型的股票基金、指數(shù)基金以及打新基金。

對于主動管理型基金，基金管理人以及整個(gè)策略組團(tuán)隊(duì)的能力無疑是起決定性作用，以今年1月新成立的中歐明睿新起點(diǎn)混合為例，該基金3月20日的凈值已達(dá)1.246元，成立以來累計(jì)漲幅達(dá)到24.6%。

2015年以來，以新經(jīng)濟(jì)為主題的基金成為發(fā)行的主力，那么在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下，又有哪些主題行業(yè)機(jī)會更大？華安基金策略分析師楊曉磊表示，“具體到行業(yè)方面，我們認(rèn)為以工業(yè)4.0為代表的物聯(lián)網(wǎng)、智能裝備板塊，以及受益于環(huán)保政策推進(jìn)的生態(tài)環(huán)保板塊有望取得超越大盤的表現(xiàn)”。

指數(shù)基金主要分為完全復(fù)制型、增強(qiáng)型和優(yōu)化型，完全復(fù)制型采取完全被動的策略，沒有人為干擾的因素存在，另外兩類除了跟蹤指數(shù)以外，還會在指數(shù)之外再做一些人為調(diào)整。

在指數(shù)型基金中，不得不提分級基金，特別是分級基金中有杠桿效應(yīng)的B級，今年以來的收益比較可觀，以鵬華傳媒分級B為例，今年以來的收益已達(dá)113.36%。

此外，打新股也變得無比紅火，有“打新之王”之稱的國泰濃益靈活配置開放申購一天之后火速關(guān)閉，打新基金的火爆程度可見一斑，該基金今年以來收益率已達(dá)7.41%。

私募收益彰顯牛氣

除了公募基金外，私募產(chǎn)品在這輪牛市中也牛氣十足，據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，截至2014年12月31日公布業(yè)績的2921只陽光私募信托產(chǎn)品中，獲得正收益的產(chǎn)品有2352只，占比高達(dá)80.52%；而收益率在30%以上（包含30%）的產(chǎn)品，非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及其他產(chǎn)品的數(shù)量分別為554只、114只和25只；值得注意的是，全年成立的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中有一半是成立于2014年四季度。

除了傳統(tǒng)的投資二級市場的股票型基金外，還有幾類私募產(chǎn)品也是收益頗豐。如專做定增市場的產(chǎn)品就表現(xiàn)搶眼，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年3月19日，同安投資的同安定增保1號取得77.74%的絕對收益。

對于這類產(chǎn)品，同安定增保1號投資經(jīng)理林禎景表示，“定增產(chǎn)品相對于普通股票型基金的優(yōu)勢在于折價(jià)，另外普通投資者可以低門檻參與定增，從產(chǎn)品篩選而言，投資者可以先了解擬投資標(biāo)的，然后從投資標(biāo)的折價(jià)情況、基本面情況和板塊方面進(jìn)行考量”。

此外，最近很火的新三板基金也越來越受投資者親睞，呈瑞投資的永隆新三板投資基金于2014年8月成立，截至2015年3月9日，該產(chǎn)品凈值為2.02元，收益率為102%。

對于如何選擇新三板基金，更多精彩內(nèi)容請關(guān)注《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部微信公眾號 “火山財(cái)富”（微信號：huoshan5188）。

小券商資管業(yè)績較好

說到理財(cái)市場這塊大蛋糕，券商資管的占比也是呈現(xiàn)上升趨勢，據(jù)基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《證券公司、基金管理公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2014年統(tǒng)計(jì)年報(bào)》顯示，截至2014年底，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、基金公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到12.91萬億元，較2013年底增加6.26萬億元，增幅達(dá)94%。

其中，券商資管的增幅格外耀眼。數(shù)據(jù)顯示，證券公司資管業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模為7.95萬億元，增長53%。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，從2014年7月1日至今，有數(shù)據(jù)可查的358只偏股型、股債平衡型及增強(qiáng)指數(shù)型券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，今年以來總回報(bào)超過20%的有74只，超過50%的有16只。

值得注意的是，業(yè)績排名靠前多為中小型券商，如渤海分級匯鑫2號B、中山群利2號進(jìn)取級B等，其管理人為渤海證券和中山證券。此外，在業(yè)績超50%的16只產(chǎn)品中，中山證券管理的產(chǎn)品就占據(jù)了四席?？梢钥吹剑谶@輪牛市行情中，小券商也撈金不少。

結(jié)構(gòu)化信托放大收益

除了上述理財(cái)產(chǎn)品外，信托結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品也不容小覷。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，證券投資是資金信托的第四大配置領(lǐng)域。2014年度，資金信托對證券市場的投資規(guī)模（按投向統(tǒng)計(jì)）為1.84萬億元，占比為14.18%，其中債券投資占比8.86%，股票投資占比4.23%，基金投資占比1.09%。

另外，資金信托對證券投資的配置近年來一直呈現(xiàn)上升趨勢。目前資金通過集合信托進(jìn)入股市的形式主要有兩種，一是陽光私募借道信托；二是由證券公司、信托公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)共同合作的傘形信托。

申萬宏源研報(bào)顯示，理財(cái)資金通過信托等渠道進(jìn)行結(jié)構(gòu)化配資的規(guī)模呈現(xiàn)快速增長。截至2014年底，投向股票的結(jié)構(gòu)化配資或達(dá)2000億~3000億元。而通過傘形信托等結(jié)構(gòu)化信托加杠桿，可以使收益放得更大，因此這部分產(chǎn)品在這波牛市行情中分享的紅利也頗為可觀。

用益信托研究員帥國讓向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“對于投資證券類的信托產(chǎn)品，投資者可選擇結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品，比如優(yōu)先劣后的傘形信托產(chǎn)品，其中優(yōu)先級是比較穩(wěn)妥；同時(shí)也要看個(gè)人對風(fēng)險(xiǎn)的偏好，再對比信托機(jī)構(gòu)的管理能力，比如有些信托機(jī)構(gòu)在做證券投資這類業(yè)務(wù)比較好，可以優(yōu)先考慮”。