山東國(guó)企改革配套文件將下發(fā)

《關(guān)于深化省屬國(guó)有企業(yè)改革幾項(xiàng)重點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)》要求9月底前省管企業(yè)董事會(huì)成員必須全部配齊，上半年確定2-3戶省管企業(yè)改建為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司

山東證監(jiān)局建議，以資本市場(chǎng)為主陣地，通過(guò)5個(gè)途徑推動(dòng)山東國(guó)企改革；加快整體上市、IPO和借殼上市，提高國(guó)資證券化率

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)盡快實(shí)施與旗下上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同的相關(guān)資產(chǎn)整合重組，擇機(jī)向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

昨日，山東資本市場(chǎng)與國(guó)企改革座談會(huì)傳出信息，春節(jié)前召開(kāi)的山東省委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第九次會(huì)議，討論審議并原則通過(guò)了《關(guān)于深化省屬國(guó)有企業(yè)改革幾項(xiàng)重點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)》及5個(gè)配套文件，將于近期以山東省委省政府的名義下發(fā)。山東省內(nèi)市屬等國(guó)有企業(yè)也將參照?qǐng)?zhí)行。

山東省副省長(zhǎng)于曉明 、金融辦主任李永健、深交所總經(jīng)理宋麗萍 、山東省證監(jiān)局局長(zhǎng)馮鶴年，以及山東省內(nèi)諸多國(guó)企參加了座談會(huì)。

國(guó)企改革五大途徑

山東國(guó)資體量在全國(guó)排前5位，但是其改革卻遠(yuǎn)比上海、江蘇等地來(lái)得緩慢，在資本市場(chǎng)層面表現(xiàn)為：國(guó)資證券化率不理想，上市公司作為國(guó)資整合平臺(tái)功能發(fā)揮不理想；國(guó)有控股上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，資本結(jié)構(gòu)也不夠合理；國(guó)有控股上市公司整體經(jīng)營(yíng)活力不足。

為利用資本市場(chǎng)推動(dòng)山東國(guó)資改革，山東相關(guān)部門(mén)成立了《資本市場(chǎng)助推山東混合所有制發(fā)展研究》課題組。在本次會(huì)議上，課題組負(fù)責(zé)人、山東證監(jiān)局局長(zhǎng)馮鶴年結(jié)合國(guó)家相關(guān)政策與其他省份國(guó)資改革案例，就山東國(guó)資改革現(xiàn)狀、資本市場(chǎng)助推山東混合所有制發(fā)展主要途徑做了詳細(xì)的報(bào)告。

根據(jù)這份研究報(bào)告 ，山東證監(jiān)局建議，以資本市場(chǎng)為主陣地，通過(guò)5個(gè)途徑推動(dòng)山東國(guó)企改革：立足提高國(guó)資證券化率，加快整體上市、IPO和“借殼”上市。就整體上市而言，對(duì)于那些股權(quán)比較集中的公司，建議酌情發(fā)行部分優(yōu)先股作為支付對(duì)價(jià)。就借殼上市而言，建議推動(dòng)產(chǎn)業(yè)相近、行業(yè)相關(guān)、主業(yè)相同的國(guó)有及控股企業(yè)，整合至同一上市平臺(tái)，由此騰出的“殼資源”讓渡給省國(guó)資范圍內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如目前一些優(yōu)質(zhì)文化類企業(yè)、金融類企業(yè)，甚至服務(wù)企業(yè)等。

推進(jìn)國(guó)有控股上市公司開(kāi)放性市場(chǎng)化重組。對(duì)此，一要在公司股東層面引入社會(huì)資本，整合國(guó)有控股上市公司，打造優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，以股份支付作為對(duì)價(jià)，主動(dòng)對(duì)外開(kāi)展股權(quán)資本的并購(gòu)和重組；二要視需要實(shí)施控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在個(gè)別國(guó)有資本不需要的完全競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域，可將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給民營(yíng)資本或戰(zhàn)略投資者；三是準(zhǔn)予參股一批符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化目標(biāo)，有利于技術(shù)提升，自主創(chuàng)新能力增強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)鏈完備的非公有制及其他類型所有制企業(yè)；四是以上市公司為平臺(tái)進(jìn)行深度國(guó)資整合，加大控股上市公司之間資產(chǎn)重組力度，調(diào)整清理非主業(yè)資產(chǎn)部分，為省內(nèi)其他優(yōu)質(zhì)國(guó)企上市預(yù)留空間。

立足改善股權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，探索發(fā)行優(yōu)先股，使用可交換債實(shí)現(xiàn)溢價(jià)減持和有序減持等。在此方面，可視持股權(quán)的不同而采取不同的方式：對(duì)于第一大股東持股在30%甚至25%以下的，建議發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等；對(duì)于第一大股東持股40%甚至50%以上的，除傳統(tǒng)減持方式外，也可以探索使用可交換債等有序減持。這類企業(yè)如濰柴集團(tuán)、高速集團(tuán)、山鋼集團(tuán)等可以考慮發(fā)行“一籃子”以股票為標(biāo)的的可交換債。

圍繞健全激勵(lì)機(jī)制，加快員工持股計(jì)劃推行，重點(diǎn)關(guān)注以“獎(jiǎng)勵(lì)金”為紐帶的持股方案。

組建國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司

以國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司組建為契機(jī)，理順上市公司與國(guó)有股東關(guān)系，提高上市公司獨(dú)立性?？尚陆ɑ蚋慕ㄒ患一驇准覈?guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，作為國(guó)有資產(chǎn)有序流轉(zhuǎn)的“蓄水池”和增量國(guó)有資本的投融資平臺(tái)。組建和新建國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司時(shí)，應(yīng)注意減少旗下上市公司管理層級(jí)，縮短信息傳遞和決策鏈條，提高上市公司獨(dú)立性。通過(guò)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，對(duì)于符合發(fā)展規(guī)劃、有一定盈利水平的企業(yè)繼續(xù)做大做強(qiáng)，對(duì)于不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要、盈利能力較差或虧損企業(yè)，穩(wěn)妥實(shí)施退出。從推動(dòng)省、市國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化出發(fā)，通過(guò)行政劃撥方式，將管理的同類資產(chǎn)劃撥至相關(guān)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，盡快達(dá)成協(xié)同效應(yīng)。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司盡快實(shí)施與旗下上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同的相關(guān)資產(chǎn)整合重組，擇機(jī)向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

座談會(huì)上，深交所總經(jīng)理宋麗萍表示，資本市場(chǎng)作為國(guó)企改革主陣地，具有其他市場(chǎng)平臺(tái)無(wú)可比擬的產(chǎn)權(quán)明晰、交易公開(kāi)透明、定價(jià)機(jī)制科學(xué)公允等諸多優(yōu)勢(shì)，可大大降低“混改”中國(guó)有資產(chǎn)流失、民營(yíng)資產(chǎn)被侵吞等諸多顧慮。深交所將深入服務(wù)于山東國(guó)資改革，盡量做到一司一策、為上市公司量身定做方案。

據(jù)了解，目前山東省國(guó)資委履行出資人職責(zé)的省管企業(yè)為23戶，除了已實(shí)現(xiàn)員工激勵(lì)的山東黃金和浪潮信息外，尚有：山東鋼鐵集團(tuán)(旗下上市公司山東鋼鐵)、山東商業(yè)集團(tuán)(魯商置業(yè) 、銀座股份 )、山東高速集團(tuán)(山東高速、山東路橋 )、山東航空集團(tuán)(山航B)、山東重工集團(tuán)(濰柴動(dòng)力 、山東重機(jī))、山東省國(guó)有資產(chǎn)投資控股有限公司、魯銀投資 、新華制藥 、魯抗醫(yī)藥等。而山東省優(yōu)質(zhì)文化企業(yè)和金融類企業(yè)尚有山東出版?zhèn)髅?、齊魯證券等諸多優(yōu)質(zhì)非上市公司。即將加快的山東國(guó)資改革無(wú)疑將對(duì)上述上市公司和企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生強(qiáng)大的作用。

另?yè)?jù)記者了解，已經(jīng)原則通過(guò)的《關(guān)于深化省屬國(guó)有企業(yè)改革幾項(xiàng)重點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)》要求9月底前省管企業(yè)董事會(huì)成員必須全部配齊。上半年確定2-3戶省管企業(yè)改建為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司。