直擊央行降息后首個(gè)工作日： 儲(chǔ)戶淡定 不急于存款搬家

記者走訪各銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，來(lái)咨詢存款利率調(diào)整的儲(chǔ)戶并不多

■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 毛宇舟

昨日是央行降息后的第一個(gè)工作日，由于各家銀行重新制定了新的存款利率，因此對(duì)于儲(chǔ)戶來(lái)講，存哪家銀行將對(duì)收益有著直接影響。不過(guò)《證券日?qǐng)?bào)》記者走訪發(fā)現(xiàn)，或許由于昨日是工作日，到銀行咨詢存款利率調(diào)整的儲(chǔ)戶并不多，中信銀行某支行客戶經(jīng)理就對(duì)記者表示，一整天只有幾個(gè)客戶前來(lái)詢問(wèn)利率調(diào)整情況，而且由于銀行網(wǎng)點(diǎn)外的電子屏已經(jīng)循環(huán)播報(bào)了利率變化，因此儲(chǔ)戶實(shí)際上不進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)也可以知曉最新動(dòng)態(tài)。

恒豐銀行戰(zhàn)略與創(chuàng)新部總經(jīng)理婁麗麗則對(duì)本報(bào)記者表示，由于本次降息將有利于金融市場(chǎng)收益率下降，從而有利于帶動(dòng)整體社會(huì)融資成本下降，對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定推動(dòng)作用。與此同時(shí)，名義利率降低，有利于中國(guó)股票市場(chǎng)繼續(xù)向好的方向發(fā)展。

此外，央行的降息，也將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率造成沖擊。業(yè)內(nèi)人士表示，2015年貨幣政策保持相對(duì)寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益走勢(shì)仍將是下行的趨勢(shì)，投資者盡量選擇中長(zhǎng)期的高收益產(chǎn)品，降低再投資風(fēng)險(xiǎn)。但記者查詢部分銀行理財(cái)產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，盡管正處在春節(jié)過(guò)后理財(cái)產(chǎn)品收益率的“低谷期”，仍是還有部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率超過(guò)了6%，有的甚至高達(dá)6.5%。

意在降低融資成本

效果尚待觀察

對(duì)于央行本次降息的意圖，各路分析人士有著共識(shí)——意在降低企業(yè)融資成本，但是對(duì)于可能的實(shí)施效果，各方的觀點(diǎn)并不完全一致。

廣發(fā)證券研報(bào)認(rèn)為，央行此次降息，距春節(jié)假期結(jié)束僅三天，距上一次降準(zhǔn)不到一個(gè)月，這是超出市場(chǎng)預(yù)期的。由于春節(jié)后往往是流動(dòng)性比較寬松的階段，故再次降息將有助于進(jìn)一步推動(dòng)資金成本下行。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，央行對(duì)稱降息是對(duì)目前經(jīng)濟(jì)下行和通縮壓力的反應(yīng)，但剛性兌付不破，銀行負(fù)債無(wú)法下降，由此導(dǎo)致貸款利率難以明顯下行。“我們一直認(rèn)為，匯率不貶降息效果甚微；剛性兌付不破，降息效果鈍化。降息之后，存準(zhǔn)率未來(lái)也將繼續(xù)持續(xù)下調(diào)，匯率也會(huì)繼續(xù)走弱”。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為，這次降息是在預(yù)期之中，寬松的貨幣政策及積極的財(cái)政政策雙管齊下，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)及穩(wěn)定股市有非常正面的作用。不管通過(guò)降息、降準(zhǔn)還是其他的金融手段，監(jiān)管的態(tài)度都是很明確的，就是要刺激經(jīng)濟(jì)，讓經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。

不過(guò)，中金公司則表示此次降息可能效果有限，研報(bào)顯示，存款利率并沒(méi)有明顯的下降，而如果貨幣市場(chǎng)利率也沒(méi)有明顯的下降，銀行在資金成本沒(méi)有下降的情況下，不可能主動(dòng)降低資產(chǎn)的收益率要求，而且資金外流也導(dǎo)致外匯占款減少，銀行增長(zhǎng)放緩，所謂的降息只是望梅止渴。本周公開市場(chǎng)到期量明顯上升，如果央行不主動(dòng)投放更多流動(dòng)性，資金面仍將偏緊，未來(lái)仍亟待降準(zhǔn)來(lái)緩解資金面的緊張。只有貨幣市場(chǎng)利率真正降下來(lái)，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能才有可能逐步企穩(wěn)回升。

海通證券認(rèn)為，如果存款利率沒(méi)有實(shí)質(zhì)性下降，降息周期應(yīng)不會(huì)停止。未來(lái)要抗擊通縮、企穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，最重要的是要重新啟動(dòng)信用創(chuàng)造。這一方面需要繼續(xù)下調(diào)貸款利率，激發(fā)消費(fèi)和投資，另一方面也需要降低銀行資金成本，增加銀行信貸供給動(dòng)力。而目前理財(cái)產(chǎn)品收益率平均高達(dá)5%，而存款利率上浮之后僅在3%左右，意味著存款利率仍存在上浮的壓力。而降低銀行理財(cái)收益率需要降息、降準(zhǔn)、存款保險(xiǎn)制度多管齊下。

后降息時(shí)代

如何理財(cái)

此次降息后，銀行的存款利率浮動(dòng)區(qū)間進(jìn)一步擴(kuò)大至1.3倍，銀行的自主定價(jià)權(quán)更大，各銀行之間利率差異將進(jìn)一步拉大，尤其是中長(zhǎng)期的存款利率。而如果擔(dān)憂利率的進(jìn)一步變化，投資者宜選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資。

銀率網(wǎng)分析師殷燕敏認(rèn)為，上一輪降息后，各銀行之間的存款利率差異就有所凸顯，雖然迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力，絕大多數(shù)銀行都采取了存款利率上浮至頂?shù)姆绞?，但各銀行并非是一刀切全部按照1.2倍利率執(zhí)行，出現(xiàn)分期限、分門檻、分渠道上浮利率，尤其是三年期、五年期的中長(zhǎng)期利率，各銀行之間差異更大。此外，不僅是銀行與銀行之間利率有差異，甚至同一家銀行不同的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)同一期限的利率也有所不同，這種行內(nèi)利率不同主要是營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較多的國(guó)有大行。

此次降息后，銀行的存款利率浮動(dòng)區(qū)間進(jìn)一步擴(kuò)大至1.3倍，銀行的自主定價(jià)權(quán)更大，各銀行之間利率差異將進(jìn)一步拉大，尤其是中長(zhǎng)期的存款利率。因此，以后定期存款也要像買理財(cái)產(chǎn)品一樣，貨比三家，尤其是大部分資金都做定期存款的中老年人，若資金量較大，利率的差異影響更大。

對(duì)于關(guān)注銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者而言，殷燕敏表示，2015年貨幣政策保持相對(duì)寬松，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益走勢(shì)仍將是下行的趨勢(shì)，投資者盡量選擇中長(zhǎng)期的高收益產(chǎn)品，降低再投資風(fēng)險(xiǎn)。2015年銀行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型將加速，投資者也可以關(guān)注銀行發(fā)售的凈值型開放式產(chǎn)品以及結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

值得注意的是，雖然寬松的貨幣政策，從長(zhǎng)期看將制約高收益率理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，但記者查詢部分銀行理財(cái)產(chǎn)品信息發(fā)現(xiàn)，盡管正處在春節(jié)過(guò)后理財(cái)產(chǎn)品收益率的“低谷期”，仍是還有部分銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率超過(guò)了6%，有的甚至高達(dá)6.5%。

此外，殷燕敏認(rèn)為，央行降息將進(jìn)一步利好股市，2015年股市或?qū)⒗^續(xù)保持牛市格局，從投資者的大類資產(chǎn)配置來(lái)看，有投資經(jīng)驗(yàn)或具備一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，2015年應(yīng)增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置，提高資產(chǎn)收益。

多邊金都黃金分析師張斌則對(duì)本報(bào)記者表示，自去年開始，黃金價(jià)格一直走低，目前黃金價(jià)格也處在低位，投資者也可以適當(dāng)配置一些黃金資產(chǎn)。