華爾街投行涉嫌操縱金價 金價或被壓低1/3

據(jù)外電消息，數(shù)家大銀行據(jù)稱涉嫌操縱貴金屬價格而面臨美國司法部調(diào)查，其中包括巴克萊、摩根大通和德意志銀行等至少10家銀行。相關(guān)專家亦分析認為，如果沒有操縱，當前的國際黃金價格應(yīng)該在1800美元/盎司左右，而不是1200美元/盎司。

金價和美國債因操縱而分離

據(jù)外電報道，在力爭完成匯率操縱調(diào)查的同時，美國司法部正在調(diào)查全球最大的幾家銀行是否操縱金銀等貴金屬價格。

而Bullion管理集團的首席執(zhí)行官NickBarisheff指出，2012年美國債務(wù)和金價之間的正相關(guān)性高達97%，此后受到操縱影響開始出現(xiàn)分離——金價走低，而美國國債走高。“如果回到過去20年的相關(guān)水平，目前的金價應(yīng)該在1800美元/盎司左右。”他說。

據(jù)知情人士透露，巴克萊、摩根大通和德意志銀行等至少10家銀行正接受司法部反壟斷部門的調(diào)查。

隨著全球監(jiān)管部門對有關(guān)其他金融基準價格受到操縱的指控展開調(diào)查，黃金等貴金屬也受到了關(guān)注。雖然美國司法部的調(diào)查還處于初期階段，但瑞士監(jiān)管部門已在去年11月與瑞銀集團有關(guān)匯率操縱的和解案中包含了這一問題。英國和德國監(jiān)管部門已調(diào)查了金價確定過程，不過并沒有發(fā)現(xiàn)價格被操縱的證據(jù)。

Barisheff稱，從歷史角度來看，目前貴金屬包括黃金、白銀和鉑金都處在非常便宜的狀態(tài)。并且出現(xiàn)了難得的鉑金價格低于黃金的狀況，且白銀價格相對黃金異常低。“目前金價/銀價為73，而從勘探角度，白銀礦藏比黃金礦藏不過是16倍。”Barisheff說。

金價“花容失色”一度痛失千二

中國農(nóng)歷春節(jié)期間，國際金價重心下移，2月23日一度跌破千二大關(guān)。此前希臘銀行繼續(xù)獲得緊急融資，一度打擊紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨價格連續(xù)六日下挫，最低下探1月初以來低點1190美元。國內(nèi)農(nóng)歷春節(jié)期間外盤累計下跌2.72%，COMEX3月期銀累計下跌6.43%。

不過此后美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)的國會證詞卻提供了支撐，使得金價回升。2月25日亞市開后，金價在1200美元/盎司附近波動。

在1月28日會后的新聞發(fā)布會上，耶倫曾表示“幾個月”確切地說就是“兩個月”，令市場開始猜測美聯(lián)儲會否在4月開始加息，但此次的聽證過程中，耶倫明確表示，所謂的“兩個月”實際意味著，“只要聲明中并未刪去耐心一詞，那么未來兩次會議后不會啟動升息周期”。她同時稱，美聯(lián)儲官員認為目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，尤其是通脹方面，在幾個月內(nèi)或許很難支持FOMC作出升息決定，這令市場對美聯(lián)儲首次升息預期大大延后。

在耶倫聽證會證詞公布初始，黃金價格一度跳水至1190美元/盎司水平。同時因此前希臘問題得以解決，空方發(fā)力。但此后的發(fā)言令空頭措手不及，價格重歸1200美元/盎司一線。

機構(gòu)分歧依然顯著

目前而言，包括瑞銀、美銀美林等機構(gòu)仍認為黃金有下跌空間。如瑞銀分析師們表示，黃金市場的多頭頭寸仍然維持在高位，這意味著金價有下跌空間。“目前黃金市場面臨的比較大的風險在于，空頭頭寸仍然相對比較少，歐元區(qū)風險的降低會激發(fā)空頭頭寸的回升。”

美銀美林分析師們也認為，從技術(shù)面看，期金凈多頭頭寸可能會進一步減少，不過在1196美元至1169美元/盎司的區(qū)間會有基礎(chǔ)形成，在這樣的情況下金價可回升到1345美元/盎司。

當然，也有很多人仍然堅信金價會回升，一些專家給出了金價長期將上漲的理由。

例如，地緣政治問題所帶來的避險需求正是近年年初金價上漲的推動。不過，Van Eck國際投資公司的黃金基金經(jīng)理Joe Foster說：黃金產(chǎn)量會開始逐漸減少，由于缺乏新的勘探發(fā)現(xiàn)，黃金產(chǎn)量會進入持久的下降中。而這將在長期中利于金價走勢。

Encompass基金也認為，黃金和股市之間的相關(guān)性將維持在低水平，尤其和美國股市。“很多人在過去幾年增加了大盤股的配置，這是對的，但黃金和股市一直處在低相關(guān)性的狀態(tài)中，而一旦發(fā)生風險事件，是需要有保險措施的，因此這對黃金是有利。”Gissen說。

此外，中國和印度的強勁實物需求也是黃金市場的一大支撐。Foster說：“亞洲需求在熊市中尤其重要，會為市場筑底。亞洲地區(qū)的買家認為目前金價是很好的買入機會。”

而Exploration Insights地理專家Brent Cook則表示，黃金供需面難以直接影響金價，后者將與成本同時上漲。

他說，近幾年金價低迷使得黃金生產(chǎn)行業(yè)受到很大影響，如投資減少、勘探項目減少等。不過黃金市場供應(yīng)面的問題似乎還未影響到金價走勢，所有開采了的黃金都在某種形式上仍然可作為供應(yīng)。

“所以除非黃金真的被用完了，或者全被藏起來了，不然不會出現(xiàn)金價因此上漲的情況。另外，從金價的組成來看，包括勞動力成本、設(shè)備、供應(yīng)和能源等，都會和金價一起上漲。因此，即使金價漲至1300美元/盎司，礦企的利潤也不會大幅度增加。”他說。