醫(yī)藥行業(yè)迎爆發(fā)期 四方向尋牛股（附股）

互聯(lián)網(wǎng)之“風”近期吹到了醫(yī)藥板塊上。過去一周，醫(yī)藥板塊在跑贏滬深300的同時開始分化，展望后市，興業(yè)證券發(fā)表研報指出，在市場震蕩缺乏明確方向的時期，醫(yī)藥板塊的吸引力依然處于所有行業(yè)中上的水平，具備一定的行業(yè)比較優(yōu)勢。中長期來看，考慮到臨床用藥的剛性需求，對處方藥前景無需悲觀，行業(yè)分化中仍然會誕生很多投資機會。

隨著以藥補醫(yī)的破除和醫(yī)保支付方式的改革，醫(yī)療服務和藥品價格進一步理順，公立醫(yī)院改革勢必加快。與此同時，基層醫(yī)療機構一方面逐步承擔首診、康復和護理等服務，分流大醫(yī)院患者，另一方面村衛(wèi)生室、鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院和社區(qū)衛(wèi)生服務機構標準化建設會逐步推進。

從估值來看，隨著周期及藍籌上漲，市場整體估值已經水漲船高，醫(yī)藥行業(yè)估值溢價率55.84%，為3年來新低。醫(yī)藥行業(yè)雖然增速重心下移，但仍然是少數(shù)遠超GDP增速的行業(yè)之一，只要市場不出現(xiàn)大幅震蕩，醫(yī)藥行業(yè)估值溢價率已經基本沒有下行空間。

在投資建議方面，興業(yè)證券建議配置三類標的。

一是醫(yī)療服務、醫(yī)療器械板塊中前期漲幅不大且估值合理的品種，如新華醫(yī)療、科華生物、通策醫(yī)療等；

二是藥品板塊中與處方藥招標降價政策關聯(lián)度不高的品種，如OTC板塊中改善趨勢明顯的片仔癀，與制劑出口相關的恒瑞醫(yī)藥、翰宇藥業(yè)，二線產品豐富且處于放量期的京新藥業(yè)等；

三是經營性底部確認，業(yè)績反轉的企業(yè)，如科倫藥業(yè)，關注江中藥業(yè)、舒泰神等。此外，在醫(yī)藥企業(yè)紛紛“觸網(wǎng)”的背景下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中的醫(yī)藥電商、慢病管理、遠程醫(yī)療等新模式帶來的主題投資機會，也值得風險偏好較高的投資者密切關注。

銀河證券看好互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥，該機構指出，網(wǎng)售處方藥新政定稿，移動醫(yī)療“四朵金花”——萬達信息（慢病管理）、衛(wèi)寧軟件（醫(yī)保控費）、宜華地產（網(wǎng)絡醫(yī)院）、嘉事堂（醫(yī)藥電商）預計業(yè)績將提速，2015年將是移動醫(yī)療年，現(xiàn)在移動醫(yī)療所處的階段很像一年前的互聯(lián)網(wǎng)金融，是投資互聯(lián)網(wǎng)浪潮不容錯過的又一次大機遇。