房企1月海外融資近16億美元 規(guī)模同比直降逾八成

據(jù)中原地產(chǎn)監(jiān)測(cè)顯示，2015年1月份，僅3家房企海外融資計(jì)劃落地，大型房企均缺席；對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士稱，人民幣貶值加重了房企海外找錢的難度

記者 王麗新

加快投資海外房地產(chǎn)市場(chǎng)之際，中國(guó)房企更熱衷于去海外資本市場(chǎng)找錢，尤其在港上市的中國(guó)內(nèi)地房企，在國(guó)內(nèi)融資環(huán)境困難，融資成本居高不下的背景下，沒有海外融資渠道的上市房企大價(jià)錢買殼去搭建海外融資平臺(tái)，有融資平臺(tái)的房企則更積極地找尋成本更低的海外資金。

鑒于此，房企海外融資規(guī)模近年來一直處于大幅上漲階段。不過，2014年以來，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資環(huán)境變得困難之際，開發(fā)商海外融資的難度也隨之加劇。《證券日?qǐng)?bào)》記者從中原地產(chǎn)獲悉，2015年1月份，僅3家房企完成發(fā)行優(yōu)先票據(jù)以及銀團(tuán)貸款的海外融資計(jì)劃。

據(jù)中原地產(chǎn)市場(chǎng)研究部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2015年1月份，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)、旭輝控股和珠光控股3家房企完成海外融資，合計(jì)金額為15.85億美元，與去年同期的600億元人民幣相比，同比直降幅度達(dá)到80%以上。

大型房企

缺席海外融資名單

據(jù)中原地產(chǎn)市場(chǎng)研究部向本報(bào)提供的數(shù)據(jù)顯示，僅遠(yuǎn)洋地產(chǎn)一家就完成了12億美元的大額海外融資。

遠(yuǎn)洋地產(chǎn)1月29日公告透露，公司已成功發(fā)行合共12億美元雙年期高級(jí)債券，擬將所得款項(xiàng)凈額用于償還現(xiàn)有債務(wù)及用作一般公司營(yíng)運(yùn)資金。成本方面，5年期美元債票息為4.45%，12年期美元債票息則為5.95%。據(jù)悉，這是遠(yuǎn)洋地產(chǎn)繼2014年7月份發(fā)行12億美元雙年期債券后，又一次發(fā)行大額度投資級(jí)債券。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2月9日，2015年年內(nèi)，4家房企敲定了海外融資計(jì)劃，合計(jì)約23.85億美元。除了1月份的3家房企完成海外融資外，2月4日，世茂房地產(chǎn)公告表示，就8億美元的票據(jù)發(fā)行訂立購(gòu)買協(xié)議，票據(jù)的利息自2015年2月10日按年利率8.375%計(jì)算。

值得注意的是，按照以往的行業(yè)傳統(tǒng)特點(diǎn)，每年的1月份都是房企集中大規(guī)模海外融資的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，因?yàn)檫@樣可以增加一年的資金寬裕程度，有利于資金安全。此外，這對(duì)房企低成本突擊土地市場(chǎng)，增加土地儲(chǔ)備亦有利。

然而，與去年同期相比，今年1月份，萬達(dá)、綠地、中海等千億元級(jí)房企均未進(jìn)行海外融資；從融資規(guī)模來看，與去年同期相比，下降幅度甚至超過80%。

對(duì)此，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉向記者表示，受佳兆業(yè)事件影響，加上近期人民幣貶值，房企出現(xiàn)了融資難的現(xiàn)象，即使在海外資本市場(chǎng)上，融資成本也明顯上漲。同時(shí)，海外融資難度也隨之增加。

海外融資難度加劇

“美聯(lián)儲(chǔ)可能逐漸加息，人民幣貶值對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響也偏負(fù)面。”張大偉向記者表示，美元走強(qiáng)后，熱錢將流出中國(guó)市場(chǎng)，這會(huì)加劇房地產(chǎn)企業(yè)“錢荒”窘境，如果人民幣貶值形成趨勢(shì)，房地產(chǎn)市場(chǎng)將面臨頹勢(shì)，從而可能傷害中國(guó)經(jīng)濟(jì)。

張大偉進(jìn)一步表示，從另一側(cè)面來看，在人民幣持續(xù)升值的9年中，中國(guó)房?jī)r(jià)持續(xù)上漲了9年。雖然在過去9年中，推高中國(guó)房?jī)r(jià)的原因很多，但人民幣升值也是其中一種。在人民幣升值的過程中，擁有房產(chǎn)者資產(chǎn)迅速升值，房產(chǎn)升值的預(yù)期，又激發(fā)了更多人的買房欲望。

不過，對(duì)于開發(fā)商來說，盡管海外融資成本走高且難度加大，但海外資金對(duì)其吸引力仍舊不減。

對(duì)此，旭輝控股財(cái)務(wù)中心總經(jīng)理?xiàng)钚涝谝环輬?bào)告中曾表示，從戰(zhàn)略發(fā)展的角度，旭輝選擇的融資方式更傾向于海外融資，“因?yàn)槟晗揲L(zhǎng)、利率低，獲取渠道便捷”。

據(jù)楊欣透露，目前，旭輝的境內(nèi)外融資比是“四六開”，即境外融資占40%，境內(nèi)融資占60%，后續(xù)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)“五五開”。

“海外融資的絕對(duì)成本是便宜的。旭輝現(xiàn)在最貴的海外融資就是五年期的美元債，融資成本在8%左右，但依舊比境內(nèi)的開發(fā)貸款成本還要低。”楊欣算了一筆賬，國(guó)內(nèi)的1年-5年期開發(fā)貸名義基準(zhǔn)利率是6%，但實(shí)際上掐頭去尾，再加上監(jiān)管成本、沉淀資金，最后算下來一般很少低過9%，甚至接近10%。事實(shí)上，與國(guó)外資金成本2%-3%的差距確實(shí)是眾多房企爭(zhēng)相拓寬融資渠道的動(dòng)力。但去年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的整體低迷已經(jīng)讓地產(chǎn)企業(yè)難以獲得低成本的海外融資了。

鑒于此，張大偉表示，巨量的海外融資規(guī)模將引發(fā)房企資金鏈緊張，甚至有可能出現(xiàn)違約現(xiàn)象。

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