15年首只黑天鵝乍現(xiàn) 基金成功“避雷”靠運(yùn)氣

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 費(fèi)盛海

頭頂10送20的海潤光伏，在連跌5天之后，卻迎來了“巨虧8億”的業(yè)績預(yù)告，這顯然讓市場連呼看不懂。

三季度末重倉比比的基金們似乎又將迎來15年的第一只“黑天鵝”。然而，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查之后發(fā)現(xiàn)，對于這只新的黑天鵝，基金們卻“運(yùn)氣”極好，基本選擇了統(tǒng)一行動減倉。

究竟是提前發(fā)現(xiàn)了背后的陷阱，還是另有思考呢？

數(shù)家基金成避雷高手

2015年1月30日晚間，海潤光伏發(fā)布了2014年預(yù)虧8億的預(yù)告，這則公告無疑也讓海潤光伏這只頭頂10送20光環(huán)的黑馬股瞬間變成了“黑天鵝”。

有私募人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“與以往黑天鵝們靠講故事、編概念、磅題材的長期行為不同，此次海潤光伏的三大股東（楊懷進(jìn)、九潤管業(yè)和紫金電子等）的行動快速而直接，好比一套“高送轉(zhuǎn)組合拳”。大股東借利好高位套現(xiàn)與公司業(yè)績變臉兩股炸彈重磅襲來，讓眾多跟風(fēng)高送轉(zhuǎn)炒作的中小投資者頓時感到鼻青臉腫，而再看看三季度末重倉的基金們是否也將再次面臨黑天鵝的考驗(yàn)?zāi)亍?/p>

就此有私募人士向記者表示此次關(guān)于海潤光伏的一系列事件或早有伏筆，“根據(jù)公司14年3季報顯示，在公司股東名單中約有20家左右的機(jī)構(gòu)與基金，其總持倉量合計(jì)占流通股比例一度超過48%，公司前十大流通股東中有9席都為基金席位，受此影響海潤光伏股價在去年前三季度表現(xiàn)也頗為強(qiáng)勢，但就是去年第四季度牛市中，公司股價表現(xiàn)反倒是差強(qiáng)人意，下跌幅度超過了25%。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，就在公司股票大跌期間，曾在公司三季報中出現(xiàn)并排在前十位流通股東中的國泰金鷹、國泰金馬、中歐新趨勢、中歐新藍(lán)籌、招商先鋒等基金已悉數(shù)蒸發(fā)。

顯然，與此前黑天鵝事件基金踩雷相比，這次基金的集體大撤退可謂果斷而明智。

基金減持屬于策略性減持

基金的集體撤退背后究竟有何玄機(jī)呢？

曾重倉持有海潤光伏的基金公司人士對記者表示，“在去年四季度，市場風(fēng)格明顯的偏向了藍(lán)籌股，清空手持有的中小盤股票主要還是側(cè)重于整體策略上的調(diào)整，在去年四季度我們手中的十大重倉股已悉數(shù)的換成了藍(lán)籌，而清空海潤光伏股票則僅僅是整體調(diào)倉操作中的一步”。該基金基于策略轉(zhuǎn)變所導(dǎo)致的調(diào)倉行為或也是其余基金的一個縮影，根據(jù)記者進(jìn)一步梳理資料發(fā)現(xiàn)，在上述已逃離海潤光伏的基金中或多或少的都有在其前十大重倉股中增加了藍(lán)籌股的配置。

值得注意，根據(jù)已披露14年四季報的基金數(shù)據(jù)顯示，尚存留海潤光伏股票的基金僅剩下了興全合潤分級和申萬菱信新經(jīng)濟(jì)等少數(shù)基金，其持股票市值占凈值比例分別為3.88%和2.33%。

值得一提的是，如果14年年底基金持有海潤光伏的數(shù)量沒有變化，那么對興全合潤帶來的影響就值得重視了，該基金去年四季度持有海潤光伏達(dá)893萬股， 約占基金凈值比為3.88%，考慮到其分級基金帶杠桿的特殊性，合潤B受到的實(shí)際影響可能會高于上述母基金持倉的比例。