鄭眼看盤：題材股走勢較弱 大票炒作已有收斂

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周五A股在創(chuàng)出新高后回落，權重股多數(shù)上漲，小盤股多數(shù)下跌。截至收盤，滬綜指漲0.25%至3351.76點，深綜指跌1.04%至1514.30點，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指跌1.22%、2.23%。

內外部消息面比較錯綜，上周五公布的匯豐1月中國制造業(yè)PMI初值為49.8，高于預期的49.5，可能會略微減輕央行在降準方面的壓力。在外部，上周四歐央行宣布上萬億歐元的量寬（QE）政策，這推升了全球風險偏好，對A股自然也有些利好，只是利好程度遠不如以前美國推QE之時。

由于人民幣匯率基本上是圍繞美元雙向浮動的，故美國推QE時人民幣容易形成升值壓力，而歐洲推QE時人民幣卻易形成貶值壓力，因此歐版QE對A股的利好程度稍弱。

此外，歐版QE引發(fā)歐元下跌，間接推升美元，以美元計價大宗商品受些壓制，資源類股很難受益。以上周最后兩天為例，美COMEX期銅連跌兩天，共大跌了4.2%。美NYMEX原油亦連跌兩天，兩天共大跌了4.6%。與此相反，美版QE是壓低美元的，故以美元計價的大宗商品容易上漲，對資源股的支撐就更明顯。

大盤周五表現(xiàn)相對較弱，但能走成這樣已算不錯，因周五盤后證監(jiān)會通常有發(fā)布會，加上盤中有些監(jiān)管相關傳言，所以投資者就有些擔心，故一些題材股走勢較弱。

周五盤后，證監(jiān)會通報稱處罰了16家上市公司，其中21人移送公安機關。一個月前，證監(jiān)會宣布 “對18只股票的市場操縱案件進行調查”，此舉當時對題材股就形成了較大沖擊。市場對該事件印象比較深刻，所以仍心有余悸。其實從投資者內心來說，是贊成這樣的處罰的，甚至認為懲罰得還不夠重，但當自己正巧持有題材股、績差股時，難免也會擔心市場波動。

投資者除擔心上述處罰事宜外，應更擔心有限制銀行違規(guī)資金入市相關消息。就證監(jiān)會新聞發(fā)布會內容看，其暫未提及查資事宜，故這對本周股市應能構成些支撐。不過今日深市申萬宏源掛牌，由于其為深市最大市值個股，故萬一該股定位過高或過低，大盤或會產生些短線波動。

整體而言，大盤股炒作已有所收斂，個人認為未來能持續(xù)走強的大盤股將大為縮容。就操作而言，未來投資者操作中應兼顧大票與小票。在大票方面，只能側重那些有切實業(yè)績或題材支撐的品種，比如一些國企改革股票、期權相關品種等。

至于小票，個人相信未來能漲的比例應高于大票，因小票對資金要求相對有限，且不容易推升主板指數(shù)，不易引發(fā)“瘋牛”憂慮。此外，絕大多數(shù)小票，特別是中小板、創(chuàng)業(yè)板品種，一般不太容易引發(fā)“兩融資金大量堆積”這一“令人不安”的狀況。