業(yè)績遠(yuǎn)跑輸大盤 打新基金欲主動(dòng)管理提升凈值

每經(jīng)記者王瑞發(fā)自北京 2014年初，IPO重新開閘，申購新股帶來的無風(fēng)險(xiǎn)收益吸引了不少人的眼球。一波以打新策略為主的新基金相繼問世，受到機(jī)構(gòu)和散戶投資者的追捧，一些專門為機(jī)構(gòu)定制的打新產(chǎn)品也紛紛成立，甚至出現(xiàn)了搶購打新基金的盛況。 如今，隨著股市行情向好，賺錢成為大概率事件。在指數(shù)暴漲的當(dāng)下，即使在往年看來還不錯(cuò)的8%年化收益率，也逐漸被投資者拋棄，基金公司也開始轉(zhuǎn)變投資策略。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至12月19日收盤，上證指數(shù)今年以來上漲47%，而近一年來新成立的、今年以來業(yè)績最好的打新基金諾安優(yōu)勢行業(yè)靈活配置年內(nèi)收益率僅16.1%。 遭遇大規(guī)模贖回 自今年年初IPO開啟以來，新股上市之后連續(xù)漲停的“鐵律”吸引著廣大機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，打新基金開始風(fēng)靡。 今年3、4月，不少混合型基金成立，其中有不少專門沖著打新而來。 不過，查看今年以來打新基金的收益情況，跑輸大盤的比比皆是。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從Wind數(shù)據(jù)篩選了10只今年以來（截至12月19日）參與首發(fā)配售次數(shù)最多，并且均為近一年來成立的打新基金，這10只基金自成立以來，凈值波動(dòng)幅度較為平緩，今年以來業(yè)績最好的是今年3月成立的諾安優(yōu)勢行業(yè)靈活配置，收益率為16.1%，收益最低的則只有4.5%。 一位基金公司人士稱，8%~10%左右的收益相比往年還可以，但是與今年的指數(shù)相比就差遠(yuǎn)了。 進(jìn)入下半年以來，市場開啟一輪牛市行情，尤其是11月開始出現(xiàn)爆發(fā)性上漲，A股連創(chuàng)反彈以來的新高。從11月20日算起，截至12月19日，股指在短短的一個(gè)月內(nèi)漲幅達(dá)到32%，滬深300指數(shù)漲幅達(dá)到38%，上證50指數(shù)漲幅達(dá)到48%。 深圳一位基金公司市場部人士坦言，“今年的主動(dòng)管理型基金太好做了，權(quán)益類基金隨便都有20%的漲幅，反觀打新基金，能做到10%以上收益就已經(jīng)很不錯(cuò)了，現(xiàn)在很難指望通過打新基金做持續(xù)營銷?！? 如此一來，曾經(jīng)在市場上叱咤風(fēng)云的打新基金，如今面臨被贖回的尷尬局面。例如國聯(lián)安德盛精選，基金份額從年初的38億份，降至三季度末的26億份；即使是今年獲配次數(shù)最多的中歐成長也未能避免被大額贖回的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模從二季度末的22.7億份降至三季度末的17.8億份；今年打新基金中表現(xiàn)最好的諾安行業(yè)優(yōu)勢混合規(guī)模也從二季度的20.57億份降至三季度末的14億份。 不過對(duì)于一些追求穩(wěn)定收益的機(jī)構(gòu)而言，打新基金仍是一個(gè)不錯(cuò)的選擇?！皺C(jī)構(gòu)資金以追求穩(wěn)定收益為主，8%~10%的收益也符合他們的預(yù)期”，一位業(yè)內(nèi)人士稱。 轉(zhuǎn)變投資策略 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，進(jìn)入9月以來，截至目前，34只新發(fā)行股票的網(wǎng)下有效申購配售對(duì)象家數(shù)為5716家，而6~9月33只新股網(wǎng)下有效申購配售對(duì)象為7035家。配售家數(shù)的下降，打擊了一部分打新基金的熱情。 其實(shí)早在經(jīng)歷過一兩波打新之后，一些基金公司已經(jīng)放棄了打新策略。某基金公司人士稱，“打新的性價(jià)比不高，精力要求高，需要研究員每天都盯著，比主動(dòng)型管理還難，首先要對(duì)公司的基本面進(jìn)行研究，另外還得花精力猜承銷商怎么琢磨，又必須進(jìn)行反復(fù)的滾動(dòng)操作，不能讓錢閑下來，最后發(fā)現(xiàn)沒中簽就真的白忙活了。” 在此背景下，一些以打新為主的基金開始轉(zhuǎn)變投資策略。 12月10日，新華一路財(cái)富更名為“新華鑫益”。新華一路財(cái)富在今年年初募集時(shí)稱，產(chǎn)品年化收益率可達(dá)12%，收益主要源于打新?？墒菑臉I(yè)績來看，截至上周末，該基金年內(nèi)收益率僅為0.3%，歷史凈值最高時(shí)也僅3.8%，且在11月6日之前凈值基本維持在低幅波動(dòng)。 Wind數(shù)據(jù)顯示，下半年以來，新華一路財(cái)富參與首發(fā)配售次數(shù)為6次，分別中簽好利來、國禎環(huán)保、康躍科技、川儀股份、一心堂、莎普愛思，累計(jì)申購動(dòng)用資金95.67萬元。該基金募集金額為2.11億元，三季度末規(guī)模為2.06億元，95.67萬元的中簽資金為基金凈值帶來的貢獻(xiàn)微乎其微。 12月2日，新華一路財(cái)富發(fā)布公告，增聘具有19年證券從業(yè)年限的崔建波為基金經(jīng)理，至此，該基金共有3位基金經(jīng)理負(fù)責(zé)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，新華一路財(cái)富從成立到11月初，基金凈值均處于低幅波動(dòng)，但是從11月份開始，凈值出現(xiàn)了大幅波動(dòng)，一個(gè)多月時(shí)間，凈值最低下探至0.96元，最高升至1.038元。 一位第三方機(jī)構(gòu)研究員分析認(rèn)為，上述業(yè)績變動(dòng)說明基金投資策略出現(xiàn)了變動(dòng)，該基金放棄了以純打新為主的策略，開始尋求主動(dòng)管理提升凈值，以達(dá)到12%的年化收益率。但這一說法未得到基金公司方面的確認(rèn)。