券商風(fēng)控松綁8月初已征求意見 板塊融資買入連降4日

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

昨日（12月16日）午后，滬深兩市19只券商股中，除已停牌的宏源證券外，其余18只券商股全部漲停，被市場(chǎng)稱為“王者歸來”。

不少分析人士認(rèn)為，刺激券商股暴漲的原因是：有媒體報(bào)道稱，旨在改善券商凈資本約束的風(fēng)控指標(biāo)新規(guī)不日有望正式發(fā)布，將給券商帶來近千億的流動(dòng)性。在當(dāng)前券商因創(chuàng)新業(yè)務(wù)而資本金普遍偏緊的情況下，這將極大刺激券商業(yè)務(wù)增量開展。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，早在今年8月初，證監(jiān)會(huì)就啟動(dòng)了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》修訂，并向部分證券公司下發(fā)征求意見稿。

風(fēng)控松綁已是8月舊聞

8月初證監(jiān)會(huì)下發(fā)的征求意見稿最重要的內(nèi)容有三：券商的“凈資本/凈資產(chǎn)”監(jiān)管指標(biāo)擬由現(xiàn)行的“≥40%”調(diào)整為“≥20%”；“凈資本/負(fù)債”擬由現(xiàn)行的“≥8%”調(diào)整為“≥4%”；“凈資產(chǎn)/負(fù)債”擬由現(xiàn)行的“≥20%”調(diào)整為“≥10%”。

此外，新引入“流動(dòng)性覆蓋率”和“凈穩(wěn)定資金率”兩項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)，均為“≥100%”，旨在提升證券公司對(duì)凈資產(chǎn)和凈資本的有效利用。

值得一提的是，在此之前，隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，一些券商的凈資本監(jiān)管指標(biāo)一度曾經(jīng)逼近紅線。如

中信證券（600030，收盤價(jià)29.77元）

2012年底時(shí) “凈資本/凈資產(chǎn)”為55.75%，到2013年底已降至48.54%。今年中報(bào)時(shí)才回升至57.13%。因此，分析人士認(rèn)為，對(duì)于券商凈資本“松綁”，自然對(duì)券商是利好。

私募：謹(jǐn)慎追高

當(dāng)前券商板塊狀況與8月證監(jiān)會(huì)下發(fā)征求意見稿時(shí)相比，已發(fā)生了很大變化。

同花順數(shù)據(jù)顯示，8月1日以來，券商板塊漲幅最大的個(gè)股是太平洋，區(qū)間上漲197.30%；漲幅最少的個(gè)股國(guó)海證券，區(qū)間上漲88.45%。

知名私募人士黎仕禹對(duì)記者表示，昨日受券商股再度崛起影響，指數(shù)強(qiáng)勁反彈，但由于金融板塊近期漲幅偏大，不排除是資金再度拉高券商股，誘多出貨。他表示：“堅(jiān)定看好中小盤個(gè)股機(jī)會(huì)。券商股雖好，但奈何價(jià)格已高，不適合大家現(xiàn)在潛伏布局。”

記者注意到，從龍虎榜數(shù)據(jù)看，昨日游資成為券商股買入主力，機(jī)構(gòu)則分歧明顯。

如廣發(fā)證券（000776，收盤價(jià)27.50元）買入前五名中，只有一家機(jī)構(gòu)席位，買入金額為5680.42萬元；賣出第一名同樣是一家機(jī)構(gòu)席位，賣出1.31億元。

市場(chǎng)一直關(guān)注兩融投資者對(duì)券商股的態(tài)度。記者注意到，12月9日，券商板塊融資買入額創(chuàng)出12月初以來最大值319.36億元，12月10日（上周三）～12月15日（本周一）的4個(gè)交易日中，券商板塊融資買入額連續(xù)下降，12月15日板塊融資買入額僅為174.24億元，環(huán)比降16.58%。

有意思的是，融資客并非任何時(shí)候都激進(jìn)買入券商股，12月以來他們更像患上了“恐高癥”，在板塊大漲時(shí)融資買入額反而減少：如12月4日，券商板塊指數(shù)漲8.48%，但融資買入額環(huán)比降4.68%。