高善文：上沖3500點仍有動力

每經(jīng)記者朱秀偉 又是期指交割周，隨著總持倉創(chuàng)新高，多空間“殊死較量”或將在本周上演。從以往經(jīng)驗看，期指交割往往是“變盤”的開始。一些賣方機構也對本周期指交割較為“忌憚”。 比如興業(yè)證券的張憶東就認為“19日新股申購及股指期貨交割日附近可能是階段低點?！绷硗?，昨日（12月16日）安信證券召開了年度策略會，高善文以“見龍在田”為題，認為“商品市場的大熊市將會使未來的A股牛長熊短”。 大勢風向/ ◎高善文：二級火箭區(qū)間2500~3500點 在上一期機構情報站欄目中提到有機構指出鋼鐵行業(yè)可能已經(jīng)反轉。而在昨日召開的安信策略會上，高善文也以鋼鐵為例，指出從2013年初以來，整個制造業(yè)的銷售凈利率非常明顯的持續(xù)爬升，而這一爬升出現(xiàn)在銷售收入下降的背景下。 高善文表示，前兩天中鋼協(xié)有關負責人預測稱，盡管粗鋼產(chǎn)量很低，但今年粗鋼盈利是三年新高。這些來自于制造業(yè)上市公司盈利的事實，來自于鋼鐵單個行業(yè)代表性盈利的事實，清楚地告訴我們，在市場基本面深處，在經(jīng)濟運行基本面深處，正在發(fā)生一些轉折性的影響深遠的變化。他同時指出，“商品市場的大熊市將會使得A股市場未來牛長熊短”。 對于指數(shù)上漲具體的空間，他用其三段火箭論作出了回答?！耙患壔鸺牧α恳呀?jīng)結束，現(xiàn)在處在二級火箭所決定的運行范疇中，二級火箭力量很可能還沒有完全耗盡，但市場要超越二級火箭的范疇繼續(xù)向上推生，需點燃三級火箭，三級火箭點燃的可靠標志將是私人部門投資的啟動。這一啟動在明年上半年發(fā)生的可能性也許不很大，但是我們在明年6月份，很可能會認真討論這一問題的可能性和前景?！? 高善文進一步表示，“在當初提出一級火箭看法的時候，私下很多人問及具體區(qū)間，這個區(qū)間就是2012年以來的箱體，即2000點~2500點，所以到2500點看到房地產(chǎn)放量，我馬上說火箭點燃了，而降息利好將滬指提升了600點。二級火箭也需要一個區(qū)間，我個人認為二級火箭的區(qū)間就是2009年以來的箱體，即2500~3500點，在這一上沖的過程中，到現(xiàn)在為止力量還沒有完全耗盡，但是需要基本面的改善，三級火箭的點燃現(xiàn)在還看不到”。 本周還有一個可能影響股市走勢的事件——期指交割。興業(yè)證券的張憶東表示，“保持倉位的靈活性，大跌大買，大漲大賣，其中19號新股申購及股指期貨交割日附近可能是階段低點。”不過他同時指出，“每次快調深調都是‘壯志饑餐’的買入時機?！睆垜洊|看好的方向包括“1.自救行情，成長股、消費股階段性博弈性反彈；2.資產(chǎn)證券化的主線：趁短期市場情緒退潮，逢低為明年布局券商、保險及低估值藍籌股；3.量化角度構建國企改革和并購重組股票池；4.主題投資做波段、找新變化：體育產(chǎn)業(yè)鏈、京津冀、海西、橫琴、長江經(jīng)濟帶、國企改革等?！? 市場關注度：★★★★★ 驅動周期：中長期 重點關注：公司利潤改善情況 行業(yè)熱點/ ◎廣發(fā)：看好體育資源交易平臺 12月12日，國家體育總局黨組召開會議，局長劉鵬指出，中央經(jīng)濟工作會議將體育健身作為新的經(jīng)濟增長點、列為六大消費增長點之一，放到了相當重要的位置上；未來結合工作實際，要做好相關工作。在劉鵬重點論述的工作中，最重要的是“推動建立更多的體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導資金，取得投資體育產(chǎn)業(yè)的乘數(shù)效應”和“打造體育產(chǎn)品交易平臺，幫助我國企業(yè)和國際賽事形成融合與合作”。 廣發(fā)證券發(fā)布研報預計，在政策持續(xù)推動指引下，社會資本的引進將引領一、二級市場聯(lián)動；而“體育產(chǎn)品交易平臺”的交易品種將不限于體育用品類產(chǎn)品，而有可能成為包括體育運營資源和體育品牌資產(chǎn)在內的“大體育”產(chǎn)品的交易平臺，包括賽事版權、轉播權等都將納入其中，帶動各類體育資源的市場化競價交易。 相關標的：雷曼光電、中體產(chǎn)業(yè)、江蘇舜天將受益改革紅利釋放帶來的長期價值修復，“利用資本市場做大蛋糕”和“可交易資源的市場化平臺交易”是未來改革的重大創(chuàng)新。 市場關注度：★★★★★ 驅動周期：中短期 重點關注：政策支持力度◎小米聯(lián)姻美的智能家居受捧 近日，有多家機構發(fā)表研報，推薦關注小米與美的跨界聯(lián)姻。 12月14日，美的集團（000333，收盤價25.86元）公布定增預案，向小米科技定向發(fā)行5500萬股（占發(fā)行后總股本的1.29%），募集資金總額不超過12.66億元。同時公司公告與小米科技簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。 對此，國金證券發(fā)表研報認為，本次戰(zhàn)略合作表明了美的轉型產(chǎn)品智能化、渠道多元化的決心，并有望提升多個環(huán)節(jié)的競爭力，增強智能產(chǎn)品的研發(fā)能力，優(yōu)化商業(yè)模式和運營流程。 在投資建議上，國金證券認為，本次合作有望打開美的未來發(fā)展的想象空間，考慮到白電龍頭的估值修復，給予美的集團2015年10倍~12倍估值，目標價29.0元~34.8元。 長江證券發(fā)布研報稱，小米戰(zhàn)略性入資美的或引發(fā)資本市場進一步關注智能家居，從美的角度來看，此次小米入股帶來的實質性效果或不亞于此前公司基于產(chǎn)品力驅動的戰(zhàn)略轉型；基于藍籌估值重塑邏輯，看好包括美的在內的白電龍頭估值在風格切換背景下持續(xù)提升，同時看好廚電龍頭老板電器、華帝股份。 市場關注度：★★★★★ 驅動周期：長期 重點關注：小米與美的整合情況