私募：指數(shù)大漲將逼死空頭 警惕短期劇震

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤 唐強(qiáng)    

每經(jīng)記者 劉明濤 唐強(qiáng)

昨日（12月8日）滬指躍上3000點(diǎn)大關(guān)，不少私募在微博中驚嘆“不明白”。時(shí)隔3年后，滬指又一次站上3000點(diǎn)大關(guān)，資金推動(dòng)的行情持續(xù)演繹，這樣的逼空還能持續(xù)多久？

帶著上述問(wèn)題，昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）與北京神農(nóng)投資管理有限公司總經(jīng)理陳宇、深圳挺浩投資總經(jīng)理康浩平、廣東澤泉投資管理有限公司董事長(zhǎng)辛宇和深圳市海潤(rùn)達(dá)資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理仇天鏑等四位知名私募進(jìn)行了深入交流。

說(shuō)大勢(shì)：短期或盤中劇震

NBD：雖然12月5日（上周五）滬指劇震，但昨日在券商股帶領(lǐng)下，逼空行情令滬指一鼓作氣沖上3000點(diǎn)。各位對(duì)當(dāng)前市況有何看法？

陳宇：昨日在大盤股帶動(dòng)下，A股繼續(xù)爆發(fā)式上漲。我們注意到，融資數(shù)據(jù)不斷攀升，說(shuō)明市場(chǎng)異?？簥^，也使人非常振奮。

康浩平：市場(chǎng)瘋啦，一鼓作氣逼空到3000點(diǎn)！市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)逼空下去，把那些空頭逼死。至于到底要逼空到哪里，天才知道，人性的復(fù)雜怎么能夠精確度量呢？

辛宇：最近A股市場(chǎng)的一條主軸就是拉指數(shù)，指數(shù)漲幅遠(yuǎn)大于個(gè)股漲幅，現(xiàn)在盤子大的個(gè)股漲幅也大，這樣就把空頭逼得很慘。未來(lái)指數(shù)可能緩慢而持續(xù)地上漲。

仇天鏑：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降帶來(lái)大量場(chǎng)外資金入市，低估值藍(lán)籌股受到新增資金青睞，融資盤的杠桿效應(yīng)推動(dòng)兩市成交量連續(xù)暴增，指數(shù)飆漲。股市大漲最受益的是券商和保險(xiǎn)板塊，對(duì)明年業(yè)績(jī)的高預(yù)期導(dǎo)致券商股被瘋狂追捧。由于目前部分藍(lán)籌股仍未回到合理估值，還存在一定的上升空間，比如銀行股估值回到1倍PB以上是很正常的。我們中長(zhǎng)期看好股市，但短期由于獲利盤較多，不排除盤中大幅震蕩，這一點(diǎn)近兩日已有所體現(xiàn)。

論點(diǎn)位：年內(nèi)有望站穩(wěn)3000點(diǎn)

NBD：從歷史行情看，昨日是滬指2011年4月25日收盤跌破3000點(diǎn)后，三年多以來(lái)首度重上3000點(diǎn)。我們注意到：2009年～2011年，滬指每次站上3000點(diǎn)后多空爭(zhēng)奪都會(huì)加劇，前幾次均無(wú)法站穩(wěn)3000點(diǎn)。那么這一次滬指年內(nèi)能否在3000點(diǎn)之上站穩(wěn)？

陳宇：我覺得A股將有回調(diào)，但不會(huì)很劇烈。整個(gè)市場(chǎng)資金被撬動(dòng)起來(lái)后，估值抬升，很難出現(xiàn)大的下滑。我認(rèn)為，目前市場(chǎng)走勢(shì)反映出的是資金趨利避害的本質(zhì)和資產(chǎn)搬家的過(guò)程。此波浪潮開啟后，短期不會(huì)停止。

康浩平：也許很多人都沒想到滬指這么快就站上了3000點(diǎn)。一個(gè)月前，有人還曾認(rèn)為今年指數(shù)會(huì)上2500點(diǎn)，明年站上3000點(diǎn)，沒想到今年12月上旬就完成了。我認(rèn)為滬指年內(nèi)能否站穩(wěn)3000點(diǎn)尚不好斷言，不過(guò)大牛市就是沖上3400點(diǎn)也有可能。我認(rèn)為隨時(shí)都可能出現(xiàn)回調(diào)，但今年12月指數(shù)應(yīng)該整體保持上漲態(tài)勢(shì)。

辛宇：本次滬指站上3000點(diǎn)和以往完全不同，這次市場(chǎng)多頭力量遠(yuǎn)勝過(guò)空方，因而空方很難得逞。年內(nèi)滬指應(yīng)能站穩(wěn)3000點(diǎn)，大幅回調(diào)的可能性很小，一般回調(diào)屬正?，F(xiàn)象。但如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)，這就是一個(gè)頂部，而且會(huì)是很多大盤藍(lán)籌股的頂部，不過(guò)我還是認(rèn)為這種可能性不大。

仇天鏑：昨日滬指站上3000點(diǎn)，這里積壓了大量的獲利盤需消化，要站穩(wěn)還需反復(fù)震蕩。不排除面臨大幅調(diào)整，但我認(rèn)為在3000點(diǎn)上，股市整體估值合理。此次行情不同以往，在改革的大形勢(shì)下，大盤中長(zhǎng)期有望繼續(xù)走高。不過(guò)值得注意的是，12月面臨資金收緊，投資者要特別小心大盤出現(xiàn)回調(diào)，可等待元旦后慢牛行情。

談個(gè)股：小盤股仍值得關(guān)注

NBD：從目前市場(chǎng)走勢(shì)看，藍(lán)籌股和小盤股分化嚴(yán)重，特別是小盤股大跌。各位對(duì)投資者12月A股操作有何建議？

陳宇：做投資，別老想著把每一分錢都能賺到手，要在深刻理解的基礎(chǔ)上，緊跟市場(chǎng)做好板塊切換。實(shí)際上，很多現(xiàn)在大幅下跌的小盤股前期曾猛漲過(guò)，隨著熱點(diǎn)板塊的切換，小票下跌是正常的。未來(lái)等小盤股回調(diào)到位后，還是可以尋找有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)和公司。

康浩平：在大牛市中，買股無(wú)需消息，買股就買強(qiáng)勢(shì)股、買龍頭股。我認(rèn)為隨時(shí)都有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，但現(xiàn)在也只能買強(qiáng)勢(shì)股、買金融股，因?yàn)閺?qiáng)者恒強(qiáng)，一買小票就有人拋，而現(xiàn)在大家對(duì)金融股達(dá)成共識(shí)，一買金融股就都去追。目前銀行股尚未瘋漲，要是銀行股也猛漲，滬指沖到4000點(diǎn)都有可能。

辛宇：現(xiàn)在手上握有小盤股的投資者最好不要換，不要跟風(fēng)追漲殺跌。近期，金融股、“兩桶油”都出現(xiàn)大漲，再急切地買入大盤藍(lán)籌股，勝算已經(jīng)很低了，只有等待之后的回調(diào)機(jī)會(huì)。股票上漲的過(guò)程就是風(fēng)險(xiǎn)加劇的過(guò)程。

仇天鏑：目前資金主要流向低估值藍(lán)籌股，造成小盤股連跌，但當(dāng)藍(lán)籌股回到合理估值時(shí)，小盤股就可能出現(xiàn)反彈，因?yàn)楣芾韺右鈭D是吸引資金進(jìn)入股市、搞活股市，目的首先是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，鼓勵(lì)和培育企業(yè)創(chuàng)新，其次是推動(dòng)國(guó)企改革。所以，小盤股中具有創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的公司仍然存在巨大的機(jī)會(huì)，反彈可期。