滬指3年來(lái)首度站上3000點(diǎn) 歷史“纏斗重地”空方服不服？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

昨日（12月8日）收盤(pán)后，不少A股投資者通過(guò)微信傳閱著一句笑話：“滬指站上3000點(diǎn)，以事實(shí)專(zhuān)治各種不服”。昨日是滬指自2011年4月25日以來(lái)首度站上3000點(diǎn)大關(guān)，券商股繼續(xù)瘋漲引領(lǐng)行情，但“一片紅”的背景下，并非無(wú)隱憂：兩市成交降至9800億元，機(jī)構(gòu)賣(mài)出金額最大的5只個(gè)股中，有4只是券商股。那么，到底是3000點(diǎn)將徹底醫(yī)治各種“不服”，還是各種“不服”將把滬指短期摔下3000點(diǎn)？讓我們從對(duì)歷史數(shù)據(jù)、龍虎榜動(dòng)態(tài)的分析和與私募的交流中，解開(kāi)玄機(jī)。

上周五盤(pán)中劇震似乎并未動(dòng)搖多頭挺進(jìn)決心。昨日（12月8日）滬指在券商板塊繼續(xù)上攻的帶領(lǐng)下先抑后揚(yáng)，盤(pán)中更是創(chuàng)出3年以來(lái)新高3041.66點(diǎn)，雖然尾盤(pán)略有回調(diào)，但最終仍收于3020.26點(diǎn)，大漲2.81%，站上3000點(diǎn)大關(guān)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，分析人士認(rèn)為，自2008年熊市開(kāi)啟以來(lái)，盡管市場(chǎng)多次展開(kāi)有效反彈，然而每到3000點(diǎn)之上必然遭到空頭狙擊，3000點(diǎn)可謂近年A股市場(chǎng)鎖鑰之地，如今再度攜量突破，2014年底一場(chǎng)多空激戰(zhàn)即將上演。

兩市成交降至9800億元

盡管昨日滬指早盤(pán)2907.81點(diǎn)小幅低開(kāi)，但券商板塊繼續(xù)扮演著“帶頭大哥”的角色，引領(lǐng)股指“高歌猛進(jìn)”，而上周末中央政治局會(huì)議的召開(kāi)，再給市場(chǎng)添把火。習(xí)近平總書(shū)記發(fā)表講話表示，加快實(shí)施自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略是我國(guó)新一輪對(duì)外開(kāi)放的重要內(nèi)容。自貿(mào)區(qū)概念聞風(fēng)崛起，讓市場(chǎng)更顯熱鬧。在資金的瘋狂追捧下，滬指盤(pán)中創(chuàng)出3年來(lái)新高3041.66點(diǎn)，最終報(bào)收于3020.26點(diǎn)，上漲2.81%。值得注意的是，上周五滬深兩市成交額高達(dá)1.07萬(wàn)億元，昨日兩市成交額已降至9800億元。

對(duì)于眼下火熱的行情，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2008年一輪熊市下來(lái)，A股幾乎年年都會(huì)觸發(fā)一次反彈行情。然而每年高點(diǎn)卻是階梯向下：2009年的行情完結(jié)于3478點(diǎn)，這也是5年來(lái)滬指的最高點(diǎn)；2010年的3306點(diǎn)僅在年初曇花一現(xiàn)；2011年4月創(chuàng)造3067點(diǎn)則成為3年半以來(lái)滬指高點(diǎn)；而到了2012年和2013年，3000點(diǎn)對(duì)于滬指來(lái)說(shuō)成為一種奢侈。如今，在多重利好刺激下，滬指重新迎來(lái)“3”時(shí)代，是新時(shí)代的開(kāi)啟還是將面臨新的考驗(yàn)？

記者通過(guò)觀察近年滬指數(shù)次沖上3000點(diǎn)后的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，多空雙方對(duì)該領(lǐng)域格外重視，3000點(diǎn)一帶是一塊名副其實(shí)的戰(zhàn)略要地。

2009年：空頭狙擊3478點(diǎn)

2008年的大熊市讓投資者陷入悲觀，而當(dāng)年末4萬(wàn)億投資的出爐以及2009年一季度流動(dòng)性寬松的超預(yù)期刺激下，2009年上半年A股走出一波單邊牛市，從1800點(diǎn)一帶一路上行沖破3000點(diǎn)。但在流動(dòng)性泛濫下，7月底8月初滬指進(jìn)入最后的高潮。

記者通過(guò)查閱“股市月底資金報(bào)告”發(fā)現(xiàn)，2009年7月，A股市場(chǎng)的流入資金達(dá)到2840億元，2009年7月末滬深股票市場(chǎng)資金存量為17160億元，較6月增長(zhǎng)了2840億元，其中一級(jí)市場(chǎng)增長(zhǎng)了1100億元，二級(jí)市場(chǎng)增加了1740億元。賺錢(qián)效應(yīng)吸引資金源源不斷地進(jìn)入市場(chǎng)，而滬深兩市的流通市值從2008年年末的4.5萬(wàn)億元起步，到2009年7月末逼近12萬(wàn)億元。

在當(dāng)年7月1日正式跨過(guò)3000點(diǎn)后，滬市依舊在逼空行情中前行，相較前期，走勢(shì)來(lái)得更急更快，途中遇到的回調(diào)次數(shù)也逐漸增多。這種浮躁的上行過(guò)程僅堅(jiān)持了一個(gè)月，市場(chǎng)突然崩盤(pán)，先是出現(xiàn)7月29日的150點(diǎn)暴跌，隨后反彈至3478點(diǎn)誘發(fā)單月暴跌21.81%的慘烈一幕。

在2009年這一次強(qiáng)勁的反彈中，面對(duì)空頭最后的反撲，多頭宣告失敗，3478點(diǎn)也成為近5年的制高點(diǎn)，至今未能超越。

2010～2011年：逢“3”必跌

有了2009年單邊上漲的底子，2010年滬指的開(kāi)局就在3200點(diǎn)之上。然而誰(shuí)都沒(méi)料到，股指期貨的開(kāi)閘讓滬指從3200點(diǎn)狂瀉至2300點(diǎn)，特別是6月底的大跌，令市場(chǎng)陷入絕望。

俗話說(shuō)，不在沉默中爆發(fā)就在沉默中滅亡，2010年上半年的暴跌，讓多頭在下半年重整旗鼓，打響反擊戰(zhàn)。

十七屆五中全會(huì)在當(dāng)年10月召開(kāi)，市場(chǎng)普遍預(yù)期將會(huì)有一攬子政策利好出臺(tái)并提前布局，政策重點(diǎn)從“調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)為“調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹”。同時(shí)，當(dāng)年二季度、三季度金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率只有5.57%和5.59%，M2同比增速在19%左右，資金環(huán)境寬松，且二、三季度GDP同比增速分別為11.2%和10.7%，仍處于四萬(wàn)億刺激后的高位。

在諸多利好和流動(dòng)性寬裕的刺激下，滬指在2010年下半年展開(kāi)強(qiáng)勁反彈。特別在國(guó)慶后，以有色為主的資源股全面爆發(fā)，帶領(lǐng)滬指從2680點(diǎn)快速?zèng)_過(guò)3000點(diǎn)大關(guān)。然而遺憾的是，在沖過(guò)3000點(diǎn)后，滬指慣性上行不到一個(gè)月便再度宣告反彈結(jié)束，高點(diǎn)也停在3186.72點(diǎn)。

有意思的是，2010年歲末滬指連續(xù)調(diào)整，至2011年1月末再度跌回至2680點(diǎn)一帶。隨后，在高送轉(zhuǎn)以及業(yè)績(jī)預(yù)增的刺激下，2011年迎來(lái)一波陽(yáng)春行情。

不過(guò)，這輪僅依靠業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和高送轉(zhuǎn)預(yù)期的行情一直走得較為緩慢，收復(fù)3000點(diǎn)大關(guān)用了3個(gè)月，直到2011年4月初滬指才剛剛回到3000點(diǎn)。然而此時(shí)，高送轉(zhuǎn)利好已經(jīng)兌現(xiàn)，年報(bào)預(yù)增行情也接近尾聲，做多動(dòng)能不斷遞減，終于在2011年4月18日創(chuàng)出階段反彈高點(diǎn)3067.46點(diǎn)后遭遇空頭一記 “悶棍”，此后 滬指再難觸及3000點(diǎn)。

從2009年~2011年的反彈行情看，盡管力度不同、支撐點(diǎn)不同，但結(jié)局相似——滬指在沖過(guò)3000點(diǎn)后，均遭到了空頭的頑強(qiáng)狙擊。如今，滬指再度沖過(guò)3000點(diǎn)，無(wú)論后市如何運(yùn)行，可以預(yù)見(jiàn)的是，多空雙方真正的激戰(zhàn)此時(shí)也許才真正拉開(kāi)序幕。

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私募看市

私募：指數(shù)大漲將逼死空頭 警惕短期劇震

每經(jīng)記者 劉明濤 唐強(qiáng)

昨日（12月8日）滬指躍上3000點(diǎn)大關(guān)，不少私募在微博中驚嘆“不明白”。時(shí)隔3年后，滬指又一次站上3000點(diǎn)大關(guān)，資金推動(dòng)的行情持續(xù)演繹，這樣的逼空還能持續(xù)多久？

帶著上述問(wèn)題，昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）與北京神農(nóng)投資管理有限公司總經(jīng)理陳宇、深圳挺浩投資總經(jīng)理康浩平、廣東澤泉投資管理有限公司董事長(zhǎng)辛宇和深圳市海潤(rùn)達(dá)資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理仇天鏑等四位知名私募進(jìn)行了深入交流。

說(shuō)大勢(shì)：短期或盤(pán)中劇震

NBD：雖然12月5日（上周五）滬指劇震，但昨日在券商股帶領(lǐng)下，逼空行情令滬指一鼓作氣沖上3000點(diǎn)。各位對(duì)當(dāng)前市況有何看法？

陳宇：昨日在大盤(pán)股帶動(dòng)下，A股繼續(xù)爆發(fā)式上漲。我們注意到，融資數(shù)據(jù)不斷攀升，說(shuō)明市場(chǎng)異?？簥^，也使人非常振奮。

康浩平：市場(chǎng)瘋啦，一鼓作氣逼空到3000點(diǎn)！市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)逼空下去，把那些空頭逼死。至于到底要逼空到哪里，天才知道，人性的復(fù)雜怎么能夠精確度量呢？

辛宇：最近A股市場(chǎng)的一條主軸就是拉指數(shù)，指數(shù)漲幅遠(yuǎn)大于個(gè)股漲幅，現(xiàn)在盤(pán)子大的個(gè)股漲幅也大，這樣就把空頭逼得很慘。未來(lái)指數(shù)可能緩慢而持續(xù)地上漲。

仇天鏑：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降帶來(lái)大量場(chǎng)外資金入市，低估值藍(lán)籌股受到新增資金青睞，融資盤(pán)的杠桿效應(yīng)推動(dòng)兩市成交量連續(xù)暴增，指數(shù)飆漲。股市大漲最受益的是券商和保險(xiǎn)板塊，對(duì)明年業(yè)績(jī)的高預(yù)期導(dǎo)致券商股被瘋狂追捧。由于目前部分藍(lán)籌股仍未回到合理估值，還存在一定的上升空間，比如銀行股估值回到1倍PB以上是很正常的。我們中長(zhǎng)期看好股市，但短期由于獲利盤(pán)較多，不排除盤(pán)中大幅震蕩，這一點(diǎn)近兩日已有所體現(xiàn)。

論點(diǎn)位：年內(nèi)有望站穩(wěn)3000點(diǎn)

NBD：從歷史行情看，昨日是滬指2011年4月25日收盤(pán)跌破3000點(diǎn)后，三年多以來(lái)首度重上3000點(diǎn)。我們注意到：2009年～2011年，滬指每次站上3000點(diǎn)后多空爭(zhēng)奪都會(huì)加劇，前幾次均無(wú)法站穩(wěn)3000點(diǎn)。那么這一次滬指年內(nèi)能否在3000點(diǎn)之上站穩(wěn)？

陳宇：我覺(jué)得A股將有回調(diào)，但不會(huì)很劇烈。整個(gè)市場(chǎng)資金被撬動(dòng)起來(lái)后，估值抬升，很難出現(xiàn)大的下滑。我認(rèn)為，目前市場(chǎng)走勢(shì)反映出的是資金趨利避害的本質(zhì)和資產(chǎn)搬家的過(guò)程。此波浪潮開(kāi)啟后，短期不會(huì)停止。

康浩平：也許很多人都沒(méi)想到滬指這么快就站上了3000點(diǎn)。一個(gè)月前，有人還曾認(rèn)為今年指數(shù)會(huì)上2500點(diǎn)，明年站上3000點(diǎn)，沒(méi)想到今年12月上旬就完成了。我認(rèn)為滬指年內(nèi)能否站穩(wěn)3000點(diǎn)尚不好斷言，不過(guò)大牛市就是沖上3400點(diǎn)也有可能。我認(rèn)為隨時(shí)都可能出現(xiàn)回調(diào)，但今年12月指數(shù)應(yīng)該整體保持上漲態(tài)勢(shì)。

辛宇：本次滬指站上3000點(diǎn)和以往完全不同，這次市場(chǎng)多頭力量遠(yuǎn)勝過(guò)空方，因而空方很難得逞。年內(nèi)滬指應(yīng)能站穩(wěn)3000點(diǎn)，大幅回調(diào)的可能性很小，一般回調(diào)屬正常現(xiàn)象。但如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)，這就是一個(gè)頂部，而且會(huì)是很多大盤(pán)藍(lán)籌股的頂部，不過(guò)我還是認(rèn)為這種可能性不大。

仇天鏑：昨日滬指站上3000點(diǎn)，這里積壓了大量的獲利盤(pán)需消化，要站穩(wěn)還需反復(fù)震蕩。不排除面臨大幅調(diào)整，但我認(rèn)為在3000點(diǎn)上，股市整體估值合理。此次行情不同以往，在改革的大形勢(shì)下，大盤(pán)中長(zhǎng)期有望繼續(xù)走高。不過(guò)值得注意的是，12月面臨資金收緊，投資者要特別小心大盤(pán)出現(xiàn)回調(diào)，可等待元旦后慢牛行情。

談個(gè)股：小盤(pán)股仍值得關(guān)注

NBD：從目前市場(chǎng)走勢(shì)看，藍(lán)籌股和小盤(pán)股分化嚴(yán)重，特別是小盤(pán)股大跌。各位對(duì)投資者12月A股操作有何建議？

陳宇：做投資，別老想著把每一分錢(qián)都能賺到手，要在深刻理解的基礎(chǔ)上，緊跟市場(chǎng)做好板塊切換。實(shí)際上，很多現(xiàn)在大幅下跌的小盤(pán)股前期曾猛漲過(guò)，隨著熱點(diǎn)板塊的切換，小票下跌是正常的。未來(lái)等小盤(pán)股回調(diào)到位后，還是可以尋找有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)和公司。

康浩平：在大牛市中，買(mǎi)股無(wú)需消息，買(mǎi)股就買(mǎi)強(qiáng)勢(shì)股、買(mǎi)龍頭股。我認(rèn)為隨時(shí)都有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，但現(xiàn)在也只能買(mǎi)強(qiáng)勢(shì)股、買(mǎi)金融股，因?yàn)閺?qiáng)者恒強(qiáng)，一買(mǎi)小票就有人拋，而現(xiàn)在大家對(duì)金融股達(dá)成共識(shí)，一買(mǎi)金融股就都去追。目前銀行股尚未瘋漲，要是銀行股也猛漲，滬指沖到4000點(diǎn)都有可能。

辛宇：現(xiàn)在手上握有小盤(pán)股的投資者最好不要換，不要跟風(fēng)追漲殺跌。近期，金融股、“兩桶油”都出現(xiàn)大漲，再急切地買(mǎi)入大盤(pán)藍(lán)籌股，勝算已經(jīng)很低了，只有等待之后的回調(diào)機(jī)會(huì)。股票上漲的過(guò)程就是風(fēng)險(xiǎn)加劇的過(guò)程。

仇天鏑：目前資金主要流向低估值藍(lán)籌股，造成小盤(pán)股連跌，但當(dāng)藍(lán)籌股回到合理估值時(shí)，小盤(pán)股就可能出現(xiàn)反彈，因?yàn)楣芾韺右鈭D是吸引資金進(jìn)入股市、搞活股市，目的首先是解決中小企業(yè)融資問(wèn)題，鼓勵(lì)和培育企業(yè)創(chuàng)新，其次是推動(dòng)國(guó)企改革。所以，小盤(pán)股中具有創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)的公司仍然存在巨大的機(jī)會(huì)，反彈可期。

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資金動(dòng)態(tài)

滬股通12億元狂購(gòu)中信證券機(jī)構(gòu)猛拋小盤(pán)股

每經(jīng)記者 唐強(qiáng)

目前A股市場(chǎng)的亢奮已無(wú)需多言，最突出的現(xiàn)象之一無(wú)疑是各路資金對(duì)券商股的持續(xù)追擊。昨日券商板塊全線飄紅，11只個(gè)股集體漲停，引領(lǐng)滬指一舉站上3000點(diǎn)大關(guān)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日機(jī)構(gòu)資金對(duì)券商股出現(xiàn)了一定程度的分歧，但追捧者甚眾，僅滬股通席位就狂買(mǎi)中信證券（600030，收盤(pán)價(jià)25.50元）達(dá)12億元之巨。

3券商股遭機(jī)構(gòu)凈賣(mài)出

在今年11月前，招商證券（600999，收盤(pán)價(jià)28.66元）、光大證券（601788，收盤(pán)價(jià)30.91元）等個(gè)股在上市后的數(shù)年內(nèi)一直處于破發(fā)狀態(tài)，而就在短短的一個(gè)多月時(shí)間里，券商股異軍突起，紛紛刷新股價(jià)歷史紀(jì)錄。

基于多重?fù)?dān)憂，昨日（12月8日）早盤(pán)券商股一度大幅殺跌，資金高拋明顯。但券商板塊在中信證券、宏源證券（000562，收盤(pán)價(jià)28.05元）等帶領(lǐng)下迅速收復(fù)失地，實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。收盤(pán)時(shí)，19只券商股中11只漲停，海通證券盤(pán)中一度打開(kāi)漲停，但迅速封死直至收盤(pán)。

值得注意的是，昨日機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位頻頻現(xiàn)身券商股龍虎榜單，如封死漲停的廣發(fā)證券獲得一家機(jī)構(gòu)席位買(mǎi)入7738萬(wàn)元，另有1家機(jī)構(gòu)拋售6000余萬(wàn)元；此外，錦龍股份由于參股多家證券公司，股價(jià)近期扶搖直上，該股昨日買(mǎi)、賣(mài)席位分別顯示出3家機(jī)構(gòu)，兩方陣營(yíng)成交金額分別為2.91億元和1.31億元。

記者注意到，滬股通專(zhuān)用席位也大規(guī)模入市，該席位買(mǎi)入東吳證券8593萬(wàn)元。而連續(xù)3日的交易數(shù)據(jù)顯示，滬股通專(zhuān)用席位耗資12.08億元搶籌中信證券。

昨日晚間，中信證券還發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于鼓勵(lì)證券公司進(jìn)一步補(bǔ)充資本的通知》，公司有關(guān)部門(mén)正在擬訂公司2015年～2017年資本補(bǔ)充規(guī)劃，公司未來(lái)計(jì)劃通過(guò)監(jiān)管部門(mén)允許的方式進(jìn)一步補(bǔ)充資本，不排除未來(lái)三個(gè)月內(nèi)籌劃發(fā)行股份補(bǔ)充資本的可能性。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出金額前5名分別是：中信證券、國(guó)金證券、國(guó)海證券、興業(yè)證券和智飛生物。國(guó)金證券、國(guó)海證券和興業(yè)證券遭機(jī)構(gòu)凈賣(mài)出。

在行情火爆的同時(shí)，龍虎榜現(xiàn)身個(gè)股數(shù)量也大幅上漲，12月8日有87只個(gè)股現(xiàn)身龍虎榜，創(chuàng)出10月以來(lái)單日打榜個(gè)股數(shù)最高值。值得注意的是，10月17日打榜個(gè)股數(shù)曾高達(dá)61只，為10月至今的次高水平。當(dāng)日滬指跌0.65%，隨后滬指連續(xù)6個(gè)交易日下跌。

創(chuàng)業(yè)板股近八成下跌

就在各路大佬猛攻券商股之際，中小板、創(chuàng)業(yè)板人氣顯得尤為冷清。

昨日創(chuàng)業(yè)板指下跌0.93%，報(bào)收于1567點(diǎn)。板塊僅有三環(huán)集團(tuán)（300408，收盤(pán)價(jià)56.33元）、道氏技術(shù)（300409，收盤(pán)價(jià)33.15元）等69只個(gè)股上漲，其余275只個(gè)股集體下挫，占比近八成，明家科技（300242，收盤(pán)價(jià)34.20元）、智飛生物（300122，收盤(pán)價(jià)22.61元）已連續(xù)兩個(gè)交易日跌停。

通過(guò)龍虎榜單，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)實(shí)際上正是中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股殺跌的重要推手。今年以來(lái)，專(zhuān)注于金融票據(jù)防偽領(lǐng)域的兆日科技股價(jià)漲幅明顯，該股昨日出現(xiàn)罕見(jiàn)跌停。數(shù)據(jù)顯示，3家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身該股賣(mài)出陣營(yíng)，合計(jì)拋售5171萬(wàn)元，而買(mǎi)方機(jī)構(gòu)僅吸籌2500余萬(wàn)元。

如果說(shuō)機(jī)構(gòu)對(duì)兆日科技尚存一絲留戀，那么對(duì)久其軟件（002279，收盤(pán)價(jià)29.61元）和中科金財(cái)（002657，收盤(pán)價(jià)62.51元）則態(tài)度決絕，兩只個(gè)股賣(mài)出席位均為機(jī)構(gòu)，分別賣(mài)出9637萬(wàn)元和8399萬(wàn)元。中航機(jī)電、德聯(lián)集團(tuán)、隆基機(jī)械、銀信科技等10多只個(gè)股也都出現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)甩賣(mài)的情況。