A股瘋牛

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 許自然

上周（12月1日~5日），投資者將“有錢(qián)就是任性”這句話在A股市場(chǎng)中演繹得淋漓盡致?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上周滬指周K線收出巨量長(zhǎng)陽(yáng)，周漲幅達(dá)9.50%；深成指同樣強(qiáng)勢(shì)，周漲幅高達(dá)11.83%。

上周最后一個(gè)交易日 （12月5日），兩市成交量突破萬(wàn)億元，前一天才創(chuàng)造的世界紀(jì)錄即被刷新。滬指全天劇震，振幅達(dá)5.69%，但收盤(pán)時(shí)仍錄得1.32%的漲幅，收于2937.65點(diǎn)，進(jìn)一步逼近3000點(diǎn)大關(guān)。

彭博金融終端數(shù)據(jù)顯示，12月5日，滬深兩市近2600家A股上市公司合計(jì)市值近35萬(wàn)億元人民幣，創(chuàng)造了A股上市公司總市值的新紀(jì)錄。創(chuàng)造這一紀(jì)錄與“全民炒股”熱情密不可分，根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月24日到12月4日，自然人投資者凈買(mǎi)入659億元，而機(jī)構(gòu)投資者凈買(mǎi)入309億元，換句話說(shuō)，散戶買(mǎi)入額已是機(jī)構(gòu)的兩倍！

單日開(kāi)戶數(shù)逼近18萬(wàn)

“最近來(lái)開(kāi)戶的人特別多，昨天一天僅我們網(wǎng)點(diǎn)就有幾十人開(kāi)戶，太火爆了，網(wǎng)絡(luò)幾乎癱瘓，我印象中這樣的場(chǎng)景從2007年后就再?zèng)]出現(xiàn)過(guò)?！背啥寄匙C券營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

開(kāi)戶數(shù)的暴漲從側(cè)面反映出目前A股市場(chǎng)的火爆?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自今年初以來(lái)，滬指區(qū)間漲幅已達(dá)38.83%。在最引人注意的上周，滬指周K線收出上引線的大陽(yáng)線，單周漲幅達(dá)到9.50%，深成指單周漲幅更是高達(dá)11.83%。

12月5日，滬指早間高開(kāi)站上2900點(diǎn)關(guān)口后，在券商、銀行、軍工等權(quán)重板塊的帶動(dòng)下沖擊3000點(diǎn)大關(guān)，最高至2978.03點(diǎn)，創(chuàng)近44月新高。其后，隨著各板塊紛紛跳水，滬指一度下跌近3%。同時(shí)，深成指也在高開(kāi)后沖高回落，一度跌近300點(diǎn)。

經(jīng)歷如過(guò)山車(chē)一樣的高低起伏之后，兩市終于站穩(wěn)腳跟，雙雙飄紅收盤(pán)。滬指漲1.32%，報(bào)收2937點(diǎn)，深成指漲0.37%，報(bào)收10067點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨日滬深兩市劇烈震蕩振幅達(dá)到近6%。而10740億元的天量成交也再次創(chuàng)下全球股市單日成交新紀(jì)錄。這也是滬指自2011年4月后首次逼近3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

從板塊來(lái)看，券商板塊依然“技?jí)喝盒邸?，板塊整體漲幅高達(dá)9.99%，19只券商股中有15只均收于漲停，其余4只券商股票中漲幅最小的為國(guó)金證券，漲幅為9.93%，這也誕生了調(diào)侃近期火爆行情的又一個(gè)流行詞：跑輸漲停。

此外，當(dāng)日航天軍工、船舶、石油等板塊漲幅同樣居前，石化雙雄再度大漲，中國(guó)石油漲幅為9.88%，報(bào)收10.12元，中國(guó)石化漲幅為4.96%，報(bào)收于6.56元。

上周五，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月24日至12月4日，各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)凈買(mǎi)入309億元，一般法人機(jī)構(gòu)凈賣(mài)出1252億元，自然人投資者凈買(mǎi)入659億元，特別是持有A股市值在10萬(wàn)元以下的個(gè)人投資者凈買(mǎi)入更多，滬股通投資者凈買(mǎi)入284億元。另外，滬股通開(kāi)通以來(lái)至12月4日累計(jì)使用額度528億元。

從投資者參與情況看，11月24日至12月5日，日均新開(kāi)股票賬戶9.7萬(wàn)戶，12月5日新增開(kāi)戶數(shù)達(dá)17.97萬(wàn)戶，今年前11個(gè)月日均新開(kāi)賬戶2.9萬(wàn)戶。11月24日至28日一周內(nèi)，參與交易的A股賬戶數(shù)2027萬(wàn)戶，較上一周增長(zhǎng)43%。

由此可見(jiàn)，散戶在這一波行情中所起到的作用甚至超過(guò)了機(jī)構(gòu)。不過(guò)火爆的行情也引起了監(jiān)管層的重視，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸就提示投資者特別是中小投資者理性投資、尊重市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，牢記股市有風(fēng)險(xiǎn)，量力而行。

6只券商股11月以來(lái)股價(jià)翻番

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在本輪行情中，券商股一馬當(dāng)先，成為引爆本輪行情的導(dǎo)火索。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，Wind券商指數(shù)自11月份以來(lái)漲幅已達(dá)93%，稱(chēng)霸A股市場(chǎng)。同時(shí)，券商板塊前三季度的凈利潤(rùn)分別為79.47億元、96.49億元和132.05億元，同比增幅為11%、61%和98%，節(jié)節(jié)攀升。

國(guó)泰君安證券機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)總監(jiān)、研究員馮亮曾表示券商股是本輪行情的龍頭板塊，啟動(dòng)時(shí)間早，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，累計(jì)吸納資金非常多。這個(gè)板塊對(duì)證券市場(chǎng)景氣度極為敏感。只要行情上漲，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)都全面開(kāi)花，為公司帶來(lái)滾滾現(xiàn)金流。

從個(gè)股來(lái)看，券商板塊也是近期不折不扣的牛股集中營(yíng)，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，11月以來(lái)，19只券商個(gè)股中，除去剛剛復(fù)牌的西南證券，一共有6只個(gè)股實(shí)現(xiàn)了翻倍：光大證券漲幅為150.45%；華泰證券漲幅為136.87%；興業(yè)證券漲幅為129.46%；方正證券漲幅為122.45%；招商證券漲幅為114.58%；廣發(fā)證券漲幅為107.31%。

作為滬港通最直接的受益板塊，券商股也獲得了“北上”滬股通資金的關(guān)照。

從港交所數(shù)據(jù)來(lái)看，券商股頻繁出現(xiàn)在滬股通十大成交活躍股榜單上。12月1日，華泰證券位列當(dāng)日滬股通活躍股第四位，單邊買(mǎi)入金額高達(dá)3.3億元人民幣。進(jìn)入12月2日，共有中信證券、海通證券和興業(yè)證券三只券商股獲得6.45億元凈買(mǎi)入。

券商股票股價(jià)火箭飛升的基礎(chǔ)則來(lái)源于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。今年前三季度，券商行業(yè)凈利潤(rùn)已達(dá)308億元，超過(guò)了去年全年的241億元。據(jù)近日公布的上市券商11月財(cái)務(wù)簡(jiǎn)報(bào)顯示，除西南證券外，18家上市券商母公司及子公司11月共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46億元，同比大增329%。申萬(wàn)分析師何宗炎分析曾表示，在大牛市下，券商行業(yè)收入保守預(yù)測(cè)將達(dá)4400億元，而由于行業(yè)稅費(fèi)總成本相對(duì)比較剛性，大部分均轉(zhuǎn)化為凈利潤(rùn)，預(yù)計(jì)行業(yè)凈利潤(rùn)將達(dá)3000億元。按照15倍~20倍的市盈率推算，券商對(duì)應(yīng)市值為2.5萬(wàn)億元~3.5萬(wàn)億元，而當(dāng)前上市券商總市值為1.27萬(wàn)億元。

上市券商總市值為1.3萬(wàn)億元

隨著大盤(pán)指數(shù)的不斷攀升，券商、銀行以及石化雙雄的輪番表演，兩市上市公司的總市值也是水漲船高，12月5日，兩市市值合計(jì)達(dá)到近35萬(wàn)億元，創(chuàng)造了A股歷史上兩市上市公司總市值的新紀(jì)錄。

彭博金融終端數(shù)據(jù)顯示，12月5日，上證所上市公司合計(jì)市值達(dá)到21.97萬(wàn)億元，深交所上市公司合計(jì)市值達(dá)到13萬(wàn)億元，兩市合計(jì)近35萬(wàn)億元，這也創(chuàng)造了A股歷史上總市值的新高。東方財(cái)富通數(shù)據(jù)顯示，此前的兩市市值峰值出現(xiàn)在2008年1月，兩市合計(jì)市值為34.33萬(wàn)億。

而被廣大投資者津津樂(lè)道的創(chuàng)造了6124高點(diǎn)的2007年10月16日，當(dāng)日兩市合計(jì)市值28.67萬(wàn)億元。如今市值已是當(dāng)時(shí)的1.22倍。

從板塊來(lái)看，以近期漲幅較大的券商、銀行板塊為例，截至上周，上市券商總市值為1.27萬(wàn)億元，有業(yè)內(nèi)分析人士指出，根據(jù)美國(guó)證券行業(yè)占GDP的比例，我國(guó)證券行業(yè)還有5～6倍的收入空間，應(yīng)在1.3萬(wàn)億元收入左右，行業(yè)凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)在5000億元左右。一個(gè)行業(yè)成熟時(shí)期的PE按照在10倍~15倍PE之間的估值，則市值空間在5萬(wàn)億元~7萬(wàn)億元。當(dāng)前7500億元為行業(yè)的凈資產(chǎn)，上市券商整體PB為2.78倍，則若行業(yè)整體上市的話，則總市值約2萬(wàn)億元。

而此前一直背著 “破凈大本營(yíng)”帽子的銀行板塊目前總市值也已突破7萬(wàn)億元，伴隨股價(jià)的一路飆升，銀行股正逐步擺脫估值洼地，目前16只A股上市銀行股的股價(jià)均擺脫了破凈的尷尬。