基金業(yè)務(wù)外包指引發(fā)布 眾私募將輕裝上陣

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

11月24日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布了 《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引》（以下簡稱《指引》），明確對基金業(yè)外包業(yè)務(wù)實(shí)行備案管理，并且對公募、私募基金管理人開展業(yè)務(wù)外包進(jìn)行了各項原則性規(guī)定，《指引》將在2015年2月1日正式實(shí)施。

多位私募基金管理人士表示，這項規(guī)定將為陽光私募基金 “減負(fù)”，行業(yè)目前的高額成本將顯著下降。

基金非核心業(yè)務(wù)可外包/

2013年6月1日，新《基金法》正式實(shí)施，新《基金法》將私募基金納入監(jiān)管，對私募基金管理人實(shí)行備案制，私募基金迎來了可以自主發(fā)行產(chǎn)品的時代。今年11月24日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《指引》，提出外包服務(wù)是指外包機(jī)構(gòu)為基金管理人提供銷售、銷售支付、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等業(yè)務(wù)的服務(wù)，不涉及投資決策等核心業(yè)務(wù)。值得注意的是，《指引》要求外包機(jī)構(gòu)應(yīng)在業(yè)務(wù)開展前到協(xié)會備案，對外包機(jī)構(gòu)通過協(xié)會網(wǎng)站電子備案平臺填報資料的完整性進(jìn)行核對，材料齊備的給予備案。與此同時，此次《指引》重點(diǎn)從設(shè)立內(nèi)控、隔離措施和引入第三方監(jiān)管等方面防范外包業(yè)務(wù)帶來的隱患。

“這項規(guī)定對于中小型公募基金公司以及私募基金公司的促進(jìn)較大，對大型公募基金暫時影響不大。因為大型公募基金公司都配備了較為完善的后臺部門，所以他們要外包出去估計難度是比較大的。但在新《基金法》出臺前，私募產(chǎn)品基本都是通過信托發(fā)行、或者通過基金子公司發(fā)行的，私募不是管理人，只是投資顧問，因此這些中后臺業(yè)務(wù)都是通過信托、銀行等渠道完成的?，F(xiàn)在新《基金法》實(shí)施后私募基金可以獨(dú)立做基金管理人，獨(dú)立發(fā)產(chǎn)品，獨(dú)立跟客戶簽合同，那么這些非核心投資決策的后臺業(yè)務(wù)就落到私募自己頭上了。如果后臺不許外包，那么私募基金要就需要自己建立后臺部門，這個成本就比較高，至少需要十多個人，該《指引》出臺后，私募基金就可以將非核心業(yè)務(wù)外包給信托、券商等第三方，就大大節(jié)約了私募基金的運(yùn)營成本?！币晃簧虾４笮退侥嫉墓芾砣耸肯颉睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

降低私募基金運(yùn)營成本/

對于《指引》的出臺，知名私募基金星石投資在其官網(wǎng)上進(jìn)行了系統(tǒng)的分析。星石投資認(rèn)為，一方面《指引》規(guī)定“外包機(jī)構(gòu)應(yīng)該基金業(yè)協(xié)會備案”表明外包業(yè)務(wù)無需事先審批，自由度相對較高；第二，由于私募基金的成立門檻相對較低并且無需審批，難免良莠不齊，蘊(yùn)含風(fēng)險，《指引》在第十三條規(guī)定“私募投資基金管理人自行辦理基金份額（權(quán)益）登記，并以自身名義開立注冊登記賬戶的，應(yīng)由監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)實(shí)施有效監(jiān)督，在監(jiān)督協(xié)議中明確保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款?！睆?qiáng)制引入監(jiān)督機(jī)構(gòu)，有效規(guī)避私募行業(yè)風(fēng)險；第三，私募基金無論自己辦理份額登記還是外包辦理，數(shù)據(jù)最終都匯總在中登公司，整個行業(yè)的份額數(shù)據(jù)都在中登公司的統(tǒng)一監(jiān)督之下，提升了私募行業(yè)的可信度；第四，《指引》第六條規(guī)定“基金管理人委托外包機(jī)構(gòu)提供基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)的，基金管理人應(yīng)依法承擔(dān)的責(zé)任不因外包而免除”，這意味著外包機(jī)構(gòu)如果犯錯，私募公司是第一責(zé)任人，這與過去通過通道發(fā)行相比是很大區(qū)別。

中域投資總經(jīng)理袁鵬濤向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從戰(zhàn)略高度上講，《指引》體現(xiàn)出政府想進(jìn)一步健全資本市場，讓市場各個主體能獲得公平的地位以及平等的競爭環(huán)境。

“過去陽光私募無論做得多么好，跟公募相比，在券商、銀行等渠道的認(rèn)可程度都不足，無論是新《基金法》，還是此次《指引》的出臺，都意味著資產(chǎn)管理行業(yè)的國企（公募）和民營企業(yè)（私募）將處于同等的地位?，F(xiàn)在很多大的券商也針對性地推出了PB業(yè)務(wù) （指銷售、清算托管以綜合化金融等解決方案），《指引》出臺后就可以開展各項外包業(yè)務(wù)了，最終有望形成全方位的與私募基金的合作關(guān)系。這體現(xiàn)出券商對私募越來越重視了，私募也將逐漸告別野蠻生長，走向正規(guī)化。”袁鵬濤補(bǔ)充道。