滬港通下周一啟動 上證所將開展T+0試點

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

每經(jīng)記者 孫宇婷

經(jīng)過7個月的磨合、籌備和測試，滬港通開通時間終于確定。

昨日（11月10日），證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文稱，滬港通將于2014年11月17日（下周一）正式啟動。

由于滬港市場在交易機制等方面存在諸多差異，滬港通開通后，更多與國際市場接軌的投資者涌入A股，會否促成內(nèi)地證券市場交易機制的完善？對此，上證所昨日在滬港通新聞發(fā)布會上透露，經(jīng)過近20年的發(fā)展，內(nèi)地股票市場已經(jīng)發(fā)生了根本性變化，已具備了恢復T+0的條件，“我們會配合監(jiān)管部門積極推進對現(xiàn)有T+1交易制度的研究評估，在防控風險的基礎上開展試點。”

滬港通交易時間正式公布

昨日上午，證監(jiān)會官網(wǎng)刊登中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會聯(lián)合公告：為促進內(nèi)地與香港資本市場共同發(fā)展，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會決定批準上證所、港交所、中國證券登記結(jié)算有限責任公司、香港中央結(jié)算有限公司正式啟動滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點（以下簡稱滬港通），滬港通下的股票交易將于11月17日開始。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自今年4月10日，滬港通試點獲得證監(jiān)會批準以來，滬港通推出時點一直受到市場高度關(guān)注，當時兩地證監(jiān)會聯(lián)合公告稱，“從公告發(fā)布之日起至滬港通正式啟動，需要6個月準備時間。”

今年5月，媒體根據(jù)上證所向券商會員單位發(fā)出的通知推測，滬港通最快于今年10月推出，也印證了此前公告說法。8月6日，港交所行政總裁李小加公開表示，滬港通具體推出的日期會由監(jiān)管機構(gòu)公布，預期會提前兩個星期發(fā)布。優(yōu)先選擇星期一推出，以讓市場作更多準備。

進入10月，市場神經(jīng)高度敏感，對每周五證監(jiān)會例會中透露出的蛛絲馬跡特別留意。在滬港通日益迫近的利好帶動下，港交所（00388，HK）和兩地一眾券商股開始發(fā)力上沖。10月13日和27日一度成為市場呼聲最高的兩個時點，然而，隨著預期落空，上述個股也一度陷入回調(diào)。彼時，資本利得稅以及一些相關(guān)細節(jié)尚未完全準備好被認為是滬港通延后的主因。

昨日的聯(lián)合公告顯示，目前，滬港通交易結(jié)算、額度管理等相關(guān)業(yè)務規(guī)則、操作方案及監(jiān)管安排均已確定，技術(shù)系統(tǒng)準備就緒，市場培育和投資者教育取得良好結(jié)果，并制定了有針對性的應急預案。

公告提到，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會已就滬港通項目涉及的跨境監(jiān)管合作原則和具體安排達成共識，并簽署了《滬港通項目下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》，以加強雙方執(zhí)法合作，采取有效行動，打擊各類跨境違法違規(guī)行為，維護滬港通正常運行秩序，保護投資者的合法權(quán)益。

公告還稱，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會已訂立監(jiān)管合作安排和程序，及時妥善處理試點過程中出現(xiàn)的重大或突發(fā)事件，確保兩地投訴渠道的開放和訴求的有效便捷處理。兩地已就滬港通投資者教育達成合作安排，繼續(xù)做好滬港通投資者教育和投資知識傳播工作。

上證所：已具備恢復T+0條件

距離滬港通開通不足7日，據(jù)上證所昨日消息，滬港通試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣，參考交易標的證券268只，首批參與會員共89家。

隨著滬港通相關(guān)準備工作落實，滬市A股呈現(xiàn)低估值藍籌股逐漸受到市場青睞、市場活躍度大幅提高以及投資者參與度明顯提升三大趨勢。

目前港股市場實行T+0交易、無漲跌幅限制等交易機制，滬港通會否促成上證所加快實施特定范圍的T+0機制？上證所方面表示，經(jīng)過近20年發(fā)展，內(nèi)地股票市場發(fā)生了根本變化，市場規(guī)模和流通性大幅提高，專業(yè)機構(gòu)投資者的占比大幅提升，證券市場國際化程度不斷提高，監(jiān)管制度不斷完善，已經(jīng)具備了恢復T+0的條件。滬港通開通后，投資者的需求將完善內(nèi)地證券市場交易機制形成推動作用，“我們會配合監(jiān)管部門積極推進對現(xiàn)有T+1交易制度的研究評估，在防控風險的基礎上開展試點。”

港股約60%投資者是機構(gòu)投資者，其中海外機構(gòu)投資者占到40%。這也給市場帶來疑慮：個人投資者參與滬港通會不會面臨困難，比如額度被機構(gòu)投資者擠占等。上證所表示，滬港通額度對于全體參與者是一視同仁的，交易所明確禁止惡意占用額度，所有投資者可以在客戶端得到每日額度信息，并在收市后獲得總額度信息，訂單一律按價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則確定訂單成交順序，不存在機構(gòu)投資者訂單優(yōu)先成交情況。

此外，記者留意到，在昨日的聯(lián)合公告最后，監(jiān)管機構(gòu)特別提到，市場各方應利用好正式啟動前的時間，進一步做好準備工作，確保滬港通試點順利開展。

為做好港股通上線準備，上證所昨日已就“做好港股通通關(guān)測試和上線工作相關(guān)事宜”向會員單位發(fā)出通知，定于11月15日開展港股通通關(guān)測試。測試主要內(nèi)容為港股通交易申報、成交返回、行情等業(yè)務。為使測試順利進行，要求會員特別注意港股通的當日凈可買入額度，不得惡意高價申報，也不應虛設資金大筆申報。香港方面同樣在進行最后的備戰(zhàn)，港交所表示，本周六會進行滬港通推出前測試，為期半日，測試滬股通及港股通交易。本周內(nèi)，參與滬港通券商必須提交所有文件的確認及提交保證金。投資者方面，有需要的話，亦要向其經(jīng)紀簽訂相關(guān)客戶協(xié)議。