央行：2014年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告

第一部分貨幣信貸概況

2014年第三季度，銀行體系流動性充裕，貨幣信貸和社會融資增長平穩(wěn)，貸款結構繼續(xù)改善。

一、貨幣總量增速趨穩(wěn)

2014年9月末，廣義貨幣供應量M2余額為120.2萬億元，同比增長12.9%，比上月末高0.1個百分點，比6月末低1.8個百分點。狹義貨幣供應量M1余額為32.7萬億元，同比增長4.8%，比6月末低4.1個百分點。流通中貨幣M0余額為5.9萬億元，同比增長4.2%，比6月末低1.1個百分點。前三季度現(xiàn)金凈投放274億元，同比少投放1560億元。近期貨幣增速有所放緩，總體看是經(jīng)濟結構調整、表外融資收縮、部分財務軟約束部門擴張放緩以及對同業(yè)業(yè)務監(jiān)管加強等在貨幣運行上的反映。

9月末，基礎貨幣余額為28.5萬億元，同比增長8.4%，比年初增加1.4萬億元。貨幣乘數(shù)為4.21，比6月末低0.11。金融機構超額準備金率為2.3%。其中，農村信用社為4.9%。

二、金融機構存款增長有所放緩

9月末，全部金融機構（含外資金融機構，下同）本外幣各項存款余額為116.4萬億元，同比增長10.0%，增速比6月末低3.1個百分點，比年初增加9.2萬億元，同比少增2.3萬億元。人民幣各項存款余額為112.7萬億元，同比增長9.3%，增速比6月末低3.3個百分點，比年初增加8.3萬億元，同比少增3.0萬億元。主要是三季度存款增長明顯放緩，當季減少9504億元，同比多減3.1萬億元，其中不規(guī)范的同業(yè)業(yè)務收縮、“沖存款”行為減少導致存款派生相應縮減是主要原因。外幣存款余額為6053億美元，同比增長34.9%，比年初增加1402億美元，同比多增1017億美元，與2012年同期增量基本持平。值得注意的是，人民幣存款三季度末波動性明顯減小，9月份最后一天存款新增6998億元，同比少增4342億元，存款偏離度監(jiān)管要求強化的效果有所顯現(xiàn)。

從人民幣存款部門分布看，各部門存款增速都有所回落。9月末，住戶存款余額為49.8萬億元，同比增長9.1%，增速比6月末低2.9個百分點，比年初增加3.7萬億元，同比少增1.3萬億元。非金融企業(yè)存款余額為37.0萬億元，同比增長5.5%，增速比6月末低4.2個百分點，比年初增加1.1萬億元，同比少增1.3萬億元。財政存款余額為4.1萬億元，比年初增加1.1萬億元，同比少增3427億元。非存款類金融機構存款余額為8.5萬億元，同比增長58.7%，增速比6月末低7.5個百分點，比年初增加2.7萬億元，同比多增2.2萬億元。

三、金融機構貸款增長平穩(wěn)

9月末，全部金融機構本外幣貸款余額為84.7萬億元，同比增長13.0%，比6月末低0.7個百分點，比年初增加8.1萬億元，同比多增4138億元。9月末，人民幣貸款余額為79.6萬億元，同比增長13.2%，增速與前兩個月末基本持平、比6月末低0.8個百分點，比年初增加7.7萬億元，同比多增4045億元。從人民幣貸款部門分布來看，住戶貸款增速高位有所放緩，非金融企業(yè)及其他部門貸款增長相對平穩(wěn)。9月末，住戶貸款余額為22.5萬億元，同比增長17.2%，增速比6月末下降2.1個百分點，仍明顯高于全部貸款增速，比年初增加2.7萬億元，同比少增4155億元。

其中，個人住房貸款比年初增加1.2萬億元，同比基本持平。個人住房貸款增量占比仍處于較高水平，前三季度增量在全部新增貸款中占比為16.0%，高于2010-2013年平均水平。9月末，非金融企業(yè)及其他部門人民幣貸款余額為56.9萬億元，同比增長11.8%，比前兩個月末均高0.2個百分點，比6月末低0.3個百分點，比年初增加5.0萬億元，同比多增8183億元。

從人民幣貸款期限分布看，中長期貸款增長較快，短期貸款增長放緩。9月末，中長期貸款余額為44.4萬億元，同比增長13.4%，比年初增加4.5萬億元，同比多增6632億元。中長期貸款增量在全部貸款增量中占比為59.2%，比上年同期高5.8個百分點。其中，固定資產貸款投放貢獻較多，前三季度新增2.3萬億元，同比多增5099億元，9月末增速為12.3%，較上年同期高1.3個百分點，成為穩(wěn)定投資的重要助力。9月末，短期貸款余額為31.2萬億元，同比增長11.1%，比6月末低4.3個百分點。票據(jù)融資增加較多，前三季度新增7383億元，同比多增7279億元，二季度以來投放明顯較快，銀行體系資金較為充裕以及票據(jù)貼現(xiàn)利率的下行等均是推動因素。分機構看，中資全國性大型銀行和中資區(qū)域性中小型銀行貸款同比多增較多。

外幣貸款平穩(wěn)增長。9月末，金融機構外幣貸款余額為8383億美元，同比增長9.5%，比年初增加615億美元，同比少增208億美元。從投向看，短期單位經(jīng)營貸款增加324億美元，同比多增153億元，境外貸款增加223億美元，與上年同期基本持平，對進出口及“走出去”的信貸支持力度仍然較大。