新三板嚴密布防過度炒作做市股票

新三板做市業(yè)務啟動近一月，做市商制度運行情況如何？昨日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司總經(jīng)理助理隋強通過證監(jiān)會官方微博予以解答，他指出，做市業(yè)務實施以來，市場整體運行平穩(wěn)，各項業(yè)務操作順暢有序，運行效果基本符合預期，為防止新三板做市股票被操縱或被過度炒作的現(xiàn)象發(fā)生，股轉系統(tǒng)公司從交易制度、市場監(jiān)察和自律監(jiān)管等三方面進行了相應的制度和機制安排。

隋強特別指出，市場流動性的改善，和多種因素相關，除交易制度以外，還包括掛牌公司股份的分散程度、市場可流通股份的總量、投資者結構、投資者的交投意愿等。就目前而言，新三板做市業(yè)務仍處于起步階段，對市場流動性改善的程度仍需要參與各方的共同推動，其效應也還需要實踐的持續(xù)檢驗。從長遠看，股轉系統(tǒng)公司對做市改善市場運行質(zhì)量有信心。

截至目前，共有69家券商獲得了做市資格，按照相關規(guī)定，證券公司申請在全國股份轉讓系統(tǒng)開展做市業(yè)務，應當具備下列條件：一是具備證券自營業(yè)務資格；二是設立做市業(yè)務專門部門，配備開展做市業(yè)務必要人員；三是建立做市業(yè)務管理制度；四是具備做市業(yè)務專用技術系統(tǒng)。

隋強指出，只要證券公司業(yè)務備案申請文件齊備，能夠證明自身在機構、人員、制度、技術系統(tǒng)等方面已符合相關要求，具備從事做市業(yè)務的能力，即可獲得做市資格。審查周期方面，股轉系統(tǒng)公司同意備案的，自受理做市業(yè)務備案申請文件之日起，十個工作日內(nèi)即可出具做市業(yè)務備案函。

針對“做市商如不想再為某掛牌公司做市，如何退出”的疑問，隋強指出，掛牌時采取做市轉讓方式的股票和由協(xié)議轉讓方式變更為做市轉讓方式的股票，其初始做市商為股票做市不滿6個月的，不得退出為該股票做市。后續(xù)加入的做市商為股票做市不滿3個月的，不得退出為該股票做市。

值得注意的是，為了防止新三板做市股票被操縱或被過度炒作的現(xiàn)象發(fā)生，股轉系統(tǒng)公司從交易制度、市場監(jiān)察和自律監(jiān)管等三方面進行了相應的制度和機制安排，盡量防止做市股票被操縱或被過度炒作的現(xiàn)象發(fā)生。

在交易制度方面，股轉系統(tǒng)公司明確至少有2家做市商為企業(yè)做市，做市商的報價均為確定性報價，實行集中撮合機制，在成交價格的確定原則上，規(guī)定成交價格均以做市商的報價為準，同時，做市商必須通過專用證券賬戶和專用交易單元開展做市業(yè)務，以便有效對做市商庫存股、交易申報行為及時進行監(jiān)控。

在市場監(jiān)察方面，做市商報價(超過30%)或股票成交價格(超過20%)變動幅度較大的，相關做市商應當及時向股轉系統(tǒng)報告，并且股轉系統(tǒng)公司還監(jiān)控做市商報價及其庫存變動情況，定期核查成交數(shù)據(jù)。

在自律監(jiān)管方面，股轉系統(tǒng)公司要求做市商開展做市業(yè)務，應當建立健全做市股票報價管理制度、業(yè)務隔離制度、風險控制與合規(guī)管理制度、內(nèi)部報告與留痕制度等內(nèi)部管理制度，并將逐步建立做市業(yè)務評價體系，以加強對做市商的自律管理。

此外，隋強還指出，競價轉讓方式的實施需要一定的市場積累和技術準備。目前，股轉系統(tǒng)公司正就競價轉讓方式的實施條件、競價轉讓方式的確定及有關變更要求進行研究，并對相關技術安排進行積極準備。