大公國際董事長關(guān)建中：債務(wù)人信披不足 第三方評級不可或缺

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

8月28日，紅嶺創(chuàng)投自曝1億元壞賬，雖然其承諾將自行墊付，但還是引發(fā)市場高度關(guān)注。

次日，大公國際宣布其“互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息平臺(tái)”上線，并發(fā)布了首批1055篇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)評級報(bào)告。而在這些報(bào)告中，無一家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)或債務(wù)人達(dá)到ai（或Ai）及以上評級。

大公國際董事長關(guān)建中表示，目前,互聯(lián)網(wǎng)金融債務(wù)人的信息披露非常差。另外，解決償債風(fēng)險(xiǎn)信息不對稱是互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展的主要矛盾，政府對解決這一矛盾的作用有限，債權(quán)人自身沒有足夠的能力解決，債務(wù)人又不愿主動(dòng)解決，而評級機(jī)構(gòu)是有能力解決這一矛盾的，其可以解決阻礙兩者結(jié)合的信息不對稱問題。關(guān)建中還認(rèn)為，第三方評級在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的地位與作用不可或缺。

債務(wù)人信息披露不足/

8月29日，大公國際發(fā)布了首批1055篇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)評級報(bào)告，其中網(wǎng)貸平臺(tái)55篇，互聯(lián)網(wǎng)債務(wù)人1000篇。

值得注意的是，在大公互聯(lián)網(wǎng)金融信用信息平臺(tái)公布的1000余篇報(bào)告中，有90%的P2P平臺(tái)和債務(wù)人的市場準(zhǔn)入評級為bi，其余部分均為bbi和bbbi級；而有93%P2P平臺(tái)和債務(wù)人的償債能力評級為Bi，其余部分為BBi和BBBi級；在兩種評級中，均無一家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)或債務(wù)人達(dá)到ai（或Ai）以及以上評級。

對此，關(guān)建中表示，這其實(shí)也反映了互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融債務(wù)人的信息披露非常差，有的殘缺不全，有的甚至沒有披露，沒有辦法去判斷，也并沒有對債務(wù)人做任何承諾。

“其實(shí)，通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易就是一種信用承諾，這就是通過債務(wù)人信息披露實(shí)現(xiàn)的。但僅僅告訴大家給多少回報(bào)，是沒有依據(jù)的，整個(gè)債務(wù)的整體狀況怎樣？會(huì)不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)？這些信息都沒有公布?！标P(guān)建中表示，事實(shí)上，現(xiàn)在我們對債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)信息披露的要求是完全能做到的，這里面并沒有什么商業(yè)秘密和個(gè)人隱私，就是做與不做，或者說是敢與不敢披露的問題；而大公給出的評級結(jié)果不高的原因，最主要是這個(gè)環(huán)節(jié)上，就是沒有辦法對他進(jìn)行評判。

關(guān)建中表示，在已完成的1000多家評級項(xiàng)目中，基本上都是信息缺失的，所以給他們級別不會(huì)高。

“四位一體”的風(fēng)控模式/

此外，大公方面提供給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的文件顯示，大公設(shè)計(jì)了債務(wù)人公開信息、債權(quán)人公開監(jiān)督、評級專業(yè)監(jiān)控、黑名單公示，四位一體的信用風(fēng)險(xiǎn)管控模式，還設(shè)計(jì)了互聯(lián)網(wǎng)金融信用評級“雙向參與，兩類評級”模式。

大公方面表示，大公互聯(lián)網(wǎng)金融評級方法分為“大公互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入評級防范”和“大公互聯(lián)網(wǎng)金融償債能力評級方法”。其中，市場準(zhǔn)入評級是對互聯(lián)網(wǎng)債務(wù)人信用承諾可靠性做出的評判；償債能力評級是對互聯(lián)網(wǎng)債務(wù)人存量債務(wù)和新增債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)做出評判。大公互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入評級方法由大眾市場準(zhǔn)入評分和大公市場準(zhǔn)入評級兩部分構(gòu)成；大公互聯(lián)網(wǎng)金融償債能力評級方法則由大眾償債能力評分和大公償債能力評分兩部分組成。

據(jù)記者了解，在具體的評分要素上，大眾市場準(zhǔn)入評分包括：工商注冊信息、債務(wù)信息等8大類；而大公市場準(zhǔn)入評級則包括，大眾市場準(zhǔn)入評分、存量債務(wù)現(xiàn)金信息、存量債務(wù)現(xiàn)金對債務(wù)的覆蓋信息等9大類。大公互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入信用等級分為六級，分別為aaai、aai、ai、bbbi、bbi、bi，i代表互聯(lián)網(wǎng)。

此外，大眾償債能力評分要素包括：本期償債現(xiàn)金等5類；大公償債能力評級要素包括：大眾市場準(zhǔn)入評級、存量償債現(xiàn)金等6類。大公償債能力評級中還包括對新增償債能力的評級，其中亦包括6個(gè)要素。與市場準(zhǔn)入評級類似，大公償債能力評級也為六個(gè)級別，分別是AAAi、AAi、Ai、BBBi、BBi、Bi，i代表互聯(lián)網(wǎng)。

評級可解決信息不對稱

8月28日，紅嶺創(chuàng)投自曝出現(xiàn)億元壞賬。對此，關(guān)建中表示，其實(shí)這個(gè)項(xiàng)目是創(chuàng)新項(xiàng)目，評級機(jī)構(gòu)有其評級責(zé)任，“當(dāng)然，任何評級機(jī)構(gòu)的評級，都是一種投資決策的參考，無法承擔(dān)決策成功還是失敗的責(zé)任?！?/p>

關(guān)建中表示，關(guān)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，在大公互聯(lián)網(wǎng)金融償債能力的評級要素里有專門有這一條，而且，在評級結(jié)果最終形成時(shí)，大公會(huì)拿該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的結(jié)果，進(jìn)行（債務(wù)人）級別的調(diào)整。

“互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在解決資本供求信息不對稱的優(yōu)勢成為其金融形態(tài)的原動(dòng)力，與此同時(shí)，對解決償債風(fēng)險(xiǎn)信息不對稱提出了更高的要求，也成為互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展的主要矛盾。”關(guān)建中表示。

關(guān)建中認(rèn)為，政府對解決這一矛盾的作用極為有限，因?yàn)檎梢宰龀龌ヂ?lián)網(wǎng)債務(wù)人信息披露的相關(guān)規(guī)定，但絕無可能扮演線上操作者的角色，幫助債權(quán)人識(shí)別償債風(fēng)險(xiǎn)；債權(quán)人自身沒有足夠的能力解決這一矛盾，因?yàn)閭鶆?wù)人所提供信息數(shù)量與質(zhì)量的缺失，而判斷信用風(fēng)險(xiǎn)是對其復(fù)雜成因的研究過程，專業(yè)和時(shí)間的局限性使債權(quán)人難以在投資決策的瞬間得出有價(jià)值的結(jié)論；此外，如果沒有外部條件的剛性約束，債務(wù)人一定會(huì)最大限度地掩蓋其信用風(fēng)險(xiǎn)，其任何華麗的信用承諾均不構(gòu)成解決償債信息不對稱的積極因素，相反，他們正是導(dǎo)致信息不對稱的根源。

在關(guān)建中看來，評級是有能力解決這一矛盾的，“評級的天然功能就是通過揭示債權(quán)人關(guān)注的債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)，解決阻礙兩者結(jié)合的信息不對稱問題，作為獨(dú)立于債權(quán)人與債務(wù)人的第三方評級在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的地位與作用不可或缺?！?/p>