“滬港通”行近悄然改變內(nèi)地與香港股市生態(tài)

伴隨上海證交所啟動(dòng)“滬港通”全天候測(cè)試，滬港股市互通的腳步聲日漸清晰。專家分析指出，對(duì)于上海與香港這兩個(gè)亞太地區(qū)最富活力和增長(zhǎng)潛力的股市而言，“滬港通”不僅將吸引大量增量資金，而且有望改變兩地股市生態(tài)。對(duì)于A股，或?qū)a(chǎn)生提升藍(lán)籌股估值、糾正當(dāng)下扭曲的定價(jià)機(jī)制等正向效應(yīng)；對(duì)于港股，亦將促進(jìn)資本市場(chǎng)的多元化，同時(shí)間接利好離岸人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展。

今年4月10日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》，原則批準(zhǔn)上海證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司開展滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)(簡(jiǎn)稱“滬港通”).

此舉被認(rèn)為是促進(jìn)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)雙向開放和健康發(fā)展的重要標(biāo)志。香港交易及結(jié)算所有限公司主席周松崗說，這既是內(nèi)地資本市場(chǎng)對(duì)外開放踏出一大步，也是香港金融發(fā)展史上一個(gè)重要里程碑。

經(jīng)過周密協(xié)調(diào)和前期準(zhǔn)備，距離公告發(fā)布4個(gè)月后，“滬港通”正式進(jìn)入測(cè)試期。據(jù)介紹，測(cè)試期從8月11日開始到9月30日截止，內(nèi)容包括全天候測(cè)試、介入測(cè)試和全網(wǎng)測(cè)試。其中，全網(wǎng)測(cè)試作為“滬港通”業(yè)務(wù)啟動(dòng)的關(guān)鍵一步，測(cè)試通關(guān)意味著“滬港通”技術(shù)層面基本就緒。

根據(jù)上交所官方微博的信息和眼下各方樂觀其成的態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，“滬港通”有望于10月份的第二個(gè)星期一，即10月13日正式開閘。

漸行漸近的“滬港通”在過去數(shù)月里不斷推升股指和市場(chǎng)人氣。對(duì)增量資金進(jìn)入的良好預(yù)期令滬港股市呈現(xiàn)震蕩攀升，截至8月13日收盤，上證綜指較試點(diǎn)獲批前累計(jì)上漲5.59%，恒生指數(shù)累計(jì)漲幅則接近9%。

此前僅能通過QDII等有限渠道間接投資海外股市的內(nèi)地股民，對(duì)“滬港通”表現(xiàn)出濃厚興趣。相關(guān)調(diào)查顯示近八成受訪者表示“有興趣透過滬港通買賣港股”，其中76%的受訪者計(jì)劃在股票投資組合中持有10%及以上港股。

個(gè)人投資者占據(jù)絕對(duì)多數(shù)的內(nèi)地股市向來以投機(jī)氣氛濃厚而著稱。資金實(shí)力有限的散戶熱衷于炒作股本規(guī)模較小的股票，業(yè)績(jī)優(yōu)良、回報(bào)穩(wěn)定的藍(lán)籌股則長(zhǎng)期遭受冷遇。“‘滬港通’對(duì)于提振A股藍(lán)籌股股價(jià)、縮小A+H股之間的差價(jià)，以及修復(fù)A股的估值體系都有非常重要的作用。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新說。

事實(shí)上，近期內(nèi)地股市已經(jīng)出現(xiàn)了資金向藍(lán)籌股集結(jié)的跡象。7月下旬以來，作為滬股通標(biāo)的的上證180指數(shù)隨上證綜指同步出現(xiàn)罕見的“八連陽”。

專家還認(rèn)為，“滬港通”將令內(nèi)地股市的交易行為規(guī)則逐漸與國際市場(chǎng)接軌。“香港股市平臺(tái)連接著國際市場(chǎng)，未來A股定價(jià)基礎(chǔ)將放在國際市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)上來衡量。”財(cái)經(jīng)金融評(píng)論員余豐慧說，在這個(gè)基礎(chǔ)上，A股將會(huì)形成新的定價(jià)機(jī)制。

對(duì)于香港而言，“滬港通”意味著兩地股市互通后更多國際資本的關(guān)注與追逐。香港特區(qū)政府財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)認(rèn)為，這有助于鞏固香港國際金融中心的地位。他還說，“滬港通”帶來新一批內(nèi)地投資者，讓香港股市更加多元化；而內(nèi)地股票成為香港新的人民幣產(chǎn)品，將間接利好香港離岸人民幣中心發(fā)展。

恒生銀行副董事長(zhǎng)兼行政總裁李慧敏日前透露，以“理財(cái)創(chuàng)富”為經(jīng)營口號(hào)的恒生銀行已就“滬港通”和客戶接觸，客戶普遍表示出濃厚興趣。“我們已在系統(tǒng)、A股研究和員工培訓(xùn)等方面做好充分準(zhǔn)備。”她說。