2014-08-07 01:33:19
每經編輯 每經記者 朱秀偉
每經記者 朱秀偉
有個成語叫“不動聲色”，而現(xiàn)在，私募把它改成了 “不動倉位”——《每日經濟新聞》記者注意到，據(jù)8月6日私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，53.19%的受訪私募看好8月A股走勢，但有55.32%的私募選擇保持倉位不變。
大勢風向/
◎僅2%私募對8月行情悲觀
《每日經濟新聞》記者注意到，昨日，私募排排網(wǎng)公布的最新結果顯示，中國對沖基金經理A股信心指數(shù)兩大指標走勢相反：A股市場趨勢預期信心指標為136.17，較上月上漲3.56個百分點，但反映市場信心的另一指標 “倉位增減持投資計劃指標”為112.77，較上月下滑了3.53個百分點。
在受訪者中，53.19%的基金經理對8月A股市場趨勢持樂觀態(tài)度，該比例較上月上升1.02個百分點;29.79%的基金經理對市場趨勢持中性態(tài)度，較上月下降4.99個百分點;另有2.13%的基金經理對A股市場持悲觀態(tài)度，該比例較上月亦有所下降，創(chuàng)今年來最低值。
此外，27.66%的受訪基金經理計劃增倉（含大幅增倉），該數(shù)據(jù)較上月下降4.95個百分點;55.32%的基金經理選擇保持倉位不變;而10.64%的基金經理表示將在本月減倉（含大幅減倉）。
對此，該網(wǎng)站數(shù)據(jù)經理匡湘軍表示，從數(shù)據(jù)看，基金經理對8月市場趨勢繼續(xù)持樂觀態(tài)度，但在具體操作上，整體傾向于維持倉位不變。
市場關注度：★★★★★
驅動周期：中長期
重點關注：行情走向◎中金繼續(xù)看好銀行股
新增貸款一向是判斷市場流動性的重要指標。四大行7月大大低于市場預期的新增貸款數(shù)據(jù)讓不少投資者為之擔憂，但有機構認為這并非壞事。
中金公司認為，從機構類型來看，四大行7月新增貸款與去年基本相當；預計股份制銀行7月份新增貸款或較去年同期明顯減少約800億元～1000億元，其他類型金融機構新增貸款同比大幅低于去年的概率不高。
那么信貸低于預期到底好不好？中金認為“機大于?！?，“關于信貸低于預期的原因，市場上有兩種解釋，一是認為央行收緊流動性；另一種是認為銀行或經濟的原因。這兩種解釋對股價的影響迥異。如果是前者，則上漲邏輯被打破；但如果是后者，則上漲邏輯反而被加強。我們認為，后一種解釋顯然更靠譜?！?/p>
中金解釋稱，“信貸數(shù)據(jù)結構從未如此之差，印證微觀層面經濟數(shù)據(jù)仍無起色，央行不具備收緊的條件，反而應該加大放松力度。”比如：從四大行和股份制銀行的數(shù)據(jù)來看，7月新增對公貸款為負，這在歷史上從未出現(xiàn)過（之前最低為去年5月份的171億）；7月貼現(xiàn)占比高達55%，在歷史上同樣從未出現(xiàn)過 （之前最高的是2012年4月份的42%）。
另一大證據(jù)是 “央行窗口指導異常寬松。目前央行對四大行的窗口指導基調是鼓勵多放、鼓勵早放?！?/p>
最后，中金認為銀行股上漲邏輯依然成立，股價回調是介入良機，板塊存在10%～15%的上漲空間，龍頭銀行存在20%～30%的上漲空間，推薦招行、平安，關注興業(yè)銀行。
市場關注度：★★★★★
驅動周期：中長期
重點關注：貨幣政策走向
行業(yè)熱點/
◎煤炭業(yè)利好不斷
煤炭板塊是近期 《每日經濟新聞》“機構情報站”持續(xù)關注的板塊。據(jù)國家發(fā)改委網(wǎng)站披露，近期發(fā)改委主持召開煤炭行業(yè)脫困第三次聯(lián)席會議，研究討論化解產能過剩、嚴格控制超能力生產、加強煤炭進出口管理、加強金融支持等具體措施。
瑞銀預計，考慮到煤炭行業(yè)對就業(yè)的重要貢獻、安全生產的需要（嚴重虧損可能會影響安全支出），煤炭行業(yè)減產以及進一步限制進口煤政策的推出存在較高可能性。預計將減少2014年煤炭產量2.4%。
目前，煤炭價格也出現(xiàn)階段性企穩(wěn)跡象。7月下旬，6大電廠日均耗煤量環(huán)比回升至70萬噸以上，秦皇島港庫存、神華黃驊港煤炭庫存下降。另外，神華和中煤近期都將8月煤炭價格上調了4元/噸。
瑞銀認為，若政策出臺短期煤炭板塊或有催化劑。據(jù)測算，如果煤炭價格上漲100元/噸，動力煤公司中，中國神華（601088，收盤價15.76元）、中煤能源（601898，收盤價4.50元）、兗州煤業(yè)（600188，收盤價7.81元）2014年EPS將分別比目前的盈利預測上升39.4%、67.9%和119.8%。
市場關注度：★★★★
驅動周期：中短期
重點關注：煤炭價格走勢◎多家券商關注集運提價
《每日經濟新聞》記者注意到，8月3日，SCFI（上海出口集裝箱運價指數(shù)）報收于1195點，周漲12.7%。其中，上海出口至歐洲基本港市場運價為1455美元/TEU（20英尺標準集裝箱），較前一周漲20.9%；上海出口至美西、美東基本港運價分別為2198美元/FEU（40英尺標準集裝箱）和4187美元/FEU，較前一周漲24.5%和17%；歐線當周船舶平均艙位利用率維持在90%～95%，多數(shù)船公司進行了新一輪的提價。
山西證券認為，中國出口集裝箱運輸市場需求好轉，推動市場平均訂艙價格大幅上揚。隨著國資改革逐步推進和滬港通日漸臨近，預計低估值、周期性行業(yè)依然存在向上的投資機會，對于交運板塊，建議關注中國國航、南方航空、大秦鐵路、華貿物流和保稅科技等。
市場關注度：★★★★
驅動周期：中短期
重點關注：海運價能否持續(xù)上漲
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