上海證券報 2014-08-05 09:17:49
山水文化及其前身——*ST天龍,在黃國忠到來的前3年中,歷經(jīng)東莞金正、青島太和恒順、中鐵華夏3個控股股東,匆匆來去,拋出的3個定增方案皆不靠譜地收場。
專題之五:山水文化易容術(shù)
與中技系、賢成礦業(yè)原實際控制人賢成集團(tuán)的民間借貸一樣,資金危局下,扛著上市公司的旗號或可能扭轉(zhuǎn)危局,亦是誘惑、拖住債主最好的砝碼。在孤注一擲的山水文化身上,丁黃兩人如何一步步“畫餅”;已揮斥重金的他們,能否全身而退
老兄弟新結(jié)盟,掩蓋資金黑洞,實力不濟卻不斷畫餅文化產(chǎn)業(yè),山水文化背后無疑有高人運作。“可以說,丁磊招呼都不打,就開始轉(zhuǎn)走別的路。”接近索芙特擬收編印象劉三姐交易的一知情人士透露。從公告上來看,黃國忠是于2013年10月中旬首次出現(xiàn)在山水文化前身——*ST天龍上,黃以1.2億元受讓*ST天龍原第一大股東中鐵華夏擔(dān)保持有的2000萬股(占比9.88%),從而成為新晉第一大股東。黃國忠很快將其全部持股先后質(zhì)押給青島龍力生物技術(shù)有限公司、青島城鄉(xiāng)社區(qū)建設(shè)融資擔(dān)保有限公司。當(dāng)年10月下旬,黃國忠開始暗示印象劉三姐這一想象,其通過公告表示,在簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》前后曾向桂林廣維實際控制人提出過合作意向的探討。但黃當(dāng)時也強調(diào),桂林廣維及其實際控制人與其并未達(dá)成任何合作意向或默契安排。以黃國忠與丁磊之關(guān)聯(lián),他們應(yīng)該很清楚印象劉三姐注入上市公司之難,不掏出5、6億元真金白銀,很難進(jìn)行。2013年10月11日至今年2月26日期間,*ST天龍停牌,2013年年末,其公告披露正在謀求收購云南楊麗萍企業(yè)管理有限公司、楊麗萍等持有的云南楊麗萍文化傳播有限公司股權(quán)以及桂林廣維100%股權(quán)。實際上,此時的黃國忠、丁磊無比知道桂林廣維幾無可能注入。2014年2月,*ST天龍以陳年債主起訴上市公司為由,宣告同楊麗萍、桂林廣維的重組計劃暫時不能進(jìn)行。取而代之的是,*ST天龍臨時祭出2014年定增方案,黃國忠擁有的廣西鉦德擬以5.16億元認(rèn)購上市公司發(fā)行的1億股股票,發(fā)行價5.16元/股,屆時,黃國忠與廣西鉦德合計持有上市公司1.2億股,占總股本的39.68%。*ST天龍2月26日復(fù)牌后,股價先抑后揚,緊接著,黃國忠推動上市公司更名為山水文化,在空無主業(yè)下,推動主營業(yè)務(wù)定位于“旅游資源的運營,營業(yè)性演出,文化演出策劃、酒店管理與此相關(guān)電影、電視劇、動漫產(chǎn)業(yè)等”。*ST山水隨之迎來三個漲停,這也招致監(jiān)管層“監(jiān)管函”。黃國忠一方面招攬廣西兩個具有媒體背景的人員進(jìn)駐,一方面表態(tài)尋找符合戰(zhàn)略規(guī)劃的標(biāo)的資產(chǎn)。4月21日,基于債務(wù)重組,*ST山水復(fù)牌撤銷退市風(fēng)險警示并更名為山水文化,公司股價又一波暴漲。已由5元迫近10元關(guān)口的山水文化根本停不下來,就在5月初,山水文化公告第二大股東綿陽耀達(dá)投資有限公司(下稱“綿陽耀達(dá)”)與北京六合逢春文化產(chǎn)業(yè)投資有限公司(以下稱“六合逢春”)簽署“股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書”,綿陽耀達(dá)將其所持山水文化8.94%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給六合逢春。六合逢春成立于2014年4月2日,控制其99.8%股份的實際控制人不是別人,正是黃國忠好兄弟、桂林廣維實際控制人——廣西百色人丁磊。丁磊買股后立即進(jìn)行質(zhì)押。5月13日,六合逢春將持有的山水文化8.94%股權(quán)質(zhì)押給陳鐘民。黃國忠和丁磊將山水文化持股質(zhì)押亦意味著又是兩筆億元的借貸。在3月承諾6個月不重組的山水文化,此時通過公告明確表明,黃國忠同丁磊正在協(xié)商后續(xù)合作事宜。5月13日,丁磊被推選為山水文化總經(jīng)理,同日,黃國忠與山水文化第二大股東六合逢春實際控制人丁磊簽署山水文化之戰(zhàn)略合作協(xié)議,一時間,印象劉三姐的想象帶領(lǐng)山水文化再度起舞。6月5日,山水文化與七弦股權(quán)投資管理有限公司、六合逢春共同發(fā)起設(shè)立一只文化產(chǎn)業(yè)投資并購基金,用于參投或收購符合山水文化發(fā)展戰(zhàn)略需要的文化類企業(yè),合伙企業(yè)總規(guī)模20億元。餅越畫越美,全然忘了黃國忠、丁磊所處的尷尬局面。設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)投資并購基金一公告,山水文化3交易日再大漲近20%,最高攀至19.19元,股價創(chuàng)下新高當(dāng)日,山水文化突然公告黃國忠持股遭柳州銀行申請凍結(jié)。
值得注意的是,黃國忠、丁磊將民間借貸的玩法延續(xù)到了山水文化層面。
山水文化公告披露,2014年3月,經(jīng)董事會及股東大會審議通過,選舉阮永文、譚志珩及余保綜為司董事,主要負(fù)責(zé)山水文化新增業(yè)務(wù)及融資渠道的拓展業(yè)務(wù)。山水文化稱,自此上市公司將主要精力放在業(yè)務(wù)開拓及自籌資金解決歷史負(fù)債問題方面。
山水文化此后公告透露,由于上市公司前期銀行貸款逾期時間較長,金額較大,其在金融機構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)信用評級較差,故以上市公司作為借款主體,難以在金融機構(gòu)內(nèi)獲得貸款。“因此前期,由第一大股東或第二大股東以其關(guān)聯(lián)方或合作方資產(chǎn)提供擔(dān)保,后續(xù)根據(jù)上市公司資產(chǎn)情況增加或替換擔(dān)保。目前,公司已根據(jù)2014年第四次臨時股東大會審議通過的《關(guān)于融資的議案》,由股東進(jìn)行擔(dān)保,通過個人渠道及銀行等金融機構(gòu)的取得進(jìn)行融資。截至目前,公司已從個人渠道獲得部分融資。公司向銀行及其他金融機構(gòu)的融資事項,也正在審理過程中。”
毫不夸張地說,想方設(shè)法融資,就是目前山水文化的第一要務(wù)。而對于已在山水文化砸下數(shù)億元資金的丁磊和黃國忠而言,最大的困難在于,在信用幾乎透支的狀況下,如何再玩轉(zhuǎn)融資游戲。
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