A股震蕩 基金投資穩(wěn)健為上

最新公布的CPI及PPI數(shù)據(jù)表明當(dāng)前物價(jià)上漲壓力不大，宏觀經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。建議投資者穩(wěn)健操作，提防創(chuàng)業(yè)板中小板高估值風(fēng)險(xiǎn)對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格基金業(yè)績(jī)的沖擊。從基金的選取角度來看，還應(yīng)結(jié)合基金公司整體實(shí)力、歷史投資管理能力進(jìn)行綜合考量。建議投資者選取投研實(shí)力較強(qiáng)的基金公司，關(guān)注基金經(jīng)理的研究和選股能力，選取各期業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健的基金作為投資標(biāo)的。本文推薦的四只基金都較為契合當(dāng)前市場(chǎng)特征，供投資者參考。

華商動(dòng)態(tài)阿爾法

投資要點(diǎn)

◆產(chǎn)品特征

華商動(dòng)態(tài)阿爾法

華商動(dòng)態(tài)靈活配置混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“華商動(dòng)態(tài)阿爾法”）屬于混合型基金。該基金設(shè)立于2009年11月24日，通過量化模型篩選出具有高Alpha的股票，利用主動(dòng)投資管理與數(shù)量化組合管理的有效結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的保值增值。

華商動(dòng)態(tài)阿爾法將主動(dòng)投資與數(shù)量化組合管理有機(jī)的結(jié)合起來，切實(shí)貫徹自上而下的資產(chǎn)配置和自下而上的公司選擇相結(jié)合的策略。自成立以來，各階段業(yè)績(jī)穩(wěn)定居前?；鸾?jīng)理梁永強(qiáng)研究員出身，投研經(jīng)驗(yàn)豐富，管理業(yè)績(jī)優(yōu)異。

各階段業(yè)績(jī)穩(wěn)居同業(yè)前列：華商動(dòng)態(tài)阿爾法自成立以來，已取得38.00%的總收益（截至2014年7月16日，下同），高于同類平均水平。該基金各階段業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定且居同業(yè)前列，最近一年收益率為21.37%，在同類可比153只股基中高居第2位；最近3年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)26.14%，同類可比130只股基中位列第5位；今年以來共取得6.32%的收益，在同類可比157只股基中位列第17位。

定量定性相結(jié)合，精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股：華商動(dòng)態(tài)阿爾法基于管理人開發(fā)的“動(dòng)態(tài)Alpha多因素選股模型”，采用精選高Alpha的公司實(shí)現(xiàn)超額收益的選股策略構(gòu)建股票備選庫。同時(shí)，研究員通過自下而上對(duì)公司的研究精選個(gè)股，作為對(duì)數(shù)量化模型選股的有益補(bǔ)充，加入到股票備選庫中。組合構(gòu)建完成后，定期或不定期優(yōu)化組合，以確保整個(gè)股票組合的Alpha值處于最優(yōu)的區(qū)域內(nèi)。

基金經(jīng)理投研經(jīng)驗(yàn)豐富，回報(bào)顯著領(lǐng)先同業(yè)：基金經(jīng)理梁永強(qiáng)投資風(fēng)格鮮明，在大類資產(chǎn)配置上保持適中倉位，不作過多調(diào)整。2004年7月進(jìn)入華商基金，現(xiàn)擔(dān)任華商動(dòng)態(tài)阿爾法、華商主題精選基金經(jīng)理，任職回報(bào)顯著領(lǐng)先同業(yè)。管理華商動(dòng)態(tài)阿爾法、華商主題精選以來分別取得了38.00%和87.15%的任職回報(bào)，年化回報(bào)分別為7.18%和34.23%。

華商動(dòng)態(tài)阿爾法

投資要點(diǎn)

◆產(chǎn)品特征

華商動(dòng)態(tài)阿爾法

華商動(dòng)態(tài)阿爾法靈活配置混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“華商動(dòng)態(tài)阿爾法”）屬于混合型基金。該基金設(shè)立于2009年11月24日，通過量化模型篩選出具有高Alpha的股票，利用主動(dòng)投資管理與數(shù)量化組合管理的有效結(jié)合，以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的保值增值。

華商動(dòng)態(tài)阿爾法將主動(dòng)投資與數(shù)量化組合管理有機(jī)的結(jié)合起來，切實(shí)貫徹自上而下的資產(chǎn)配置和自下而上的公司選擇相結(jié)合的策略。自成立以來，各階段業(yè)績(jī)穩(wěn)定居前。基金經(jīng)理梁永強(qiáng)研究員出身，投研經(jīng)驗(yàn)豐富，管理業(yè)績(jī)優(yōu)異。

各階段業(yè)績(jī)穩(wěn)居同業(yè)前列：華商動(dòng)態(tài)阿爾法自成立以來，已取得38.00%的總收益（截至2014年7月16日，下同），高于同類平均水平。該基金各階段業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定且居同業(yè)前列，最近一年收益率為21.37%，在同類可比153只股基中高居第2位；最近3年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)26.14%，同類可比130只股基中位列第5位；今年以來共取得6.32%的收益，在同類可比157只股基中位列第17位。

定量定性相結(jié)合，精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股：華商動(dòng)態(tài)阿爾法基于管理人開發(fā)的“動(dòng)態(tài)Alpha多因素選股模型”，采用精選高Alpha的公司實(shí)現(xiàn)超額收益的選股策略構(gòu)建股票備選庫。同時(shí)，研究員通過自下而上對(duì)公司的研究精選個(gè)股，作為對(duì)數(shù)量化模型選股的有益補(bǔ)充，加入到股票備選庫中。組合構(gòu)建完成后，定期或不定期優(yōu)化組合，以確保整個(gè)股票組合的Alpha值處于最優(yōu)的區(qū)域內(nèi)。

基金經(jīng)理投研經(jīng)驗(yàn)豐富，回報(bào)顯著領(lǐng)先同業(yè)：基金經(jīng)理梁永強(qiáng)投資風(fēng)格鮮明，在大類資產(chǎn)配置上保持適中倉位，不作過多調(diào)整。2004年7月進(jìn)入華商基金，現(xiàn)擔(dān)任華商動(dòng)態(tài)阿爾法、華商主題精選基金經(jīng)理，任職回報(bào)顯著領(lǐng)先同業(yè)。管理華商動(dòng)態(tài)阿爾法、華商主題精選以來分別取得了38.00%和87.15%的任職回報(bào)，年化回報(bào)分別為7.18%和34.23%。

大成內(nèi)需成長(zhǎng)

投資要點(diǎn)

◆產(chǎn)品特征

大成內(nèi)需成長(zhǎng)

大成內(nèi)需成長(zhǎng)股票型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“大成內(nèi)需成長(zhǎng)”）屬于股票型基金，基金設(shè)立于2011年6月14日。大成內(nèi)需成長(zhǎng)基金主要投資于受益于內(nèi)需增長(zhǎng)的行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)上市公司，力爭(zhēng)充分分享中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的投資收益。

按照契約，大成內(nèi)需成長(zhǎng)基金在股票資產(chǎn)配置中的比例最低為60%，最高為95%。其中，投資受益內(nèi)需增長(zhǎng)的行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股票比例不低于股票資產(chǎn)的80%。大成內(nèi)需成長(zhǎng)認(rèn)為內(nèi)需增長(zhǎng)正在成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)模式轉(zhuǎn)變的重要推動(dòng)力。

業(yè)績(jī)長(zhǎng)期保持優(yōu)秀：自2011年6月14日成立以來，基金已取得20.60%的總收益，遠(yuǎn)高于同類平均水平。從各區(qū)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，其今年以來、六個(gè)月、一年、兩年和三年的凈值增長(zhǎng)率分別為7.30%、2.64%、9.94%、33.11%和16.07%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分穩(wěn)定。

把握經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型機(jī)遇：按照契約規(guī)定，大成內(nèi)需成長(zhǎng)采用較為積極主動(dòng)的投資策略，以宏觀經(jīng)濟(jì)和政策研究為基礎(chǔ)，分析以內(nèi)需增長(zhǎng)為重要推動(dòng)力的中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的政策導(dǎo)向與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的特點(diǎn)，研究國內(nèi)消費(fèi)需求以及與之緊密關(guān)聯(lián)的投資需求的增長(zhǎng)規(guī)律，結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期與產(chǎn)業(yè)變遷路徑的分析，實(shí)施行業(yè)配置；以相關(guān)的投資主題和內(nèi)需增長(zhǎng)受益行業(yè)為線索，通過公司基本面的考量，精選優(yōu)質(zhì)上市公司股票，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

基金經(jīng)理投研經(jīng)驗(yàn)豐富：基金經(jīng)理由李本剛擔(dān)任，2001年7月至2002年8月就職于西南證券(600369)投資部。2002年9月至2005年9月就職于中關(guān)村(000931)證券股份有限公司，任研發(fā)中心研究員。2005年11月至2010年7月就職于建信基金管理有限公司研究部，歷任研究員、高級(jí)研究員。2010年8月加入大成基金，2012年9月4日、2014年4月起分別擔(dān)任大成內(nèi)需和大成消費(fèi)主題基金經(jīng)理。

建信社會(huì)責(zé)任

投資要點(diǎn)

◆產(chǎn)品特征

建信社會(huì)責(zé)任

建信社會(huì)責(zé)任型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“建信社會(huì)責(zé)任”）屬于股票型基金，基金設(shè)立于2012年8月14日。建信社會(huì)責(zé)任基金在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值，力爭(zhēng)在中長(zhǎng)期為投資者創(chuàng)造高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

按照契約，建信社會(huì)責(zé)任投資在股票資產(chǎn)配置中的比例最低為60%，最高為95%。建信社會(huì)責(zé)任基金認(rèn)為社會(huì)責(zé)任的興起不僅將推動(dòng)上市公司社會(huì)責(zé)任的履行以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，而且也將為投資者帶來持續(xù)穩(wěn)健的投資回報(bào)。

業(yè)績(jī)長(zhǎng)期保持優(yōu)秀：自2012年8月14日成立以來，基金已取得27.20%的總收益，無論是年化回報(bào)還是總回報(bào)均遠(yuǎn)高于同類平均水平。從各區(qū)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，其今年以來、六個(gè)月、一年和兩年的凈值增長(zhǎng)率分別為5.30%、3.92%、16.70%和27.20%，在同類型基金當(dāng)中一直保持在前20%，業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分穩(wěn)定。

專注社會(huì)責(zé)任投資：在上證社會(huì)責(zé)任指數(shù)于2009年8月5日發(fā)布之后，建信基金便獲得該指數(shù)的使用授權(quán)，成為我國首家獲得上證社會(huì)責(zé)任指數(shù)使用權(quán)的基金公司。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變被提上決策日程，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需求尤為迫切，尋找可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)模式，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)、各行各業(yè)都繼續(xù)的解決的重要問題，而社會(huì)責(zé)任投資的推進(jìn)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有十分重大的意義，選擇那些重視社會(huì)責(zé)任的企業(yè)，支持他們的發(fā)展，將有效推動(dòng)這些企業(yè)承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任。

基金經(jīng)理管理經(jīng)驗(yàn)豐富：基金經(jīng)理由許杰擔(dān)任，曾任美國迪士尼公司金融分析員，2002年3月加入泰達(dá)宏利基金管理有限公司，歷任研究員、研究部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理等職，2006年至2011年，許杰分別擔(dān)任泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算、泰達(dá)宏利首選企業(yè)和泰達(dá)宏利集利債券基金經(jīng)理。2011年10月加入建信基金管理有限公司。