6月份M2彈升至14.7% 央行或?qū)ⅰ包c(diǎn)剎”貨幣政策

盛松成表示，上半年數(shù)據(jù)顯示流動性充裕，但下半年不會緊縮；預(yù)計全年信貸9.5萬億元左右，M2增長13%～14%

■本報記者閆立良

“6月份M2增速已經(jīng)超過央行目標(biāo)水平，而信貸增速也超過萬億元，定向政策的刺激效果正在增強(qiáng)，融資環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行都得到明顯改善。但偏高的貨幣信貸數(shù)據(jù)，意味著央行后續(xù)貨幣政策不會更寬松。”一家國有商業(yè)銀行的交易員稱，目前央行通過定向政策釋放出的流動性，或許已經(jīng)超出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)需求，預(yù)計三季度央行可能采用點(diǎn)剎的方式，回收多余的流動性。

央行昨日發(fā)布的今年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，6月末，廣義貨幣（M2）余額120.96萬億元，同比增長14.7%，增速分別比上月末和去年末高1.3個和1.1個百分點(diǎn)；狹義貨幣（M1）余額34.15萬億元，同比增長8.9%，增速比上月末高3.2個百分點(diǎn)，比去年末低0.4個百分點(diǎn)。上半年凈回籠現(xiàn)金1620億元。

“上半年數(shù)據(jù)顯示流動性充裕，但下半年不會緊縮。預(yù)計全年信貸9.5萬億元左右，M2增長13%～14%。”央行調(diào)查統(tǒng)計司司長盛松成稱，外匯占款下降不會影響基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)。

民生銀行金融市場部首席分析師李志強(qiáng)認(rèn)為，貨幣增速加快，尤其是M1的增幅較高，顯示企業(yè)景氣上升，表明政策累積效力已經(jīng)顯現(xiàn)。

央行初步統(tǒng)計，2014年上半年社會融資規(guī)模為10.57萬億元，6月份為1.97萬億元，分別比上月和去年同期多5678億元和9370億元。上半年人民幣貸款增加5.74萬億元，6月份增加1.08萬億元，同比多增2165億元。上半年人民幣存款增加9.23萬億元，6月份增加3.79萬億元，同比多增2.19萬億元。

“6月份新增的流動性主要來自于央行的主動投放，而非外匯占款帶來的被動投放。上述國有商業(yè)銀行交易員稱，預(yù)計未來“穩(wěn)貨幣、寬財政”的格局將進(jìn)一步確立，財政刺激將會成為主流，其中地方財政相對中央財政將更加積極。

在上半年社會融資規(guī)模結(jié)構(gòu)中，人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的54.3%，同比高4.3個百分點(diǎn)；信托貸款占比4.4%，同比低7.8個百分點(diǎn)。

交通銀行金融研究中心研究員徐博認(rèn)為，信托貸款占比下降，主要是因為房地產(chǎn)和地方融資平臺的融資需求下降、同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管加強(qiáng)及其他融資方式增強(qiáng)造成的。

大部分研究人士認(rèn)為，6月份信貸及M2的超預(yù)期增長，說明貨幣流轉(zhuǎn)速度在加快，意味著經(jīng)濟(jì)內(nèi)在活力正在增強(qiáng)，上半年持續(xù)微刺激對激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力已經(jīng)發(fā)生作用，經(jīng)濟(jì)增長前景看好。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好和流動性寬松將對A股市場構(gòu)成支撐。

但也有市場分析人士認(rèn)為，雖然6月份M2以及貸款余額增速都較前期回升，但經(jīng)濟(jì)仍缺乏顯著上升動力。預(yù)計央行將繼續(xù)實(shí)施結(jié)構(gòu)性寬松政策，具體措施包括擴(kuò)大定向降準(zhǔn)范圍等，全面降準(zhǔn)、降息的可能性則正在降低。

截至6月末，國家外匯儲備余額為3.99萬億美元。上半年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生3.27萬億元，直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)生4699億元。