上半年預(yù)虧480萬(wàn)元 皇臺(tái)酒業(yè)跨界謀變前景待考

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郭夢(mèng)儀 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 郭夢(mèng)儀 發(fā)自北京

上半年是非不斷的皇臺(tái)酒業(yè)（000995，收盤(pán)價(jià)8.86元），其半年報(bào)的慘淡可想而知。7月15日，公司預(yù)計(jì)上半年虧損480萬(wàn)元。

增資問(wèn)題多多的瀏陽(yáng)河，加上在債務(wù)沉重之時(shí)轉(zhuǎn)型保健品行業(yè)，皇臺(tái)酒業(yè)的戰(zhàn)略布局讓業(yè)內(nèi)人士直呼“看不懂”。

中投顧問(wèn)食品行業(yè)研究員梁銘宣在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，皇臺(tái)酒業(yè)增資瀏陽(yáng)河、跨界轉(zhuǎn)型保健品等也容易引起投資者興趣進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股價(jià)的上升，但是難言可持續(xù)性。對(duì)于上述言論，記者致電皇臺(tái)酒業(yè)總部電話。至截稿時(shí)間，無(wú)人接聽(tīng)。

上半年虧損480萬(wàn)元

對(duì)于皇臺(tái)酒業(yè)上半年的虧損原因，皇臺(tái)酒業(yè)表示，“報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比去年同期下降所致”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在梳理財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)時(shí)發(fā)現(xiàn)，從2013年年報(bào)、今年一季報(bào)來(lái)看，皇臺(tái)酒業(yè)自身業(yè)績(jī)、現(xiàn)金流都吃緊。

皇臺(tái)酒業(yè)財(cái)報(bào)顯示，2013年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損2930.53萬(wàn)元，之前的2012年、2011年則分別盈利1013.49萬(wàn)元、483.33萬(wàn)元。在13家白酒上市公司中，皇臺(tái)酒業(yè)的虧損金額僅次于水井坊和酒鬼酒。

皇臺(tái)酒業(yè)今年一季報(bào)顯示，銷(xiāo)售毛利率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨金額等財(cái)務(wù)指標(biāo)同樣“不給力”。根據(jù)財(cái)報(bào)，一季度皇臺(tái)酒業(yè)銷(xiāo)售毛利率60.29％，明顯低于去年同期的69.36％；存貨方面，一季度末存貨達(dá)到1.74億元，較去年同期的1.32億元增長(zhǎng)31.82％，在白酒上市公司中增幅靠前。

同時(shí)，皇臺(tái)酒業(yè)的資金狀況并不理想。2013年年報(bào)顯示，期末皇臺(tái)酒業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-1049.59萬(wàn)元，而2012年為2214.75萬(wàn)元。到今年一季度末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額是-1135.01萬(wàn)元，資金狀況在繼續(xù)惡化。

跨界謀變前景待考

雖然資金狀況不理想，但是為了改善慘淡的業(yè)績(jī)，皇臺(tái)酒業(yè)的動(dòng)作卻一直不斷。近期除了增資瀏陽(yáng)河以外，還擬募資6億元“跨界”保健品領(lǐng)域，希望借此提升業(yè)績(jī)。但是，在梁銘宣看來(lái)，皇臺(tái)酒業(yè)的一系列動(dòng)作，更像是資本運(yùn)作，希望借此短期內(nèi)抬高股價(jià)，“不具有可持續(xù)性”。

6月19日，皇臺(tái)酒業(yè)公告表示，將向?yàn)g陽(yáng)河增資7500萬(wàn)元~2億元，獲得后者6.38%~15.38%的股權(quán)，若瀏陽(yáng)河完成業(yè)績(jī)承諾，公司還將繼續(xù)收購(gòu)其股權(quán)。不僅如此，皇臺(tái)酒業(yè)也擬調(diào)整非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，募資14.02億元，其中6億元用于“跨界”進(jìn)軍保健食品領(lǐng)域。

對(duì)于皇臺(tái)酒業(yè)上述兩個(gè)資本動(dòng)作，梁銘宣認(rèn)為，皇臺(tái)酒業(yè)增資瀏陽(yáng)河有將白酒行業(yè)進(jìn)一步做大的考慮。如今是白酒行業(yè)的調(diào)整期，皇臺(tái)酒業(yè)自身出現(xiàn)虧損，當(dāng)然瀏陽(yáng)河也處于不良發(fā)展境地。若此時(shí)增資其他酒企的話，某種程度上會(huì)實(shí)現(xiàn)聯(lián)合，進(jìn)而在白酒市場(chǎng)中獲得發(fā)展。

而對(duì)于企業(yè)的跨界經(jīng)營(yíng)，梁銘宣認(rèn)為，皇臺(tái)酒業(yè)主業(yè)發(fā)展不佳，希望通過(guò)跨界經(jīng)營(yíng)來(lái)實(shí)現(xiàn)一定程度而轉(zhuǎn)型。而其看重保健品行業(yè)的良好前景，希望未來(lái)實(shí)現(xiàn)保健品和白酒雙業(yè)務(wù)發(fā)展，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

但是，梁銘宣認(rèn)為，皇臺(tái)酒業(yè)增資瀏陽(yáng)河、跨界轉(zhuǎn)型保健品等也容易引起投資者興趣進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股價(jià)的上升，但是難言可持續(xù)性。唯有皇臺(tái)酒業(yè)白酒業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好或者保健品業(yè)務(wù)有所發(fā)展，屆時(shí)皇臺(tái)酒業(yè)的股價(jià)才能真正實(shí)現(xiàn)提升，企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金也更為容易。