擬發(fā)40億次級(jí)債擴(kuò)充資本 西南證券國(guó)際化路徑浮出水面

每經(jīng)記者鄢銀嬋發(fā)自重慶 西南證券（600369，收盤價(jià)8.54元）的國(guó)際化路徑逐漸浮出水面。 7月15日，西南證券表示，擬發(fā)行期限不超過10年、總計(jì)不超過40億元次級(jí)債券，用于補(bǔ)充公司凈資本和營(yíng)運(yùn)資金。 分析人士認(rèn)為，西南證券一直謀求向綜合券商發(fā)展，在開展融資融券業(yè)務(wù)、參股重慶股權(quán)交易中心、收購(gòu)西南期貨后，此次發(fā)行次級(jí)債券也是為收購(gòu)敦沛金融保駕護(hù)航，以實(shí)現(xiàn)公司2015年達(dá)到千億市值的目標(biāo)。 此前6月13日，西南證券全資子公司西證國(guó)際投資公司（以下簡(jiǎn)稱西證國(guó)際）擬認(rèn)購(gòu)香港上市公司敦沛金融（00812，HK）定增發(fā)行的12.4億股新股，以持有后者不少于51%股份。7月11日，相關(guān)方已簽署《認(rèn)購(gòu)協(xié)議》。 發(fā)行40億元次級(jí)債券 7月15日，西南證券公告稱，擬以非公開方式向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行不超過40億元次級(jí)債券，期限不超過10年，用于補(bǔ)充公司凈資本和營(yíng)運(yùn)資金。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，早在今年4月，西南證券便決定，擬按不超過發(fā)行前最近一期末凈資產(chǎn)額40%的規(guī)定上限申請(qǐng)發(fā)行公司債券。按照公司截至今年3月末的凈資產(chǎn)151億元計(jì)算，最多可申請(qǐng)發(fā)行約60億元公司債券。 去年11月，西南證券還獲準(zhǔn)非公開發(fā)行A股，募資總額不超過43.60億元，也將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金。 “根據(jù)西南證券2013年年報(bào)，公司資金鏈比較健康，并不缺錢?！敝貞c資本界一名人士表示，西南證券之所以數(shù)次高舉募資大旗，主要是為了在大投行、國(guó)際化、拓展融資渠道、成本控制等核心領(lǐng)域加快轉(zhuǎn)型步伐。 西南證券7月7日發(fā)布的6月份業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，今年6月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.88億元，凈利潤(rùn)1.03億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者結(jié)合其一季報(bào)和二季度單月業(yè)績(jī)測(cè)算，西南證券上半年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.82億元，同比增92%；凈利潤(rùn)將達(dá)到5.83億元，同比增92%。 “崔堅(jiān)掌舵西南證券后，公司各方面業(yè)務(wù)都在回到正軌，通過資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)則是其中的主線，以實(shí)現(xiàn)西南證券的千億戰(zhàn)略?！鄙鲜鋈耸空f。 收購(gòu)香港本地券商 在西南證券的千億戰(zhàn)略中，國(guó)際化無(wú)疑是重頭戲。 早在2012年初，市場(chǎng)就傳出消息稱西南證券有意收購(gòu)香港本地證券公司。這一傳言在今年6月得以證實(shí)。 6月13日，西南證券公告稱，西證國(guó)際擬通過認(rèn)購(gòu)敦沛金融定向增發(fā)股份的方式，以0.28港元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)不少于12.40億股并持有敦沛金融不少于51%的股份，由此觸發(fā)并實(shí)施對(duì)敦沛金融的全面要約收購(gòu)。資料顯示，敦沛金融主要為客戶提供金融零售及投資銀行服務(wù)。 值得注意的是，隨著滬港通的推出，證券業(yè)跨境投融資業(yè)務(wù)將被打開，后續(xù)證券的交易、上市、并購(gòu)等業(yè)務(wù)也將進(jìn)一步開放，不少券商均在香港“跑馬圈地”。而據(jù)《理財(cái)周報(bào)》報(bào)道，香港券商殼資源已暴漲2~3倍。 根據(jù)西南證券披露收購(gòu)價(jià)格計(jì)算，要將敦沛金融全盤納入麾下，至少需要7億元人民幣以上的資金，已遠(yuǎn)高于敦沛金融市值，這也意味著西南證券所付出的成本遠(yuǎn)高于以前。 值得注意的是，早在去年1月西南證券舉行的臨時(shí)股東大會(huì)上，其第二大股東建銀投資和第三大股東重慶信托均對(duì)公司開拓香港業(yè)務(wù)一事投了反對(duì)票。 “和其他券商相比，西南證券進(jìn)軍香港市場(chǎng)在時(shí)間上比較滯后，而香港證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)又比較激烈，此次收購(gòu)動(dòng)作會(huì)取得怎樣的效果還是未知數(shù)。”上述人士表示。