藍(lán)籌股認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)公布 或促數(shù)千億存量險(xiǎn)資入市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

27日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則——問(wèn)題解答第23號(hào)：歷史存量高利率保單資金投資的藍(lán)籌股》（以下簡(jiǎn)稱(chēng) 《問(wèn)題解答》）的通知。通知完善了運(yùn)用歷史存量高利率保單資金投資藍(lán)籌股的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)。并自2014年第二季度償付能力報(bào)告編報(bào)起施行。

對(duì)此，市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，這或?qū)⑹沟脭?shù)千億資金流入藍(lán)籌股。

某業(yè)內(nèi)人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，歷史存量保單的政策是監(jiān)管層的表態(tài)，意義在于引導(dǎo)長(zhǎng)期投資。不過(guò)，險(xiǎn)資的最終投向，并非單純由政策驅(qū)動(dòng)，還要考慮資本市場(chǎng)走勢(shì)等因素。

藍(lán)籌股認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)明確/

今年1月8日，保監(jiān)會(huì)宣布將“啟動(dòng)歷史存量保單投資藍(lán)籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單的保險(xiǎn)公司申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)”。歷史存量高利率保單是指壽險(xiǎn)公司1999年6月10日之前簽發(fā)的定價(jià)利率高于2.5%的保單。隨著銀行利率持續(xù)走低，導(dǎo)致這部分保單出現(xiàn)巨大的利差損失，也成為這些保險(xiǎn)公司很大的包袱。

據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)人壽集團(tuán)、中國(guó)平安壽險(xiǎn)和中國(guó)太保壽險(xiǎn)共計(jì)持有3000多億元這樣的 “老保單”，而加上泰康、新華等保險(xiǎn)公司，合計(jì)或接近4000億元。

保監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)表示，選擇“老保單”開(kāi)展藍(lán)籌股試點(diǎn)，主要是出于以下考慮：一是這類(lèi)保單所形成的資金期限長(zhǎng)、現(xiàn)金流穩(wěn)定，符合資產(chǎn)負(fù)債匹配原則；二是此類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模有限，易于劃分，并可實(shí)施封閉運(yùn)行；三是目前各類(lèi)公司對(duì)歷史存量保單均已采取專(zhuān)門(mén)管理制度，在風(fēng)險(xiǎn)防范方面已積累了經(jīng)驗(yàn)，也便于分類(lèi)監(jiān)管；四是目前藍(lán)籌股估值較低，是歷史存量保單配置的較好時(shí)機(jī)。

但是對(duì)于什么樣的股票屬于藍(lán)籌股，保監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)并未明確。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，在最新披露的《問(wèn)題解答》中，首次明確藍(lán)籌股是指在中國(guó)主板市場(chǎng)發(fā)行的，個(gè)股市值高于200億元人民幣、現(xiàn)金紅利支付率不低于10%或股息率高于3%的股票。另外，《問(wèn)題解答》規(guī)定，保險(xiǎn)公司運(yùn)用歷史存量高利率保單資金投資的藍(lán)籌股，需符合兩個(gè)條件：一是設(shè)立專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)、封閉運(yùn)作，并單獨(dú)管理；二是是長(zhǎng)期持有，而非短期交易。保險(xiǎn)公司管理層應(yīng)當(dāng)明確投資各藍(lán)籌股的目的，并形成書(shū)面記錄。

險(xiǎn)資投向股票和基金占比跌破10%/

業(yè)界人士表示，啟動(dòng)歷史保單投資藍(lán)籌股政策，這意味著數(shù)千億元的“老保單”將不受險(xiǎn)資投資股票基金不得超過(guò)20%的“高壓線(xiàn)”限制。理論上，這些資金可以全部進(jìn)入股票市場(chǎng)，為A股市場(chǎng)增加活力。

根據(jù)多家券商分析師此前的預(yù)估，上述幾家保險(xiǎn)公司歷史存量保單的規(guī)?？蛇_(dá)數(shù)千億元，新規(guī)或?qū)⑻嵘渫顿Y藍(lán)籌股的空間。

不過(guò)，雖然這被市場(chǎng)解讀為一大利好，然而險(xiǎn)資的流向并非單純由政策驅(qū)動(dòng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期伴隨股市的低迷，保險(xiǎn)資金投資股票和證券投資基金的占比非但沒(méi)有增加，在今年5月底更是降至10%以下。

保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年5月份，保險(xiǎn)資金投資股票和證券投資基金8141.13億元，占比由4月份的10.08%下降到9.82%，跌破10%大關(guān)。這也是繼去年7月底以來(lái)，9個(gè)月后這一比例再次破10%。而從資金的絕對(duì)數(shù)來(lái)講，今年4月保險(xiǎn)資金投資股票和證券投資基金的金額為8220.22億元，5月數(shù)據(jù)也低于4月。

某險(xiǎn)企投資部負(fù)責(zé)人章先生在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)認(rèn)為，歷史存量保單的政策是監(jiān)管層的表態(tài)，意義在于引導(dǎo)長(zhǎng)期投資。但險(xiǎn)資的最終投向，并非單純由政策驅(qū)動(dòng)，還要考慮資本市場(chǎng)走勢(shì)等因素。截至6月27日收盤(pán)，今年上半年上證指數(shù)累計(jì)下跌3.76%；反映大盤(pán)藍(lán)籌股走勢(shì)的滬深300指數(shù)則累計(jì)下跌了7.72%。