估值667億高于預(yù)期 綠地借殼上市路線圖確定

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 盧曦 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 盧曦 發(fā)自上海

繼今年3月份綠地、金豐重組拉開(kāi)帷幕之后，雙方合作又邁出了關(guān)鍵的一步。

6月13日，金豐投資召開(kāi)了第二次董事會(huì)，通過(guò)了與綠地集團(tuán)重組方案相關(guān)的多個(gè)議案和協(xié)議，至此，綠地的上市路徑、估值等關(guān)鍵問(wèn)題得到確定。

綠地借殼金豐投資，曾被認(rèn)為是“蛇吞象”。而最新公開(kāi)的數(shù)據(jù)顯示，綠地的估值達(dá)到了667.3億元，略高于此前預(yù)測(cè)。

此外，目前已確定的是6月30日召開(kāi)股東大會(huì)，如果方案獲得通過(guò)，綠地的借殼上市就將進(jìn)入監(jiān)管部門的審批環(huán)節(jié)。億翰智庫(kù)張化東分析認(rèn)為，根據(jù)目前披露的信息，綠地今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市將問(wèn)題不大。

上市路線確定

6月13日，金豐投資連續(xù)發(fā)布多份公告，宣告綠地集團(tuán)借殼一事有了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

據(jù)了解，金豐投資第二次董事會(huì)審議通過(guò)了綠地集團(tuán)重組議案，并簽署《資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》和《補(bǔ)償協(xié)議》，從而描畫出綠地上市的路線圖。

本次交易的發(fā)行價(jià)格定為5.54元/股，發(fā)行股份總量達(dá)116.5億股。借殼的方式是，金豐投資以全部資產(chǎn)及負(fù)債，與上海地產(chǎn)集團(tuán)持有的綠地集團(tuán)等額價(jià)值的股權(quán)進(jìn)行置換；擬置出資產(chǎn)由上海地產(chǎn)集團(tuán)或其指定的第三方主體承接。

本次擬置出資產(chǎn)的交易價(jià)格為21.9億元；擬置入資產(chǎn)（即綠地集團(tuán)股權(quán)）權(quán)益價(jià)值評(píng)估值為667.3億元。

此外，金豐投資向綠地全體股東非公開(kāi)發(fā)行A股股票，購(gòu)買其持有的綠地集團(tuán)股權(quán)。其中，向上海地產(chǎn)集團(tuán)購(gòu)買的股權(quán)，為其所持綠地股權(quán)在資產(chǎn)置換后的剩余部分。

“首席”房企競(jìng)爭(zhēng)激烈

記者從綠地方面獲悉，綠地最近三年業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。2011~2013年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為1474億、1976億及2503億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利分別為197.8億、234.9億和284.7億元，3年中公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)三分之一。

綠地表示，重組完成后，將堅(jiān)持房地產(chǎn)為主業(yè)，金融、能源等相關(guān)產(chǎn)業(yè)并舉，多元化發(fā)展。

值得關(guān)注的是，隨著綠地借殼上市的臨近，綠地和萬(wàn)科兩大房企的競(jìng)爭(zhēng)更引人關(guān)注。

綠地上市的意義首先在于打開(kāi)了融資渠道，從而在資本市場(chǎng)上更有競(jìng)爭(zhēng)力，另外，公司的治理結(jié)構(gòu)，管理層的激勵(lì)機(jī)制，都將得到改進(jìn)。

張化東認(rèn)為，綠地的上市也給了萬(wàn)科一定的壓力，萬(wàn)科近期治理結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，與百度合作嘗試新產(chǎn)業(yè)等做法，都是對(duì)市場(chǎng)當(dāng)前情況的應(yīng)對(duì)。

世聯(lián)地產(chǎn)華東區(qū)域總經(jīng)理袁鴻昌告訴記者，隨著綠地的上市，兩家一流房企在融資渠道上的差距得到彌補(bǔ)。兩家公司的資金周轉(zhuǎn)都很快；萬(wàn)科住宅比例較大，而綠地有更多的綜合體。兩者如果加以比較將是長(zhǎng)期的、全方位的。

資料顯示，除了比萬(wàn)科更多元，綠地近三年的開(kāi)工面積均高于萬(wàn)科。但銷售規(guī)模上，2013年萬(wàn)科略高于綠地，銷售單價(jià)上萬(wàn)科也領(lǐng)先于綠地。

兩家公司也都致力于全球化，萬(wàn)科積極出海美國(guó)，而張玉良透露，綠地目前累計(jì)在海外投資已經(jīng)超過(guò)200億美元，今年海外業(yè)務(wù)收入將超200億元人民幣，明年目標(biāo)超400億元。