錦囊二：巧估新股中簽率/

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

每經(jīng)記者 李智

在獲得了打新資格以后，投資者就正式進入了新股申購的程序。此時面臨的問題，就是怎樣才能提高中簽率，畢竟一切打新收益都必須以中簽為前提。選擇好中簽相對容易的新股，就是朝著贏利的方向邁出了重要的一步。

東興證券分析師姜力指出，從影響中簽率的因素來看，市盈率對中簽率的影響顯著為負，說明市盈率越低，中簽的概率越大。新股的價格對中簽率的影響并不顯著，但是呈現(xiàn)價格越高，中簽概率越大的情形。而超額認購倍數(shù)與中簽率顯著負相關，這是因為超額認購倍數(shù)越大，參與的人數(shù)越多，中簽概率自然就?。ㄔ谛鹿砂l(fā)行公告中，會披露初步詢價機構報價的情況，以及總的申購數(shù)量，對比公司發(fā)行規(guī)模，可得出超額認購倍數(shù)）。

從行業(yè)來看，2014年中簽率比較高的行業(yè)有農(nóng)林牧漁、有色金屬、食品飲料、紡織服裝、建筑材料和交通運輸?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，這些行業(yè)均屬于傳統(tǒng)行業(yè)，中簽率最高的為陜西煤業(yè)的4.87%。

另外，從總體情況來看，滬市新股的中簽率普遍高于深市新股，原因是滬市新股往往發(fā)行規(guī)模較大。不過未來企業(yè)可自主選擇交易所上市，而非按照發(fā)行規(guī)模強行規(guī)定上市地后，這種情況可能會有所改變。

關于打新的技巧，一位資深打新者提出，就算是頂格申購某只新股，也無法確保中簽。以首批發(fā)行的我武生物為例，申購上限為1萬股，即20個號，按照0.568%的網(wǎng)上中簽率估算，頂格申購的中簽率也僅為11.36%左右。而在記者與多位業(yè)內(nèi)人士的交流中，他們都認為，打新貴在堅持，或許單次中簽機會不大，但是連續(xù)多次參與，成功率必然就大大上升。

除了以上因素以外，投資者手中的資金規(guī)模，也是影響中簽率的一大因素。最理想的情況是，投資者擁有足夠的股票市值，同時又有足夠的閑置資金用于新股申購。

值得一提的是，在首輪打新過程中，很多投資者誤以為賬戶中的資金越多，中簽率也就越高。但實際的情況是，由于單個賬戶申購上限的嚴格限制，絕大多數(shù)的時候賬戶中資金都處于閑置狀態(tài)。那么，單一賬戶中究竟該保持多大規(guī)模的資金才適合打新呢？

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來有48只新股發(fā)行，因為有同一個交易日多只新股同時發(fā)行的情況，實際申購時間分散在12個交易日中。而在這12個交易日中，單日頂格申購所需金額區(qū)間在22萬元至234萬元，其中有9個交易日在100萬元以下，4個交易日在50萬元以下。也就是說，在絕大多數(shù)情況下，大約有100萬元資金規(guī)模的賬戶，就能夠滿足大多數(shù)情況下的頂格申購，過多的資金反而會造成閑置。

總 體 來說，對于資金規(guī)模較大的投資者，可以按照預期中簽率的高低，從低到高進行新股申購，保證總體的收益率；但是對于資金量較小的投資者，即使全力申購一只新股，中簽難度也較大，不妨選擇一些有熱門題材，上市后預計漲幅較大的新股，達到以小博大的目的。