瓊中農(nóng)信登陸新三板 開(kāi)農(nóng)信社境內(nèi)市場(chǎng)掛牌先河

每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者 王硯丹

5月29日，瓊中農(nóng)信（430753）在新三板掛牌。這家地處海南瓊中黎族苗族自治縣的縣級(jí)農(nóng)信社原先并不出名，但由于它是1月24日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易有關(guān)意見(jiàn)的函》后登陸新三板的首家農(nóng)信社，故引起了廣泛關(guān)注。

掛牌十余日成交僅千股

公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)顯示，瓊中農(nóng)信設(shè)立于2010年12月30日，注冊(cè)資本7920萬(wàn)元。掛牌股票總量為7920萬(wàn)股，每股面值1元。掛牌前公司共有194名股東，多數(shù)是自然人。前六大股東海南龍健農(nóng)業(yè)、海南潮建實(shí)業(yè)、海南洋浦椰島、海南黃金溝農(nóng)業(yè)、海南波泰農(nóng)畜業(yè)、?？诤Ｄ霖S實(shí)業(yè)持股比例均為8.33%。由于股權(quán)分散，公司并無(wú)無(wú)控股股東及實(shí)際控制人。

截至2013年9月30日，瓊中農(nóng)信擁有總資產(chǎn)18.29億元，股東權(quán)益1.50億元，存款余額14.72億元，貸款余額10.25億元；資本充足率為10.01%、一級(jí)資本充足率8.89%，不良貸款率0.45%。2013年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.21億元，其中利息凈收入1.17億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1896.53萬(wàn)元，基本每股收益為0.24元。其16家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)全部在瓊中縣。

從規(guī)模上來(lái)看，瓊中農(nóng)信比起A股上市大行相去甚遠(yuǎn)，但經(jīng)營(yíng)頗有特色。其探索出的農(nóng)村小額信貸模式借鑒了孟加拉格萊珉銀行小額信貸的經(jīng)驗(yàn)，要求5戶(hù)聯(lián)保，貸款對(duì)象以婦女為主，政府提供擔(dān)保和貼息，農(nóng)民貸款提前還款的全額貼息，到期還款的貼息八成，逾期則不予以貼息。

事實(shí)上，瓊中農(nóng)信能夠掛牌新三板，與政策上的大力支持分不開(kāi)。今年1月24日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)函表示，“原則上支持符合條件的農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)在新三板掛牌交易。”但與此同時(shí)，也提出了“應(yīng)事先報(bào)請(qǐng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)同意，按照先試點(diǎn)、后推開(kāi)的原則”，“應(yīng)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式”等條件。

從交易量來(lái)看，掛牌十余日以來(lái)，瓊中農(nóng)信并未受到太多關(guān)注。僅在6月6日成交了1000股，成交價(jià)為2.80元/股。

為達(dá)到監(jiān)管要求或致收入下降

值得一提的是，雖然成功登陸新三板，但瓊中農(nóng)信卻曾經(jīng)面臨著監(jiān)管不達(dá)標(biāo)的情況。

公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)顯示，1月27日，銀監(jiān)會(huì)海南監(jiān)管局對(duì)公司出具關(guān)于2013年度的監(jiān)管意見(jiàn)并抄送銀監(jiān)會(huì)合作部和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)。該文顯示，截至2013年年末，公司單一集團(tuán)客戶(hù)授信集中度117.89%、單一客戶(hù)貸款集中度99.09%，分別超過(guò)監(jiān)管指標(biāo)102.89及89.09個(gè)百分點(diǎn)。隨后，公司展開(kāi)了清理工作，這也為公司掛牌新三板掃除了障礙。3月27日，銀監(jiān)會(huì)海南監(jiān)管局辦公室出具補(bǔ)充監(jiān)管意見(jiàn)，指出截至年3月18日，公司最大單一客戶(hù)貸款余額為1020萬(wàn)元，占資本凈額的9.44%；最大單一集團(tuán)客戶(hù)授信余額為800萬(wàn)元，占資本凈額的7.4%，符合了監(jiān)管要求。

但是，在達(dá)到監(jiān)管要求的同時(shí)，公司卻面臨著未來(lái)利潤(rùn)可能減少的窘境。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示時(shí)，公司特別指出，為達(dá)到監(jiān)管要求，公司3月所采取的策略是轉(zhuǎn)讓或經(jīng)協(xié)商提前收回貸款，共2.9億元。這也導(dǎo)致了公司貸款余額從2013年9月30日的10.25億元減少至6.78億元，降幅高達(dá)33.65%。“提前收回貸款將導(dǎo)致公司在2016年之前利息收入直接減少3556.30萬(wàn)元，其中2014年利息收入減少1934萬(wàn)元。公司的超標(biāo)貸款基本系社團(tuán)貸款，公司采取的貸款集中度壓降措施可能導(dǎo)致公司參與社團(tuán)貸款的金額減少。雖然公司已采取措施進(jìn)行補(bǔ)救，仍有可能會(huì)造成利息收入的減少。”

此外，政府補(bǔ)助過(guò)高也是公司面臨的另一大隱患：2011、2012、2013年1~9月，瓊中農(nóng)信獲得的政府補(bǔ)助分別為911.30萬(wàn)元、1293.65萬(wàn)元、751.94萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例分別為27.35%、56.39%、34.83%。一旦政府取消或者減少補(bǔ)助，將給公司利潤(rùn)帶來(lái)不利影響。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者試圖聯(lián)系公司董秘袁琴女士，就公司未來(lái)發(fā)展做進(jìn)一步溝通。不過(guò)截至發(fā)稿，仍未能與其取得聯(lián)系。