保監(jiān)會“擠泡沫”：清理規(guī)范險企投資性房地產(chǎn)評估

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

為加強償付能力監(jiān)管，防范房地產(chǎn)投資風(fēng)險，中國保監(jiān)會昨日（6月5日）在其官方網(wǎng)站公布了《關(guān)于清理規(guī)范保險公司投資性房地產(chǎn)評估增值有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）。

據(jù)了解，《通知》已于5月底下發(fā)至各家保險公司。根據(jù)《通知》，此次納入清理和規(guī)范的范圍主要是兩類：一是保險公司以物權(quán)方式直接持有的、且以公允價值計量的投資性房地產(chǎn)；二是保險公司通過設(shè)立或入股項目公司間接持有的、且以公允價值計量的投資性房地產(chǎn)。

根據(jù)《通知》要求，對于持有上述投資性房地產(chǎn)的保險公司，需要在昨日前向保監(jiān)會報送包括每項投資性房地產(chǎn)持有目的和意圖、已經(jīng)出租的投資性房地產(chǎn)的租賃合同等文件。

接下來，保監(jiān)會將對保險公司報送的以公允價值計量的投資性房地產(chǎn)逐項審核，對不符合會計準則和償付能力監(jiān)管規(guī)定的，將責(zé)令公司調(diào)整會計報表賬面價值和償付能力報表認可價值，并區(qū)分問題性質(zhì)確定是否對以前各期償付能力報告進行追溯重述。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，保監(jiān)會正在修訂投資性房地產(chǎn)的償付能力資產(chǎn)認可標準，目前此項工作正處于公開征求意見階段。在新的認可標準發(fā)布實施和本次清理工作完成前，各保險公司應(yīng)暫停執(zhí)行投資性房地產(chǎn)公允價值計量政策，具體要求為：一是已經(jīng)采用公允價值計量的投資性房地產(chǎn)，以2014年3月31日賬面余額為基準，不得再確認新的評估增值；二是采用成本計量的投資性房地產(chǎn)不得改用公允價值計量。

在保險業(yè)內(nèi)人士看來，保監(jiān)會此次規(guī)范和清理投資性房地產(chǎn)評估增值，旨在對一些公司可能存在虛高的償付能力指標“擠泡沫”。

目前，根據(jù)新會計準則，對于投資性房地產(chǎn)的計量方式，保險公司可以在成本計量和公允價值計量兩者中選其一。雖然采用公允價值計量是國際保險業(yè)的趨勢，但在實際操作中，一些保險公司可能存在濫用公允價值計量方式，對其所投資的房地產(chǎn)進行再評估增值，最終實現(xiàn)償付能力提升、粉飾報表的目的。

事實上，對于保險公司的這些“小動作”，監(jiān)管部門早已有所警惕。日前，中國保監(jiān)會副主席陳文輝在媒體上發(fā)表署名文章，專門提及在 “房地產(chǎn)市場下行壓力較大，保險資金不動產(chǎn)投資的順周期風(fēng)險值得關(guān)注”，陳文輝指出，在不動產(chǎn)價格上升通道中，有些保險公司通過不動產(chǎn)再評估的形式，增加了盈利和償付能力水平，也可能有一些泡沫。如果不動產(chǎn)價格下跌，則情形正好相反，其中的順周期風(fēng)險需要高度關(guān)注。

此外，鑒于不動產(chǎn)對于我國經(jīng)濟發(fā)展的支撐性作用，不僅要關(guān)注不動產(chǎn)市場本身價格的變化，而且要關(guān)注不動產(chǎn)市場分化所帶來的對經(jīng)濟發(fā)展和相關(guān)金融產(chǎn)品風(fēng)險的惡性循環(huán)，比如信用風(fēng)險、市場風(fēng)險甚至還可能帶來的利率風(fēng)險等。

數(shù)據(jù)顯示，2010年開始，保險資金正式開閘投資不動產(chǎn)。今年一季度末，保險機構(gòu)投資性不動產(chǎn)規(guī)模754.87億元，總體規(guī)模不大，但較去年同期384.7億元的投資規(guī)模，增幅達到96.22%，增長速度較快。