鄭眼看盤：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不濟(jì)降準(zhǔn)概率增加

每經(jīng)記者鄭步春 本周二A股沖高震蕩，收盤時(shí)上證綜指微跌0.10%至2050.73點(diǎn)，深證綜指微跌0.11%至1039.39點(diǎn)，中小板綜指微跌0.19%至6079.75點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板綜指微漲0.11%至1271.68點(diǎn)。 前一天表現(xiàn)最強(qiáng)的煤炭股沖高回落，收盤時(shí)多數(shù)下跌。同樣于前一天大漲的有色、鋼鐵類股收盤時(shí)也跌多漲少。市場出現(xiàn)這樣的走勢可能對投資者情緒產(chǎn)生不好影響，因歷年熊市已使投資者形成股票“漲不久”的不良印象，這種消極觀念需要一輪行情來扭轉(zhuǎn)，否則股票市場將越發(fā)邊緣化。 昨統(tǒng)計(jì)局公布了大量4月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，具體情況普遍較差。今年1~4月我國固定資產(chǎn)投資同比增17.3%，不如1~3月的增17.6%；1~4月全國房地產(chǎn)投資同比增16.4%，不如1~3月的增16.8%；4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增8.7%，不如3月時(shí)的增8.8%；4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增11.9%，不如3月時(shí)的增12.2%。 上述經(jīng)濟(jì)指標(biāo)全線走弱，可說是異常慘淡。然而在數(shù)據(jù)公布后，大盤并無明顯反應(yīng)，這可能是因?yàn)樯鲜鋈鮿輸?shù)據(jù)會(huì)提升我國未來“全面降準(zhǔn)”機(jī)會(huì)。 當(dāng)前阻礙大盤上漲的因素有許多，除上述經(jīng)濟(jì)情況較差外，應(yīng)該還有些其他原因，這包括資金、業(yè)績預(yù)期、市場憂慮IPO等原因。 在資金方面，雖然市場資金成本近期有些下降，但整體緊平衡局面仍然不變。今年公司債、企業(yè)債、地方平臺(tái)出現(xiàn)問題的機(jī)會(huì)較以往大得多，所以遠(yuǎn)期資金面存在收縮的機(jī)會(huì)。 在業(yè)績方面，因宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過剩，上市公司業(yè)績增速不強(qiáng)勁，這對具體的公司股價(jià)影響較大，典型的是鋼鐵股、煤炭股等。除此之外，不久前剛公布的物價(jià)指標(biāo)較低，加上外圍通縮已經(jīng)成主基調(diào)，所以不排除未來我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通縮的可能，上市公司業(yè)績會(huì)再受打擊，資金成本也會(huì)抬升。 在IPO方面，目前新股網(wǎng)上及網(wǎng)下發(fā)行已處于“隨時(shí)可能發(fā)生”的狀態(tài)，似乎很難指望其再次拖延。由于數(shù)月前首輪新股掛牌前大盤就有過一輪大跌，故目前投資者在IPO正式啟動(dòng)前不太敢過度炒作。 后市方面，如果官方實(shí)在耐不住弱勢經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而推出較大的刺激性措施，那么大盤應(yīng)該還有些脈沖性上攻機(jī)會(huì)。在可能出臺(tái)的各類利好中，最值得期待的是“全面降準(zhǔn)”。只有這樣的利好，才能“無差別地”惠及絕大多數(shù)個(gè)股。假如官方只是就一些特定行業(yè)進(jìn)行定點(diǎn)式刺激，那么受惠的品種會(huì)少得多。 就超短期來看，房地產(chǎn)受政策性扶持的機(jī)會(huì)可能正變得越來越大，所以相關(guān)品種最近似乎值得關(guān)注。今天，“央行要求保證個(gè)人房貸發(fā)放，確定合理利率”。如果將時(shí)間再往前推，應(yīng)可發(fā)現(xiàn)有不少地區(qū)已悄然推出了地方版樓市松綁或其他扶持政策。