老鄭說匯：美元走勢反復(fù) 暫不宜追漲英鎊

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周，美聯(lián)儲主席耶倫先后兩次演講成為匯市焦點，目前該因素已全部明朗。耶倫在第一次演講中并未透露足以影響美元走勢的信息，然而在第二次演講中，卻顯著淡化了加息預(yù)期，美元因此承壓。耶倫演講淡化加息預(yù)期

耶倫本周三表示：“2016年底前，美國才會達到全民就業(yè)，美聯(lián)儲將繼續(xù)致力于支持經(jīng)濟復(fù)蘇。在本輪經(jīng)濟復(fù)蘇中，工資繼續(xù)以創(chuàng)歷史新低的速度上漲，全面提速上漲的跡象寥寥無幾?！彼€表示，失業(yè)人口將工資上漲壓力抑制在低位，所以通脹壓力暫無。

耶倫的上述言論明顯偏軟，顯然，耶倫是想淡化投資者對美聯(lián)儲未來加息的預(yù)期，糾正她以前過度強硬的信號。在上次利率會議之后的新聞發(fā)布會上，當(dāng)時一向被人看成“鴿派”的耶倫居然說出了“QE中止后半年加息”的話。在傳統(tǒng)上，美聯(lián)儲歷任主席發(fā)言時大多 “模糊不清”，故耶倫在上次利率會議后的強硬講話就被疑為口誤。

就市場的利率預(yù)期來說，是需要美聯(lián)儲正確引導(dǎo)的，如果引導(dǎo)不當(dāng)，最終或?qū)?jīng)濟產(chǎn)生反作用。

正處于反彈的美元在本周三幾度震蕩，但尾市時走平。本周四，美元指數(shù)亞歐時段顯著走弱，截至昨晚（4月17日）19時35分，美元指數(shù)暫跌0.24%至79.633點，差不多將最近幾天的漲幅回吐一半。

未來，預(yù)計美元維持低位盤整機會較大，除非另有強勁經(jīng)濟指標公布。不過，從耶倫的態(tài)度及美聯(lián)儲褐皮書情況看，經(jīng)濟出人意料大幅走強的機會暫時不很大。美元應(yīng)該已進入“以時間換空間”的階段，考慮到美國走出“寒冬”還沒幾個月，其實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)應(yīng)該需要一個確認或夯實過程。

英國就業(yè)數(shù)據(jù)強勁

因就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，英鎊本周三及本周四連漲。本周四，英鎊甚至在盤中還一度創(chuàng)出1.6841這一2009年8月以來的最高點。目前，英鎊雖然稍有回落，但仍相當(dāng)強勢。

本周三，英國公布一系列就業(yè)類數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，在截至2月的三個月，按國際勞工組織(ILO)標準計算的英國失業(yè)率由7.2%急降至6.9%，創(chuàng)2009年以來最優(yōu)水平，優(yōu)于預(yù)期的7.1%，且還跌破英國央行最早曾設(shè)定的加息門坎7.0%。上述失業(yè)率下降的原因，是英國的失業(yè)人數(shù)減少7.7萬人至五年最低的224萬人，而新增就業(yè)人數(shù)達23.9萬人，是預(yù)期的9萬人兩倍多。

此外，截至2月的三個月英國的平均工資同比增1.7%，該增長率持平于同期的通脹率，為四年來首次工資漲幅趕上物價漲幅。

上述就業(yè)數(shù)據(jù)可以說是相當(dāng)強勁的，按理，應(yīng)為英鎊走勢提供強大支撐，然而從英鎊兩天來的累計漲幅看，最多時也僅有0.68%。一般而言，“當(dāng)漲不漲”是值得警惕的，故目前暫時不宜追漲英鎊，即使其經(jīng)濟指標大好。

造成英鎊漲幅不高的原因，可能是英央行已調(diào)整過加息闕值，即其已不再關(guān)心單一的失業(yè)率指標。另外，市場對英央行加息預(yù)期已經(jīng)維持了相當(dāng)長的時段，而且該預(yù)期還一直比較穩(wěn)定，因此，英鎊半年多來巨大的漲幅應(yīng)該已經(jīng)充分計入了加息因素。

加拿大央行按兵不動

本周三，加元跌0.27%至1.0998加元兌1美元。本周四，加元稍有貶值。

經(jīng)過前期大漲及修正后，目前加元匯率正走向平穩(wěn)，預(yù)計未來加元最可能的走勢是維持盤整狀態(tài)，主要原因有兩個：一是加拿大央行對未來利率走向似乎并無預(yù)設(shè)立場，這種情況下，似乎沒有充足理由去單邊押注加元；二是美聯(lián)儲在加息態(tài)度上明顯有所軟化，故美元兌加元的上升動能有所減弱。

本周三，加拿大結(jié)束了利率例會，會后，加央行宣布將隔夜拆借利率維持在目前的1.00%不變。在利率聲明中，加拿大央行大致上保持了中性微偏弱的語調(diào)，加元走勢受影響似乎有限，或仍維持近期的碎步下跌走勢。

加拿大央行表示，預(yù)計加拿大經(jīng)濟將逐步走強，當(dāng)前貨幣政策依然適宜。然而，加拿大央行同時表示，通脹率下行風(fēng)險依然顯著。多數(shù)分析師相信，目前加拿大并未完全封閉降息之門。