高負(fù)債又遇巨虧 秦嶺水泥欲借“再生資源”再生

每經(jīng)記者 張靜    實(shí)習(xí)記者 畢華章    每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張靜 實(shí)習(xí)記者 畢華章 發(fā)自西安    

每經(jīng)記者 張靜 實(shí)習(xí)記者 畢華章 發(fā)自西安

3月24日晚間，秦嶺水泥（600217，前收盤(pán)價(jià)4.84元）發(fā)布的2013年年報(bào)顯示，公司在2013年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.97億元，同比微增4.92%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.17億元，同比大幅下降1151.86%。此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，公司連續(xù)3年均超90%的資產(chǎn)負(fù)債率，使得公司距離資不抵債的深淵僅一步之遙。

而秦嶺水泥近日公告的資產(chǎn)重組進(jìn)展表明，本次重組方或?yàn)橹袊?guó)再生資源開(kāi)發(fā)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)再生），這意味著如果重組成功，公司今后或?qū)⑸孀阍偕Y源領(lǐng)域，但這一業(yè)務(wù)能否挽救秦嶺水泥仍是未知數(shù)。

2013年凈利潤(rùn)陡然下滑1150%/

作為陜西省水泥行業(yè)歷史最悠久的企業(yè)，秦嶺水泥是所處區(qū)域生產(chǎn)能力最大的單體企業(yè)之一。在過(guò)去的一年中，秦嶺水泥產(chǎn)銷(xiāo)量均創(chuàng)出歷史新高，全年生產(chǎn)水泥348萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.11%；銷(xiāo)售水泥346萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.13%。

不過(guò)，在產(chǎn)銷(xiāo)均創(chuàng)新高的同時(shí)，2013年公司反而大幅虧損?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2013年秦嶺水泥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.97億元，同比微增4.92%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)由2012年的0.11億元陡然變?yōu)樘潛p1.17億元，同比大幅下降1151.86%。

秦嶺水泥分析稱(chēng)，2013年公司所在區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，水泥售價(jià)低位運(yùn)行，公司單位產(chǎn)品的平均售價(jià)同比下降。但在售價(jià)下降的同時(shí)，單位產(chǎn)品成本的降幅卻低于單位產(chǎn)品平均售價(jià)的降幅。正是由于受到以上因素的影響，盡管2013年公司營(yíng)業(yè)收入同比增加，但年度經(jīng)營(yíng)卻仍然呈現(xiàn)出虧損狀態(tài)。

針對(duì)上述相關(guān)事宜，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電秦嶺水泥證券事務(wù)代表樊吉社，一位工作人員稱(chēng)樊吉社目前出差在外，過(guò)幾天回到公司方能答復(fù)。

最近3年負(fù)債率均在90%以上/

秦嶺水泥面臨的壓力不止在經(jīng)營(yíng)方面。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，截至2013年12月31日，秦嶺水泥總資產(chǎn)為22.32億元，較上年同期微增0.02億元?？傌?fù)債為21.95億元，較上年同期增加0.84億元。公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.32%，同比增加3.65個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，秦嶺水泥資產(chǎn)負(fù)債率高位運(yùn)行的狀況并非首次出現(xiàn)。2011年至2013年最近3年，公司的資產(chǎn)負(fù)債率均在90%以上，并逐年走高，分別為93.99%，94.68%，98.32%。

與此同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)的相關(guān)費(fèi)用卻在快速上升。

2013年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司各項(xiàng)費(fèi)用增加8065.43萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)45.39%。其中，由于去年主要工程項(xiàng)目完工，在建工程利息資本化金額減少，以及借款本金增加、相應(yīng)利息費(fèi)用增加，使得公司財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加4689.35萬(wàn)元，增幅高達(dá)90.69%，占公司各項(xiàng)費(fèi)用的六成左右。另外，由于職工薪酬增加、折舊費(fèi)增加及無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)增加，導(dǎo)致管理費(fèi)用也同比增長(zhǎng)30.99%。

2009年，由于經(jīng)營(yíng)陷入困境，秦嶺水泥曾被法院宣布破產(chǎn)重整。當(dāng)年8月份，冀東水泥（000401，收盤(pán)價(jià)9.60元）入主成為秦嶺水泥大股東。

但5年后的今天，目前因計(jì)劃重組而停牌3個(gè)月時(shí)間的秦嶺水泥再次走到了十字路口。

或?qū)⑥D(zhuǎn)向資源再生業(yè)務(wù)/

自2013年12月9日起，秦嶺水泥就因控股股東籌劃與公司相關(guān)的重大事項(xiàng)而停牌。

3月17日，已經(jīng)停牌3個(gè)月時(shí)間的秦嶺水泥再次發(fā)布延期復(fù)牌公告，稱(chēng)本次重大資產(chǎn)重組擬向重組方中國(guó)再生等交易對(duì)方發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其持有的廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理行業(yè)的相關(guān)資產(chǎn)。同時(shí)，控股股東冀東水泥以承債方式收購(gòu)本公司現(xiàn)有全部資產(chǎn)。

據(jù)中國(guó)再生官網(wǎng)介紹，該公司為中華全國(guó)供銷(xiāo)合作總社社屬企業(yè)，是我國(guó)最大的專(zhuān)業(yè)性再生資源回收利用企業(yè)和行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。公司以廢鋼鐵、廢紙、廢塑料、廢有色等品種的回收加工利用為主營(yíng)業(yè)務(wù)，初步形成了輻射全國(guó)，集回收、分揀、加工和成品銷(xiāo)售于一體的網(wǎng)絡(luò)體系。

秦嶺水泥公告稱(chēng)，如本次重大資產(chǎn)重組交易成功，中國(guó)再生將成為公司第一大股東，中國(guó)供銷(xiāo)集團(tuán)有限公司將成為本公司的實(shí)際控制人。這意味著秦嶺水泥今后的主營(yíng)業(yè)務(wù)或許將轉(zhuǎn)向再生資源領(lǐng)域。

事實(shí)上，隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入，企業(yè)對(duì)資源的利用效率勢(shì)必進(jìn)一步提高，資源再生領(lǐng)域也蘊(yùn)含巨大商機(jī)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，資本市場(chǎng)上，涉及資源再生業(yè)務(wù)的貴研鉑業(yè)、格林美、駱駝股份、桑德環(huán)境等個(gè)股股價(jià)均有過(guò)不俗表現(xiàn)。

一位不愿具名的水泥行業(yè)分析師在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，秦嶺水泥此次進(jìn)行資產(chǎn)重組的直接原因在于業(yè)績(jī)虧損嚴(yán)重。其次，由于大股東為冀東水泥，這或許也是冀東水泥為了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)而為之。此外，進(jìn)行重組也是大股東對(duì)現(xiàn)有資源的充分利用，秦嶺水泥的殼資源也是其中之一。