急刪“保底”承諾 保險版余額寶惹爭議

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

繼推出余額寶之后，馬年伊始，支付寶再度推出新的互聯(lián)網(wǎng)保險理財產(chǎn)品。近日，支付寶頁面顯示將推出余額寶用戶專享權益2期，在元宵節(jié)當日公開發(fā)售，目前已開始預約，預期年化收益率為7%，并且宣傳“保本保底”“約等于活期收益20倍”。

支付寶一位工作人員亦向《每日經(jīng)濟新聞》記者證實，此次對接的是保險產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為萬能險，合作方是廣東珠江人壽，具體投向和額度尚需等到上線之日。

實際上，萬能險預期收益率并不等于客戶真正能得到的收益，那么這款產(chǎn)品宣傳“保本保底”是否違規(guī)？和訊放心保運營總監(jiān)張燾指出，如果合同中“保本”是不扣除本金，“保底”是保2.5%利率，從嚴格意義上來說不算違規(guī)。監(jiān)管層主要是不允許夸大預期收益率，若明確說明保7%收益，肯定是違規(guī)的。記者昨日（2月10日）下午發(fā)現(xiàn)，支付寶宣傳頁面已將“保本保底”改為“本金保障”。

預期收益率為7%

2月9日晚間，支付寶宣布將公開發(fā)售預期年收益率達7%的余額寶用戶專享權益2期，且承諾“保本保底”，但當前萬能險產(chǎn)品平均結算年利率僅為4%，7%的預期年收益能否實現(xiàn)？

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱銀率網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，1月份發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品，6個月~1年期的平均預期收益是5.9%，1年期以上是5.92%，低于7%。

“去年余額寶主要投資的是貨幣市場，如果余額寶2期投資于保險產(chǎn)品，應該可以達到7%。原因在于，隨著利率市場化進行，利率中樞不斷上行，隨著險資不斷加大入市的比例，其收益率有望得到提高，特別是在當前利率產(chǎn)品收益率高位的背景下，即使保險資金投資于金融債，新發(fā)金融債的息票也在5.5%左右，如果將40%的資金投資于利率債，30%投資于同業(yè)非標資產(chǎn)，30%投資于短期回購市場，那么其收益率為：40%×5.5%+30%×8%+30%×6.5%=6.55%。同時，將40%的利率債進行杠桿放大做套利，至少有60BP的利差收入，所以7%的收益率應該很保守?！睎|莞銀行金融市場分析師陳龍指出。

銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師殷燕敏也指出，萬能險是既具有保障功能，又具有投資價值的保險產(chǎn)品。目前，很多保險公司把萬能險的保障功能弱化，重點突出理財功能，在淘寶發(fā)售了多款保險理財產(chǎn)品。從之前銷售的保險理財產(chǎn)品來看，基本上都實現(xiàn)了預期收益。

“實現(xiàn)7%收益風險不大”

“個人認為實現(xiàn)7%的收益風險不大，主要是因為目前中國理財產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，但買賣雙方發(fā)展仍不成熟，買方還尚未形成良好的風險承受心理，賣方自然也不敢冒著失去買方的危險。”和訊放心保運營總監(jiān)張燾指出。

按照規(guī)則，余額寶用戶在預約成功之后，每個用戶僅限購2000份，每份為1000元，即單個投資者的參與上限為200萬元人民幣。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至2014年2月10日18時，已有74萬多用戶預約了此產(chǎn)品，說明該產(chǎn)品受關注程度較高。當然預約和屆時實際的購買情況可能還會出現(xiàn)差異，不排除在了解清楚產(chǎn)品的詳細信息后，很多投資者會選擇放棄購買，因為該產(chǎn)品的投資期限為一年，投資周期較長，流動性明顯比余額寶差，對于資金流動性要求較高的投資者可能不會選擇該產(chǎn)品。

也有市場人士分析指出，表面上該類產(chǎn)品的推出將分流余額寶背后的基金規(guī)模，實際上余額寶在取得規(guī)模優(yōu)勢后，再通過細分服務，將獲取更大的用戶黏性。

“保本保底”變“本金保障”

2014年之初，各家保險公司推出開門紅產(chǎn)品，主要是分紅主險疊加萬能賬戶，也就意味著保險余額寶的誕生。比如新華主打“福享一生”，形態(tài)為“福享一生終身年金（分紅型）+附加隨意領年金保險（萬能型）”。

長江證券保險行業(yè)分析師劉俊曾分析指出，從主打產(chǎn)品來看，分紅加萬能成為主要形態(tài)，期滿金、生存金以及紅利進入萬能賬戶，同時提高萬能賬戶結算利率，提高結算周期，領取便利程度，打造保險余額寶成為開門紅產(chǎn)品的共同選擇。

針對部分保險機構大力發(fā)展短期限和高收益的萬能型產(chǎn)品等理財型保險業(yè)務，保監(jiān)會副主席陳文輝也曾撰文指出，保險公司在網(wǎng)上經(jīng)營分紅險、投連險和萬能險產(chǎn)品，應嚴格遵守產(chǎn)品宣傳和信息披露有關規(guī)定，不得片面宣傳過往業(yè)績，違規(guī)承諾收益或者承擔損失。

廣東珠江人壽聯(lián)合支付寶推出上述余額寶2期如果承諾 “保本保底”，是否有違規(guī)之嫌？“保險產(chǎn)品承諾高收益是違規(guī)的，但可以通過資產(chǎn)管理通道來達成投資。”陳龍告訴記者。

張燾也指出，如果合同中 “保本”是不扣除本金，“保底”是保2.5%利率，從嚴格意義上來說這款產(chǎn)品不算違規(guī)。監(jiān)管層主要是不允許夸大預期收益率，若明確說明保7%，則肯定是違規(guī)的。

殷燕敏指出，該產(chǎn)品的宣傳中，（昨日下午）給出的是本金保障，預期收益率為7%，沒有明確保證給出7%的收益，所以投資者需要進一步關注產(chǎn)品的詳細信息后再做投資決策。

對于支付寶預約頁面將“保本保底”改為“本金保障”之舉，部分投資者也紛紛表示產(chǎn)品介紹不詳細，再不保本，那就先預約不買。其中一位投資者更是指出，“這款產(chǎn)品投資什么產(chǎn)品都沒有介紹，單單預期7%，達不到還不保底，不如銀行定期存款。”

針對上述疑問，《每日經(jīng)濟新聞》記者昨日從珠江人壽相關人士處獲悉，該產(chǎn)品額度為3億元。該人士明確表示，未承諾“保本保底”，保2.5％的收益，2.5％以上的不保，7％是預期收益率。對于該產(chǎn)品資金投向基建項目的說法，他表示產(chǎn)品為綜合投向，并不單單是基建。