三因素助力市場二月龍?zhí)ь^

市場在經(jīng)過2000點(diǎn)的先破后立，短期的底部已經(jīng)被普遍認(rèn)同，這可能意味著市場繼續(xù)向下調(diào)整的概率并不大。后市在結(jié)構(gòu)性賺錢效應(yīng)顯著、投資者情緒回暖和市場內(nèi)部壓力減輕背景下，市場有望在二月份迎來“龍?zhí)ь^”。 首先，結(jié)構(gòu)性賺錢效應(yīng)積聚市場人氣。本周市場整體企穩(wěn)為小盤題材股的炒作提供了溫床，市場呈現(xiàn)“大托小”的態(tài)勢。但值得注意的是，后市如果小盤指數(shù)頻創(chuàng)新高，產(chǎn)生的賺錢效應(yīng)可能會(huì)帶動(dòng)權(quán)重股反彈，短期市場可能由“大托小”轉(zhuǎn)為“小帶大”。此外，本周上市的新股引來了更多資金的追捧，此前新股“一日游”行情得到明顯好轉(zhuǎn)，在賺錢效應(yīng)涌現(xiàn)的同時(shí)，也拉大了與老股的差價(jià)，比價(jià)效應(yīng)可能也將促使老股開始不斷向上拓展空間。 其次，市場悲觀情緒的修復(fù)將為大盤反彈提供動(dòng)能。一方面，市場對(duì)2000點(diǎn)作為政策底的普遍認(rèn)同，無論是時(shí)間還是空間，市場超跌反彈都在情理之中。從去年12月以來，大盤的下跌周期已長達(dá)一個(gè)半月，下跌空間也已超過10%，投資者悲觀情緒發(fā)泄后，對(duì)市場短期的反彈信心較足；另一方面，證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，將把更多的權(quán)利交給市場；保監(jiān)會(huì)會(huì)議勾勒出體系改革的路徑圖，表示將推進(jìn)險(xiǎn)資運(yùn)用比率監(jiān)管改革，險(xiǎn)資有望松綁入市。此前大盤快速下跌時(shí)，成交量始終維持在地量水平，這是投資者情緒悲觀的表現(xiàn)。受利好消息的影響，市場的悲觀情緒得到一定的緩解，滬深兩市的成交量大幅提升。短期來看，投資者情緒轉(zhuǎn)暖后，將為市場提供強(qiáng)勁的反彈動(dòng)能。 最后，二月份市場內(nèi)部壓力減輕。從A股市場的流動(dòng)性來看，1月以來市場持續(xù)低迷，這與新股密集發(fā)行引發(fā)資金分流有關(guān)，較快的發(fā)行節(jié)奏對(duì)市場產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面沖擊。不過，進(jìn)入2月后，由于補(bǔ)充2013年年報(bào)及相關(guān)資料等因素的影響，新股發(fā)行節(jié)奏將明顯放緩，場內(nèi)的流動(dòng)性有望出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。此外，限售股解禁方面，2014年全年解禁市值較去年減少30%以上，解禁量減少逾70%，2月份解禁市值處于上半年次低、全年偏低水平，這也為滬深兩市二月份的反彈提供了契機(jī)。