影子銀行全面監(jiān)管文件出臺

證券時報記者 唐曜華

影子銀行的監(jiān)管風(fēng)暴來臨。多個渠道消息表明，針對影子銀行業(yè)務(wù)最全面的一份監(jiān)管文件107號文上月已經(jīng)下發(fā)。該文件除了明確各類影子銀行的歸口監(jiān)管部門以及要求完善相關(guān)監(jiān)管制度外，還對各類影子銀行業(yè)務(wù)提出了具體要求。

文件還要求歸口監(jiān)管部門按照“業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險承擔(dān)能力相適應(yīng)”的原則，督促相關(guān)機(jī)構(gòu)建立內(nèi)部控制、風(fēng)險處置制度和風(fēng)險隔離機(jī)制。

明確影子銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管

上述文件在肯定影子銀行作為“傳統(tǒng)銀行體系有益的補(bǔ)充”、“風(fēng)險總體可控”之余，將影子銀行分為三類，第一類是以新型網(wǎng)絡(luò)金融公司、第三方理財機(jī)構(gòu)為代表的不持牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機(jī)構(gòu)；第二類是不持有金融牌照、存在監(jiān)管不足的信用中介機(jī)構(gòu)，包括融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司等；第三類是持有金融牌照的機(jī)構(gòu)開展的存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務(wù)，包括資產(chǎn)證券化、部分理財業(yè)務(wù)等。

文件要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)協(xié)調(diào)，按照疏堵結(jié)合、趨利避害的原則，既發(fā)揮影子銀行積極作用，同時將影子銀行的負(fù)面影響和風(fēng)險降到最低。

“這份文件的本意不是要限制影子銀行發(fā)展，而是在風(fēng)險可控的前提下發(fā)展。”長城證券銀行業(yè)分析師黃飆稱。

這份被稱為針對影子銀行業(yè)務(wù)的一份最全面監(jiān)管文件，涉及的機(jī)構(gòu)包括銀行、信托、保險、證券期貨機(jī)構(gòu)、第三方支付等。甚至囊括了尚未納入監(jiān)管范圍的網(wǎng)絡(luò)金融活動、第三方理財業(yè)務(wù)和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化等，由人民銀行會同有關(guān)部門共同研究制定管理辦法。

已明確監(jiān)管部門的各類機(jī)構(gòu)，則分別由各自的監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對相關(guān)機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管，比如銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的理財業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管，證券期貨機(jī)構(gòu)的理財業(yè)務(wù)及各類私募投資基金由證監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管等，金融機(jī)構(gòu)跨市場理財業(yè)務(wù)和第三方支付業(yè)務(wù)則由人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管協(xié)調(diào)。

至于已明確由國務(wù)院有關(guān)部門制定規(guī)則、地方人民政府負(fù)責(zé)監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)，比如融資性擔(dān)保公司和小額貸款公司等，則實行統(tǒng)一規(guī)則下的地方人民政府負(fù)責(zé)制。

按風(fēng)險適應(yīng)性加強(qiáng)監(jiān)管

事實上，去年6月錢荒以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過減少投放流動性等手段，致力于督促機(jī)構(gòu)去杠桿，約束影子銀行快速擴(kuò)張。但影子銀行的融資主體地方融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)對融資利率的上升并不敏感。

“地方融資平臺和房地產(chǎn)企業(yè)通過影子銀行融資迅速放大杠桿，一方面容易增加資產(chǎn)價格泡沫化、產(chǎn)業(yè)空心化的風(fēng)險，另一方面對實體企業(yè)融資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。”民生證券金融行業(yè)研究員李少君稱。

此前一度傳聞銀監(jiān)會將出臺9號文整頓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，同業(yè)業(yè)務(wù)被認(rèn)為是去年發(fā)展較快的影子銀行業(yè)務(wù)之一。但隨著上述監(jiān)管文件出臺，9號文或者類似9號文的監(jiān)管文件或?qū)⒆鳛殂y監(jiān)會落實上述監(jiān)管文件的細(xì)則出臺。

107號文對同業(yè)合作業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)之間的交叉產(chǎn)品和合作業(yè)務(wù)，都必須以合同形式明確風(fēng)險承擔(dān)主體和通道功能主體，并由風(fēng)險承擔(dān)主體的行業(yè)歸口部門負(fù)責(zé)監(jiān)督管理。

“107號文主要強(qiáng)調(diào)‘業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險承擔(dān)能力相適應(yīng)’的原則，在要求明確影子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險承擔(dān)主體的基礎(chǔ)上，明確由風(fēng)險承擔(dān)主體的監(jiān)管部門加強(qiáng)監(jiān)管，采取的手段包括與凈資本掛鉤、計提資本等。”黃飆稱。比如要求商業(yè)銀行按照實質(zhì)重于形式的原則計提資本和撥備。

除此以外，107號文還對銀行、信托、小貸公司、典當(dāng)行、融資租賃公司、擔(dān)保公司、網(wǎng)絡(luò)融資活動等提出了具體監(jiān)管要求。比如要求銀行規(guī)范發(fā)展理財業(yè)務(wù)，建立單獨的理財業(yè)務(wù)組織體系和業(yè)務(wù)管理體系、業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，商業(yè)銀行代客理財資金要與自有資金分開使用，不得購買本銀行貸款等。

信托公司則被禁止開展非標(biāo)準(zhǔn)化理財資金池等具有影子銀行特征的業(yè)務(wù)；典當(dāng)行不得融資放大杠桿；融資租賃公司要依托適宜的租賃物開展業(yè)務(wù)，不得轉(zhuǎn)借銀行貸款和相應(yīng)資產(chǎn)；嚴(yán)禁私募股權(quán)投資基金開展債權(quán)類融資業(yè)務(wù)等。

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