林毅夫：應(yīng)允許地方政府自行發(fā)債

剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出將防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)列為經(jīng)濟(jì)工作主要任務(wù)之一，對(duì)此，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)務(wù)院參事、北大國(guó)家發(fā)展研究院名譽(yù)院長(zhǎng)林毅夫近日在“遠(yuǎn)見2014：改革驅(qū)動(dòng)未來”財(cái)經(jīng)峰會(huì)上表示，中國(guó)的債務(wù)水平仍處于世界極低水平，造成地方政府債務(wù)增加的主要原因在于期限不對(duì)稱，以短債來支持長(zhǎng)期投資，如果允許有條件的地方政府自行發(fā)債，可以化解這種風(fēng)險(xiǎn)。

林毅夫首先指出，中國(guó)的債務(wù)水平仍處于世界極低水平。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)的地方債和主權(quán)債與其他國(guó)家有很大不同，中國(guó)的債務(wù)大多用來投資，而且有資產(chǎn)作抵押，其他國(guó)家債務(wù)主要用來消費(fèi)，無資產(chǎn)作抵押。

林毅夫指出，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)屬長(zhǎng)期投資，回報(bào)期長(zhǎng)，但因地方政府不能單獨(dú)發(fā)債，在這種情況下，只能依靠土地財(cái)政和投資平臺(tái)，向銀行或者影子銀行借錢來投資，而還款期一般只有1到3年，頂多7年，“以短債支持長(zhǎng)期投資，短期內(nèi)就要還錢的話，會(huì)出現(xiàn)到期沒有足夠收入償債的情況，這也是地方債務(wù)可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的地方。”

“怎樣化解這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)？應(yīng)該改善投資方式。既然地方政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資是長(zhǎng)期投資，就應(yīng)該給他們提供長(zhǎng)期資金來源，在這種情況下，就應(yīng)該改善地方政府的發(fā)債機(jī)制，讓有條件的地方自行發(fā)債，地方債長(zhǎng)債換短債就可以消除這個(gè)危機(jī)。”林毅夫說。