爭奪大宗商品在華定價(jià)權(quán) LME擬推人民幣計(jì)價(jià)合約

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，香港交易及結(jié)算所（HKEx）旗下的倫敦金屬交易所（LME）首席執(zhí)行官GarryJones周三在上海的一個(gè)行業(yè)會議上表示，“將利用港交所在亞洲經(jīng)驗(yàn)，盡力推出以人民幣計(jì)價(jià)的金屬產(chǎn)品和新合約?！?/p>

Jones表示，LME方面正與中國銀行通力合作，尋求推出以人民幣計(jì)價(jià)的合約，并檢驗(yàn)將現(xiàn)有LME合約在港交所旗下平臺發(fā)展以人民幣進(jìn)行結(jié)算的可行性。他補(bǔ)充稱，下一步將在港交所推出更多商品合約，這些合約可能使用人民幣進(jìn)行交易和結(jié)算。

Jones透露，LME合約最先會從基礎(chǔ)金屬開始，并且以交易結(jié)算掛鉤人民幣。

此外，LME還計(jì)劃在亞洲地區(qū)推出鐵礦石和動力煤合約，借此滿足價(jià)格劇烈波動時(shí)期，日益增加的對風(fēng)險(xiǎn)對沖工具的需求。

銀河期貨首席投資顧問付鵬在其專欄中表示，如果適時(shí)推出人民幣交易結(jié)算清算的話，那么這就意味著依托著大宗商品構(gòu)建的金融產(chǎn)品將從某種程度避開美元的“特權(quán)”掛鉤人民幣，毫無疑問這將為將來的人民幣國際化戰(zhàn)略提供一個(gè)非常關(guān)鍵的核心，即人民幣在國際交往中清算和結(jié)算項(xiàng)目下的約束更少。

LME合約擬人民幣結(jié)算/

港交所13.88億英鎊收購LME去年12月6日正式完成，如今整合已經(jīng)完成。港交所行政總裁李小加稱港交所收購LME，能幫助倫敦金屬交易所打通中國和亞洲市場，并研究以人民幣結(jié)算LME合約的可行性，并會探討在港交所旗下平臺發(fā)展人民幣計(jì)價(jià)商品產(chǎn)品的潛力。

今年6月24日，港交所、LME和中國銀行（601988，SH）就人民幣商品結(jié)算的相互合作及資訊互換簽訂了合作備忘錄。根據(jù)合作備忘錄，三方將在清算會員業(yè)務(wù)、銀行結(jié)算業(yè)務(wù)、人民幣計(jì)價(jià)期貨產(chǎn)品研發(fā)、建立定期交流與培訓(xùn)機(jī)制等多個(gè)領(lǐng)域開展合作。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，作為港交所入主LME后迄今最重大一項(xiàng)投資便是成立LME結(jié)算所，李小加此前曾表示，從明年9月起將不再通過LCH.Clearnet進(jìn)行結(jié)算交收。李小加稱這是為了更好掌控發(fā)展步伐，特別是新產(chǎn)品推出的速度。

對此，GarryJones于日前的會議上予以證實(shí)，LME結(jié)算所項(xiàng)目計(jì)劃在2014年9月正式啟用，之后該交易所計(jì)劃接受人民幣作為以美元計(jì)價(jià)合約的履約擔(dān)保。

Jones表示，LME方面正與中國銀行通力合作，尋求推出以人民幣計(jì)價(jià)的合約，并檢驗(yàn)將現(xiàn)有LME合約在港交所旗下平臺發(fā)展以人民幣進(jìn)行結(jié)算的可行性。他補(bǔ)充稱，下一步將在港交所推出更多商品合約，這些合約可能使用人民幣進(jìn)行交易和結(jié)算。

不過，談及目前該計(jì)劃的進(jìn)展，Jones表示仍在進(jìn)展當(dāng)中，目前討論這個(gè)還為時(shí)尚早。“不過我們對此確實(shí)高度重視，因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)金屬交易所，我們在倫敦和香港均有一席之地。”

對此，付鵬在其專欄中表示，“未來基于人民幣計(jì)價(jià)的有色金屬交易合約是必然的結(jié)果，推人民幣計(jì)價(jià)合約不僅促進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)的金融衍生工具的發(fā)展，更重的是人民幣國際化進(jìn)程的意義?！?/p>

付鵬表示，港交所收購LME的目的很顯然是為了獲取相應(yīng)的大宗商品的定價(jià)能力，而對應(yīng)的交易結(jié)算貨幣就是把商品和貨幣掛鉤的一種粘合，獲得了LME就意味著獲得了基本金屬重要的商品定價(jià)權(quán)。

擬推鐵礦石和動力煤期貨/

LME即將加入全球交易所“礦石爭奪戰(zhàn)”。

聯(lián)合金屬網(wǎng)首席分析師胡艷平對記者指出，LME就算成功推出鐵礦石、動力煤合約也不會對國內(nèi)期貨市場構(gòu)成影響?！霸蛟谟趨⑴c的群體會受限，國際礦山一向?qū)@些金融衍生品不感興趣，國際鋼廠同樣如此。這和此前芝加哥商品交易所推出螺紋鋼掉期合約一樣，并不會活躍的?！?/p>

大連商品交易所于今年10月18日推出了全球首個(gè)實(shí)物交割的鐵礦石期貨合約，但是一些在亞洲有需求的海外客戶參與大商所交易受到諸多法律限制。“LME是具有上百年歷史的金屬交易所，在亞洲，它沒有鐵礦石和動力煤合約，LME推出鐵礦石和動力煤合約，可以適應(yīng)全球產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要?！备粚氋Y訊有色金屬分析師尹志華分析指出，雖然國內(nèi)鐵礦石期貨已上市，但和國際接軌尚需時(shí)日，而LME作為全球主要的金屬交易中心，此時(shí)適時(shí)推出人民幣計(jì)價(jià)的鐵礦石和動力煤合約，有助于國內(nèi)和國際的接軌。

“LME上市鐵礦石對國內(nèi)期貨市場影響不大。因?yàn)?，LME市場交易手續(xù)費(fèi)高，而大連商品交易所交易手續(xù)費(fèi)相對低廉；其次，鐵礦石主要需求方是國內(nèi)鋼廠，供給方是澳洲和巴西的礦企，而LME以往是從事有色金屬為主的交易所，因此在該領(lǐng)域并沒有優(yōu)先權(quán)?！眹┚财谪浹芯克治鰩熃痦w則指出，目前國內(nèi)大商所內(nèi)已上市的鐵礦石期貨大都還不夠活躍，品種仍在不斷完善的階段，境內(nèi)交易者對于鐵礦石的套利等操作仍在摸索，因此不會貿(mào)貿(mào)然的參與境外期貨交易。

“LME在國內(nèi)推出鐵礦石合約，對國內(nèi)客戶增加了一種選擇；大商所的規(guī)則也是處于一個(gè)不斷完善的狀態(tài)，LME的推出鐵礦石合約，有利于完善國內(nèi)大商所的期貨交易規(guī)則，兩者是一個(gè)互補(bǔ)的關(guān)系，是一個(gè)合理共存的狀態(tài)?！敝袊锂a(chǎn)大宗首席分析師何魯平分析指出。