圣元收購育嬰博士 乳企整合漸次拉開

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海

今年6月份，工信部牽頭協(xié)同國務(wù)院九部委，引導(dǎo)嬰幼兒配方乳粉優(yōu)勢企業(yè)實施強強聯(lián)合、兼并重組，此后，國內(nèi)乳業(yè)市場并購預(yù)期不斷升高。

昨日（11月21日），乳粉企業(yè)圣元國際（NASDAQ:SYUT）在上海宣布，公司已經(jīng)與育嬰博士簽訂協(xié)議，對其進(jìn)行并購重組。但是，雙方均沒有透露收購金額及相關(guān)細(xì)節(jié)。

圣元國際董事長兼首席執(zhí)行官張亮在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，收購后會將育嬰博士品牌納入圣元的體系，新產(chǎn)品的奶源、研發(fā)、生產(chǎn)、品控等環(huán)節(jié)的資源整合將由圣元公司負(fù)責(zé)，運營則交給育嬰博士原公司負(fù)責(zé)。

在乳業(yè)分析師宋亮看來，圣元收購育嬰博士主要是想加碼育嬰博士擅長的嬰童渠道，并且加強在華東市場的市場布局。“目前嬰童渠道是嬰幼兒配方奶粉銷售比例最高的渠道，而圣元擅長的是傳統(tǒng)渠道，因此這一塊是圣元比較欠缺的。”

圣元看重渠道互補

根據(jù)育嬰博士方面的信息，兩家經(jīng)過了近半年的接洽，期間育嬰博士也與多家國產(chǎn)品牌進(jìn)行過接觸，最后才定下與圣元合作的意向?？偛糜嗍澜芡嘎?，當(dāng)前育嬰博士年銷售額約一億多元人民幣。

此外，記者獲悉，重組后育嬰博士旗下產(chǎn)品將升級，并將于明年上半年推出全新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的營銷運營由育嬰博士原公司“上海育博營養(yǎng)食品有限公司”負(fù)責(zé)。

“對于育嬰博士來講，這次等于找到了一個大靠山，而圣元也通過對育嬰博士的收購，對華東市場進(jìn)行深耕，提高市場份額，并且也可以強化在嬰童渠道的影響力。”乳業(yè)分析師宋亮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

記者了解到，從渠道方面來講，育嬰博士的優(yōu)勢在于嬰童渠道，并且在東部沿海、南方市場更有優(yōu)勢，而圣元國際則聚焦在傳統(tǒng)渠道比如商超、賣場等，由此看來，雙方在渠道方面也有一定的互補。

但是，對于這場交易的交易額，雙方均拒絕透露，僅表示之后更為詳細(xì)的整合細(xì)節(jié)，雙方還在商討之中。

宋亮告訴記者，很明顯圣元想通過這次收購加大在母嬰店渠道的布局，而母嬰店渠道目前是嬰幼兒配方奶粉銷售最大的渠道。

根據(jù)圣元國際此前公布的2013財年Q4季報，截至2013年3月31日，圣元國際凈利潤335.1萬美元，同比下降55.03%；凈銷售額7290萬美元，環(huán)比下降1%，同比下降14.65%。

此外，張亮向記者坦陳，過去的五年對圣元來講是比較困惑的五年，圣元的市場份額已經(jīng)從市場第一到了市場第十，目前只有5%左右，而在高峰時期，圣元的市場份額占到14%。

張亮認(rèn)為，三聚氰胺事件并不是國產(chǎn)奶粉衰落的根本原因，而是過去五年奶粉行業(yè)最大的一個變化——嬰童渠道的快速發(fā)展、強勢崛起。他透露今后圣元還將繼續(xù)找尋、評測適合被并購的品牌。

乳企整合高潮未到

工信部自今年7月份就開始醞釀出臺名為《推動嬰幼兒配方乳粉行業(yè)企業(yè)兼并重組工作方案》，雖然該方案目前仍未被國務(wù)院審核放行，但是方案的扶持內(nèi)容已被外界獲悉。

總的來說，就是將設(shè)置高門檻控制乳企數(shù)量，將目前127家嬰幼兒乳企到2015年控制到80家、2018年控制到50家，淘汰60%。允諾將給并購方財政、稅收、金融等多方面的扶持，據(jù)稱扶持資金高達(dá)300億元左右。

自此，業(yè)內(nèi)有關(guān)各種版本的并購洽談傳聞甚囂塵上，比如浙江貝因美、福建明一、完達(dá)山、飛鶴乳業(yè)、大慶乳業(yè)等均傳出洽購“緋聞”。但是上述消息的接洽雙方從未證實過業(yè)內(nèi)的這些傳聞。

從目前的情況來看，奶粉行業(yè)并沒有出現(xiàn)預(yù)期的“并購熱”，除了蒙牛收購雅士利、伊利參股輝山乳業(yè)兩宗，業(yè)內(nèi)還未出現(xiàn)較多大動作。

記者了解到，目前廣西皇氏乳業(yè)也正處于停牌中，并計劃將于今年12月10日前披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案。有消息人士告訴記者，皇氏乳業(yè)的并購目標(biāo)可能是來自山東或廣西本地的上游牧場資源。但是，以上消息并沒有得到公司方面的證實。

對此，宋亮在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，由于行業(yè)并購重組的細(xì)則尚沒有出臺，因此國內(nèi)并購高潮還沒有到來，不少企業(yè)只是傳出洽購緋聞，但是并沒有實際性動作。

“企業(yè)間并購有些障礙無法逾越，比如有企業(yè)要價過高，有的則是不愿意被收購。”宋亮說，而從企業(yè)并購的方向上來看，企業(yè)可能更看重的是上游的奶源和下游的渠道。

此外，宋亮表示，本來沒有奶粉企業(yè)的業(yè)務(wù)也可能參與到奶粉企業(yè)的并購中來，“這對于企業(yè)來講可以增加一個奶粉的業(yè)務(wù)種類，并且未來兩年，國家將不再頒發(fā)奶粉許可證，而通過并購獲得許可證是企業(yè)可行的一種方式。”