招商基金牛若磊：美國高紅利藍籌股迎來配置良機

招商標普紅利貴族指數(shù)基金已于11月11日起正式發(fā)行。作為國內(nèi)首只人民幣、美元、港幣三幣種認購的基金，該基金主要布局美國高分紅率的優(yōu)質(zhì)藍籌股。擬任基金經(jīng)理牛若磊表示，美股可能在今年年底迎來調(diào)整介入的機會，在人民幣升值預(yù)期減弱的情況下，布局高分紅的美國藍籌股有助于分散投資風險，取得穩(wěn)健收益。

牛若磊認為,未來1至2年投資美國高紅利藍籌股比投資美國高成長股安全性更好。目前標普500指數(shù)靜態(tài)市盈率在15倍左右，略低于歷史中等水平，但標普500指數(shù)的預(yù)期盈利增長在10%左右（估值不變情況下指數(shù)向上波動的空間），加上約3.5%的分紅水平，在這種相對低風險的環(huán)境下，預(yù)期指數(shù)的收益率在13.5%左右。

值得一提的是，早在去年年底獲批的招商標普紅利貴族指數(shù)基金，之所以等待近一年才發(fā)行，就是為了把握確定性更強的投資機會。牛若磊表示，美股從上世紀30年代大蕭條以來，幾輪牛市都出現(xiàn)了極為相似的現(xiàn)象，即股指的歷史新高都是在第二次才被有效突破。最近一輪是2000年美股估值推動的高位，在2007年第一次突破后即出現(xiàn)大幅調(diào)整，時至今年才第二次突破這一高位，美股有望借此形成一波較為長期的牛市。而今年年底與明年年初QE退出等預(yù)期有可能造成美股調(diào)整，這給新基金帶來了較好的建倉時機。