星輝車模8億購(gòu)頁游公司 寧波PE突擊入股凈賺逾億

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 皇甫嘉    

每經(jīng)記者 皇甫嘉

從8月份停牌至今的星輝車模（300043，前收盤價(jià)12.53元）今日透露出停牌原因，公司擬購(gòu)買頁游公司天拓科技100%股權(quán)，預(yù)估對(duì)價(jià)為8.15億元，增值約14倍。如此高的增值率，誰將受益。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，星輝車模停牌期間，寧波天德以844萬元的價(jià)格獲得了天拓科技29.75%股份，而星輝車模為上述股權(quán)支付的對(duì)價(jià)高達(dá)1.67億元，寧波天德凈賺逾億元，可說是此筆交易的最大受益方。

增發(fā)加現(xiàn)金收購(gòu)天拓科技/

方案顯示，星輝車模擬向天拓科技全體股東黃挺、鄭澤峰、張錦喜、寧波天德、深圳聚蘭德、珠海厚樸支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)4.11億元；并擬以12.69元/股的價(jià)格向黃挺、鄭澤峰和珠海厚樸發(fā)行股份3159.24萬股，支付對(duì)價(jià)4.01億元。

同時(shí)，星輝車模將以不低于11.42元/股的價(jià)格，向不超過10名特定投資者發(fā)行不超過2370.11萬股，募集不超過2.71億元的配套資金。

值得注意的是，天拓科技100%股權(quán)的預(yù)估值約為8.15億元，其凈資產(chǎn)約為5510.17萬元，預(yù)估增值率約為1379%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，天拓科技成立于2000年，主要從事在線搜索廣告投放業(yè)務(wù)，從2010年起方才進(jìn)入游戲研發(fā)領(lǐng)域。公司在2012年開始進(jìn)入騰訊開放平臺(tái)，之后推出自主研發(fā)的以武俠背景為題材的角色扮演類游戲《倚天》，該游戲單月最高流水超4000萬元，并榮獲2013騰訊合作伙伴大會(huì)十佳應(yīng)用獎(jiǎng)。截至2013年9月，天拓科技自主研發(fā)的網(wǎng)頁游戲《倚天》、《山海傳說》、《群俠射雕》等累計(jì)充值金額超5億元。

2011年、2012年，天拓科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3169.91萬元、8273.98萬元，其中2011年凈利潤(rùn)虧損208.22萬元，2012年盈利1491.46萬元。而今年前三季度憑借游戲的暢銷，公司營(yíng)業(yè)收入激增至1.35億元，其中游戲收入占比達(dá)到79.14%，全部業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為5025.1萬元。顯示游戲業(yè)務(wù)收入現(xiàn)已成為天拓科技的主要利潤(rùn)來源。

天拓科技的股東承諾，公司2013年~2017年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于6000萬元、8000萬元、9700萬元、1.15億元、1.2億元。星輝車模表示，交易有助公司構(gòu)建起玩具和游戲兩大產(chǎn)業(yè)緊密的社交化互動(dòng)娛樂關(guān)系。

停牌期間寧波天德獲29.75%股權(quán)/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在涉及此次交易的三家PE公司中，寧波天德的注冊(cè)資本為3000萬元，自然人周鴻出資2640萬元，占出資比例的88%，目前，寧波天德除持有天拓科技29.75%的股權(quán)之外，未持有其他公司的股權(quán)。

值得注意的是，今年9月12日，天拓科技的控股股東天拓控股和周鴻分別將22.88%、6.87%的天拓科技股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧波天德。此番“突擊入股”，使得寧波天德占有了天拓科技29.75%的股權(quán)。

根據(jù)此次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的支付對(duì)價(jià)明細(xì)，寧波天德實(shí)際出資總額為844萬元。收購(gòu)?fù)瓿珊?，星輝車模將為此支付約1.67億元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，這也意味著，“突擊入股”的寧波天德將凈賺超過1.58億元的投資收益，而其主要出資人周鴻也將成為這部分收益的主要享有者。

另外值得一提的是，持有天拓科技12.86%股權(quán)的深圳聚蘭德的合伙人結(jié)構(gòu)也頗為引人關(guān)注。資料顯示，深圳納蘭德基金出資500萬元，擁有深圳聚蘭德3.13%的出資比例，而深圳納蘭德基金的股東之一，知名私募基金廣東新價(jià)值投資，占股20%，另一家股東則為納蘭德投資，占股80%，頗受市場(chǎng)關(guān)注的基金經(jīng)理羅偉廣就是深圳納蘭德基金的主要出資人。一位私募人士告訴記者，私募證券基金參與一級(jí)市場(chǎng)的定增收購(gòu)其在市場(chǎng)上并不多見。