皇臺(tái)酒業(yè)三季報(bào)巨虧 定增對(duì)象下3000萬(wàn)元訂單“救急”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李琴    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 李琴

皇臺(tái)酒業(yè)（000995，收盤(pán)價(jià)8.53元）10月12日公告，公司控股子公司浙江皇臺(tái)酒業(yè)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱浙江皇臺(tái)）與廣東粵強(qiáng)酒業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱粵強(qiáng)酒業(yè)）簽訂了產(chǎn)品經(jīng)銷合同書(shū)。根據(jù)合同，粵強(qiáng)酒業(yè)需要在本年度最后三個(gè)月內(nèi)完成皇臺(tái)酒銷售任務(wù)3000萬(wàn)元，且先付款后拿貨。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在白酒行業(yè)整體低迷的情況下，即便如五糧液等知名企業(yè)都給了大經(jīng)銷商一定的信用政策，對(duì)年銷售額僅1億元左右、三季度預(yù)虧2600萬(wàn)元的皇臺(tái)酒業(yè)來(lái)說(shuō)，其何來(lái)的底氣要求經(jīng)銷商先付款后拿貨？而且，皇臺(tái)品牌在廣州市場(chǎng)知名度不高，粵強(qiáng)酒業(yè)如何在三個(gè)月時(shí)間內(nèi)完成3000萬(wàn)元的銷售任務(wù)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就此展開(kāi)了調(diào)查。

3000萬(wàn)合同成“及時(shí)雨”/

10月12日，皇臺(tái)酒業(yè)發(fā)布公告，控股子公司浙江皇臺(tái)與粵強(qiáng)酒業(yè)簽訂了產(chǎn)品經(jīng)銷合同書(shū)，浙江皇臺(tái)授權(quán)粵強(qiáng)酒業(yè)為甘肅省外該公司產(chǎn)品之特約經(jīng)銷商，負(fù)責(zé) “皇臺(tái)系列白酒”及“皇臺(tái)系列葡萄酒”的銷售?；洀?qiáng)酒業(yè)承諾在2013年四季度的三個(gè)月內(nèi)，將總計(jì)完成3000萬(wàn)元的銷售任務(wù)。

皇臺(tái)酒業(yè)中報(bào)顯示，公司今年上半年?duì)I業(yè)收入僅為4054.53萬(wàn)元，凈利潤(rùn)則為虧損58.75萬(wàn)元；三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司今年前三季度虧損幅度約2600萬(wàn)元，虧損幅度環(huán)比擴(kuò)大。值得注意的是，今年年初，皇臺(tái)酒業(yè)才剛剛摘去ST的帽子，但僅僅半年之后，皇臺(tái)酒業(yè)卻又出現(xiàn)了虧損，本次合同對(duì)其重要性不言而喻。

資料顯示，粵強(qiáng)酒業(yè)成立于1998年，注冊(cè)資本4038萬(wàn)元，法定代表人為王富強(qiáng)，主營(yíng)預(yù)包裝食品的批發(fā)和零售。2012年~2013年，粵強(qiáng)酒業(yè)分別以45.15億和56.15億元的品牌價(jià)值，列“華樽杯”中國(guó)酒類流通商品牌價(jià)值第一名。

強(qiáng)勢(shì)的經(jīng)銷商粵強(qiáng)酒業(yè)為何甘愿放低身段，接受皇臺(tái)酒業(yè)“苛刻”的銷售條款？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年9月11日，皇臺(tái)酒業(yè)曾發(fā)布公告稱，擬以7.81元/股的價(jià)格，定向增發(fā)5500萬(wàn)股，募集資金約4.3億元。擬募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用之后，將全部用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。而粵強(qiáng)酒業(yè)董事長(zhǎng)王富強(qiáng)恰恰參與了皇臺(tái)酒業(yè)的此次定增。在皇臺(tái)酒業(yè)披露的增發(fā)預(yù)案中，王富強(qiáng)計(jì)劃耗資約1562萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)皇臺(tái)酒業(yè)200萬(wàn)股股份?；蛟S，增發(fā)關(guān)系才是粵強(qiáng)酒業(yè)降低身段、慷慨解囊的真正原因。

銷售任務(wù)能否完成存疑/

根據(jù)此次的合同細(xì)則，合同履行期從2013年10月8日至2013年12月30日，不足三個(gè)月。而記者了解到，皇臺(tái)酒業(yè)此前在廣州市場(chǎng)并無(wú)根基。在一個(gè)陌生的市場(chǎng)，消費(fèi)者能否在三個(gè)月內(nèi)接受這個(gè)新品牌？3個(gè)月3000萬(wàn)的銷售額，粵強(qiáng)酒業(yè)能否順利完成存在重大考驗(yàn)。

對(duì)此，正一堂策略機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)楊光認(rèn)為，這是一次有違產(chǎn)業(yè)規(guī)律的廠商合作，雙方應(yīng)該在其他方面有更大范圍、更深層次的合作，比如股權(quán)等。這一說(shuō)法，剛好印證了王富強(qiáng)參與皇臺(tái)酒業(yè)定增的情況。

楊光表示，這不是純粹的廠商合作關(guān)系，粵強(qiáng)酒業(yè)要想在廣州市場(chǎng)強(qiáng)推3000萬(wàn)的皇臺(tái)酒很有難度。因?yàn)椋逝_(tái)酒在品牌力、產(chǎn)品力、產(chǎn)品特點(diǎn)上不是很適應(yīng)廣州市場(chǎng)。“如果只是打個(gè)款，對(duì)于粵強(qiáng)酒業(yè)這樣的經(jīng)銷商而言不是難事。但什么時(shí)候市場(chǎng)才能把這批3000萬(wàn)的酒消化掉，這才是問(wèn)題。”

粵強(qiáng)酒業(yè)顧問(wèn)鐵犁也認(rèn)為，粵強(qiáng)年銷售過(guò)10億，要想把這3000萬(wàn)的貨鋪下去是很容易的，但是什么時(shí)候能賣(mài)給消費(fèi)者，這需要一個(gè)過(guò)程。“在廣東，一個(gè)白酒在地級(jí)市的啟動(dòng)周期一般為1~2年，省級(jí)市場(chǎng)則需要更長(zhǎng)的時(shí)間。”

楊光還表示，市場(chǎng)希望看到的不是今年粵強(qiáng)酒業(yè)打了3000萬(wàn)的款給皇臺(tái)酒業(yè)，而是明年粵強(qiáng)酒業(yè)能賣(mài)5000萬(wàn)元的皇臺(tái)酒，后年賣(mài)一個(gè)億，重要的是可持續(xù)發(fā)展。他估計(jì)，按照正常的市場(chǎng)操作，粵強(qiáng)酒業(yè)將這3000萬(wàn)的皇臺(tái)酒消化掉需要三年時(shí)間。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，即便是三年時(shí)間，粵強(qiáng)酒業(yè)仍面臨較大銷售壓力。著名酒類品牌稻花香當(dāng)年攻克廣州市場(chǎng)用了整整六年的時(shí)間。

突擊包裝財(cái)報(bào)？/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，皇臺(tái)酒業(yè)曾一度淪為ST股票，直到今年年初才順利摘帽。然而，其中報(bào)顯示，皇臺(tái)酒業(yè)上半年?duì)I業(yè)收入僅為4054.53萬(wàn)元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)則為-58.75萬(wàn)元。昨日晚間公司發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2013年1~9月凈利潤(rùn)為虧損約2600萬(wàn)元，同比大降355%。其中三季度凈利潤(rùn)虧損約2600萬(wàn)元，同比大降883%。

皇臺(tái)酒業(yè)此前定增時(shí)曾表示，自2009年以來(lái)，營(yíng)運(yùn)資金的短缺已經(jīng)嚴(yán)重制約了公司的發(fā)展。公司2010年、2011年、2012年?duì)I運(yùn)資金分別為-1.17億元、-7508.54萬(wàn)元、-7822.96萬(wàn)元。與此同時(shí)，公司的資產(chǎn)負(fù)債率與同行業(yè)相比，明顯偏高。從2010年至今的近四年時(shí)間里，公司資產(chǎn)負(fù)債率均在62%以上，而行業(yè)平均水平僅為20%左右。

業(yè)內(nèi)人士指出，在面臨今年業(yè)績(jī)可能虧損、資金壓力大的情況下，皇臺(tái)酒業(yè)求助于定增股東粵強(qiáng)酒業(yè)顯得順理成章，3000萬(wàn)的大單無(wú)疑會(huì)對(duì)皇臺(tái)酒業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。但酒若只是實(shí)現(xiàn)了從廠商到經(jīng)銷商的銷售，終端動(dòng)銷跟不上，這其中無(wú)疑存在財(cái)務(wù)包裝之嫌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就上述疑問(wèn)多次致電皇臺(tái)酒業(yè)和粵強(qiáng)酒業(yè)，截止記者發(fā)稿時(shí)，雙方電話均無(wú)人應(yīng)答。