四大機構(gòu)二季度投資揭秘：制造業(yè)成共同“棄兒”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

截至8月22日，滬深兩市已披露中報的上市公司數(shù)量已過半，達到了1287家。伴隨上市公司中報的披露過半，公募、社保、QFII和券商的投資路線圖也浮出了水面。《每日經(jīng)濟新聞》記者從已披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，這四大機構(gòu)在投資路線上，減持制造業(yè)成為共識，而增持的板塊和個股則各有千秋。

不過總體上看，四大機構(gòu)的持股數(shù)均比一季度末有所增加，而這也釋放出來一個信號，后市或許并沒那么悲觀。事實上，上半年公募業(yè)績分化比較明顯，一些致力于成長股挖掘的基金，業(yè)績也是非常喜人，而表現(xiàn)較差的基金虧損甚至有超過30%。另外，信息文化傳媒等行業(yè)也成為公募基金的聚居地，而金融業(yè)、制造業(yè)則成為被重點減持的對象。此外，QFII在今年市場中的布局則顯得較為謹慎，除了對公共服務(wù)業(yè)加倉之外，其余行業(yè)均進行了不同程度的減持。而券商在市場上的操作似乎不太順利，新進的個股基本上以大跌為主，而減持的個股則是股價頻頻飄紅。

公募：成長股是主線

伴隨上市公司中報業(yè)績的披露，公募基金上半年的布局情況也漸漸明晰?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，基金上半年業(yè)績兩極分化的情況比較嚴重?；鹬饕木€是放在了創(chuàng)業(yè)板、中小板，信息和文化傳媒等行業(yè)成為賺錢基金主要的配置。而減持的主要是制造業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，還有采礦業(yè)等。

多數(shù)基金經(jīng)理均認為，在大盤指數(shù)行情難有起色的情況下，只能是自下而上精選成長股。

偏愛信息、文化傳媒

今年上半年的行情，基金的選擇思路比較清晰，在大的方向上，周期性行業(yè)一直沒有獲得重視，而在創(chuàng)業(yè)板、中小板上則給予了很多的關(guān)注。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，基金上半年的倉位水平相比年初是有所下降，不過，整體上仍持有80%以上的倉位。

同花順數(shù)據(jù)顯示，基金上半年持股增加最多的主要是在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，在該行業(yè)，基金持股市值從上期的294億元增加到388億元，增加了90多億。同時，文化、體育和娛樂業(yè)，基金持股市值翻倍，從原來的42.79億元增加到85.83億元。

事實上，今年上半年，截至6月30日，上證指數(shù)跌幅超過11%，而文化傳媒板塊的上漲幅度則超過了30%。而電子信息板塊的上漲幅度也接近25%。隨著信息和文化傳媒板塊的估值節(jié)節(jié)攀高，這兩個板塊的風險因素也在加大。

根據(jù)同花順的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上半年基金主要增持的前十大個股有，國投電力、國電南瑞、歌爾聲學等。

其中，國投電力和國電南瑞相比上期增持數(shù)目變動最多，中報顯示，國投電力本期被24只基金持有5.84億股，相比一季度，增持數(shù)目幾乎翻倍。而國電南瑞本期被84只基金持有5.33億股，相比上期，本期被基金增持了2.49億股。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，基金減持的主要是制造業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，還有采礦業(yè)。而制造業(yè)和金融業(yè)被減持的最多。相比上期，制造業(yè)被減持了404.84億元，本期仍持有3814.57億元；而金融業(yè)被減持了331.58億元，本期仍持有1060.08億元。批發(fā)和零售業(yè)以及采礦業(yè)均被減持100億元以上，減持幅度接近一半。

其中，國電電力被減持的最多，一季報的時候，基金持有6.09億股，而二季度末就被基金減持了4.79億股，目前僅剩下1.3億股?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，今年以來，截至8月22日，國電電力的跌幅也超過了6%。

基金經(jīng)理偏愛成長股

一些業(yè)績比較好的基金經(jīng)理認為，之所以在如此落魄的市場環(huán)境中，能獲得如此的高收益，主要還是精選成長股。

以今年上半年的收益冠軍上投摩根新興動力股票為例，該基金取得了超過40%的收益率，從其二季報中可以發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理的倉位很高，達到了93%以上，重點投資的是TMT、節(jié)能環(huán)保、能源機械、醫(yī)藥等行業(yè)的公司，其中又超過10%的資產(chǎn)是投資信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

前十大個股中，第一大重倉股大華股份就是信息行業(yè)的個股，占基金資產(chǎn)凈值比例高達9.62%。該股也是今年以來的一只“黑馬”股，截至8月20日，股價漲幅超過80%。另外，歌爾聲學，安潔科技也是前十大重倉股，歌爾聲學今年以來漲幅超過110%，安潔科技的漲幅也超過了50%。

華南某基金公司新成立產(chǎn)品的基金經(jīng)理認為，雖然今年的市場整體上沒有什么賺頭，但是個股分化較大，只要操作得當，還是可以保證收益的。

QFII：看好公共服務(wù)業(yè)

去年，QFII因為提前介入銀行股，在A股市場上獲利頗豐。然而，當市場一直想要獲取QFII的動向，想要知道大盤股是否會再漲起來的時候，QFII對銀行股的熱度并沒有以前那么高。

從已披露的上市公司中報看，QFII對A股的目前態(tài)度比較保守，對金融業(yè)和制造業(yè)，甚至對基金熱衷的電子信息傳媒等行業(yè)，均不是很感興趣，他們唯一增持的是公共服務(wù)業(yè)。

金融股市值縮水嚴重

隨著上市公司中報相繼披露，QFII在A股市場的布局路徑也浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，截至22日，在已公布中報的上市公司中，QFII重倉的前十大流通股合計持股31.5億股，一季度則顯示QFII持有27.65億股，相比增加了3.86億股，持股數(shù)算是小幅增加。

從目前的數(shù)據(jù)看，QFII此前在金融業(yè)、制造業(yè)上的投入較多，然而市場的不振，讓這兩個板塊的市值大幅縮水。

與社?；饘鹑跇I(yè)的布局不同，QFII在金融業(yè)方面持有的市值縮水非常嚴重。同花順數(shù)據(jù)顯示，一季度末，QFII持有金融業(yè)479億元，而到了二季度末，僅僅剩下257.94億元。

另外，QFII還對制造業(yè)進行了大幅減持，數(shù)據(jù)顯示，上期QFII還持有220億元，而二季度末的持股市值就只剩下115億元，減少了105億元。

行業(yè)增持方面，QFII增持的僅僅只有水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，相比一季度的數(shù)據(jù)，增持了1898萬元，本期合計持有4425萬元。

對于公募基金加倉的信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，QFII表現(xiàn)的不是特別熱衷，而相比一季度末的10億元持股市值，目前剩下7.7億元。

有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從QFII的持倉情況來看，QFII總體上持股數(shù)有所增加，然而投資態(tài)度顯得非常保守，對于金融、制造業(yè)沒有太多的偏好，而對其他板塊的增持也有限。作為一直以價值投資著稱的QFII，也許正在等待合適的機會再次介入。

大幅減持周期股

事實上，QFII新進的個股有44只。在QFII二季度末的持倉中，持股增加最多的個股有中國石化、格力電器、江淮汽車、平安銀行、古越龍山、恒立油缸，恒瑞醫(yī)藥和魯泰A等。

除了格力電器和平安銀行外，其余的幾只個股都是新進的。其中，中國石化增持最多，增持了6309萬股；格力電器增持1961萬股，目前持股數(shù)為2.85億；平安銀行增持1238萬股，目前持股3158萬股；江淮汽車、古越龍山和恒立油缸分別增持1874萬股、1124萬股和1008萬股。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，今年以來，截至8月22日，中國石化的跌幅超過了14%，格力電器則有10%的漲幅，江淮汽車約有30%的漲幅，平安銀行有10%的漲幅，恒瑞醫(yī)藥20%的漲幅，魯泰A有30%的漲幅。從以上的情況來看，QFII新進的這些個股總體業(yè)績表現(xiàn)還算不錯。

在減持的個股中，海螺水泥相比一季度，被減持了近一半，目前QFII仍持有海螺水泥4360萬股；萬科A和包鋼稀土也是被重點減持的對象，萬科A被減持了1394萬股，目前持有6477萬股，而包鋼稀土也被減持1334萬股，目前僅持有933萬股；世茂股份、福耀玻璃和宜華木業(yè)等也遭到500萬股以上的減持。

據(jù)了解，今年以來，截至8月22日，萬科A跌幅為3.62%，包鋼稀土跌幅則超過20%，而海螺水泥的跌幅超過12%，水泥建材整體的下跌幅度超過10%。

對于今年來周期類的行業(yè)表現(xiàn)不好，制造業(yè)、建材業(yè)一直都處于萎靡不振的狀況。某業(yè)內(nèi)人士對記者表示，從當前經(jīng)濟形勢看，局勢難言樂觀，未來很長一段時間內(nèi)，周期股的表現(xiàn)仍難看好。

社保：重倉金融業(yè)

作為國家隊的社?；穑顿Y方向也是市場關(guān)注的風向標之一。

從《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到的情況看，與公募基金放棄金融股不同，社?；鸪止墒兄捣炊兴黾樱_到57.21億元。另外，制造業(yè)、建筑業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)以及采礦業(yè)等行業(yè)，均成為社?；鸲径戎攸c減持的對象。

持有金融股市值達57.21億元

截至8月22日，已有231家上市公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)社?；鹕碛?，合計持有流通股份達到40億股；然而，一季度社?；鹂偝止蓴?shù)僅有19.11億股。從這里可以看出，社?；鸬募觽}痕跡非常明顯。

而從社?；鸬耐顿Y方向上看，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，相比一季度24.89億元的持有力度，目前社保基金持有金融業(yè)的市值為57.21億元。

據(jù)記者了解，交通銀行去年引進戰(zhàn)略投資者，向全國社保基金以非公開增發(fā)方式，配售A股18.78億股，H股14.06億股。而今年以來，截至8月22日，銀行板塊指數(shù)下跌了近3.5%，相比大盤的下跌9.33%的幅度，算是沒有跑輸大盤，但交通銀行在這段時間的跌幅已超過了15%。

除了金融業(yè)，社?；鸩季值倪€有衛(wèi)生和社會工作，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等。在衛(wèi)生和社會工作方面，社?；鸬某止墒兄祻囊患径饶┑?047.98萬元增加到1.37億元，增加了9687.97萬元。

新進77只個股

根據(jù)已披露的中報，同花順數(shù)據(jù)顯示，相比較一季度，社保基金新進77只個股。

受社?；鹗状吻嗖A的還有重慶水務(wù)、江南高纖、七匹狼、悅達投資、萬華化學、鳳凰傳媒、仁和藥業(yè)、東方雨虹和城投控股，這些個股均被社?；鸪謧}1000萬股以上。另外，社保基金增持力度比較大的個股還有國投電力、海寧皮城、江淮汽車、中國石化和康得新等。

值得慶幸的是，社?；鹪龀值倪@些個股，有幾只今年市場表現(xiàn)還比較優(yōu)秀，其中，江南高纖今年以來的漲幅達到40%，東方雨虹和康得新甚至達到70%，還有鳳凰傳媒的表現(xiàn)也很優(yōu)秀，其他個股則表現(xiàn)一般。

減持信息電子、制造業(yè)

從已披露的數(shù)據(jù)中，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，社?；饻p持最多的是信息電子和制造業(yè)。相比基金比較青睞的信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，社?；鸱堑珱]有增加持股，反而還有所減持。不過，截至6月30日，社?；鹑猿钟性撔袠I(yè)22.72億元。

另外，和公募基金一樣，社?；饻p持力度最大的也是制造業(yè)，從一季度末的350.41億元減少到二季度末的194.24億元，減少了接近一半；建筑業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)以及采礦業(yè)等也是社保基金減持的主要對象。

而社?；饻p持力度大的個股有廣深鐵路、中國化學、平煤股份和華僑城A等，其中，廣深鐵路被減持2.24億股，中國化學被減持5032萬股，平煤股份被減持2098萬股，華僑城A被減持1389萬股。

事實證明，社?；鸺皶r逃脫了這些個股，今年以來，截至8月22日，廣深鐵路跌幅超過14%，而平煤股份跌幅甚至超過30%。

券商：青睞農(nóng)林牧漁

作為股市中的重要投資力量，券商的動向也常常引起市場的關(guān)注。從目前已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)來看，券商的操作思路比較特別。

分行業(yè)來看，券商僅只是對農(nóng)林牧漁業(yè)進行了加倉操作，而對其他行業(yè)則沒有太多的興趣；減持的板塊主要是制造業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)以及采礦業(yè)、金融、房地產(chǎn)業(yè)等。

減持制造業(yè)最多

在已披露的中報中，券商的布局思路也開始暴露。數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，在已公布中報的上市公司中，券商重倉前十大流通股合計持股30.6億股，一季度末券商持有18.5億股，相比持股增加了12.1億股；整體上看，持股數(shù)目在二季度有所增加。

與基金、社保、QFII均不同，券商更青睞的板塊是農(nóng)林牧漁。從已披露的數(shù)據(jù)看，券商主要加倉的行業(yè)是農(nóng)林牧漁業(yè)，相比一季度的持股市值，二季度末，券商持有2.4億元，增加了1.27億元。

而在水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)上，券商有所減持，但是幅度不大，按照同花順的數(shù)據(jù)，持股市值減少了1346萬元，目前仍持有1.46億元。

另外，在文化、教育和娛樂業(yè)方面，與基金增倉的做法不同的是，券商在減持，相比一季度末的2.03億元，二季度末被減持了6768萬元，仍持有1.35億元。

整體上看，券商減持最多的是制造業(yè)，從一季度末的166.69億元的市值，減少到57.36億元，持股市值減少了109億元。

此外，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)以及采礦業(yè)、金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)都是券商減持的對象。

券商錯殺股漲勢喜人

在增持個股中，券商持有最多的是宏源證券，不過今年來宏源證券股價漲幅有限，僅在4月、5月之間有過一次上漲。而券商信托板塊，在今年市場中的表現(xiàn)較差，跌幅超過7%。

另外，國投電力被大幅增持，從一季度末的2144萬股增長到5296萬股。國投電力在今年的市場中也沒有特別好的表現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，截至目前，券商新進54只個股。中國一重、國金證券、特變電工、圣農(nóng)發(fā)展、青松建化、葛洲壩、合肥百貨等均獲得了券商1000萬股以上的增持。

其中，中國一重被首次增持3167萬股，國金證券被增持2428萬股，特變電工被增持2369萬股，圣農(nóng)發(fā)展被增持2112萬股，青松建化被增持2000萬股，葛洲壩被增持1860萬股，合肥百貨被增持1096萬股。

那么，券商新進的這些個股的表現(xiàn)又是如何呢？

今年來，截至8于22日，中國一重下跌近30%，國金證券下跌也近30%，特變電工上漲40%，青松建化跌幅近20%，葛洲壩跌幅超20%，合肥百貨下跌也近20%。這些新進的個股中，除了特變電工，其他個股市場表現(xiàn)均非常一般。

此外，券商減持最多的是大眾交通、攀鋼釩鈦和廣日股份等個股，其中大眾交通被減持的最多，被減持了8210萬股，目前僅剩下2648萬股；攀鋼釩鈦被減持了7615萬股，相比一季度末的1.47億股，目前也剩下7072萬股；廣日股份，目前券商持有1271萬股，比一季度末減少了1993萬股。

記者發(fā)現(xiàn)，上述減持個股，除了攀鋼鈦釩今年以來的跌幅超過了40%外，其他兩只個股均被券商錯殺。大眾交通今年來，截至8月22日的漲幅已超過了20%，廣日股份今年來的漲幅超過了50%。