鄭眼看盤(pán)：無(wú)壓倒性因素平衡市繼續(xù)維持

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股下跌，截至收盤(pán)，滬綜指跌0.62%至2072.60點(diǎn)，深綜指跌0.05%至998.84點(diǎn)，成交略有放大。盤(pán)面看，鐵路相關(guān)個(gè)股及網(wǎng)絡(luò)股受近期的一些利好影響走勢(shì)較好，其余個(gè)股多數(shù)隨波逐流。造成A股下跌因素既有內(nèi)部的，也有外圍的。

在外部，周二亞太股市跌幅較大。原本外圍股市對(duì)A股影響不一定大，但這次外圍殺跌是投資者憂慮美聯(lián)儲(chǔ)或縮減量寬規(guī)模，這樣的因素多少也和A股相關(guān)。雖然如此，A股所受的沖擊應(yīng)相對(duì)小些，因我國(guó)資本項(xiàng)目開(kāi)放程度不如周邊地區(qū)。另外，人民幣整體上仍處于升值狀態(tài)，這也和周邊情況不同。以出現(xiàn)股市暴跌的印尼來(lái)說(shuō)，印尼盾在最近四個(gè)月中貶值了7.9%。此外，印度盧比貶值更猛，最近4個(gè)月來(lái)累計(jì)貶值18%。

美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模預(yù)期已久，照理不會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生多少影響，或者說(shuō)如果有影響也早就產(chǎn)生了，不會(huì)拖到現(xiàn)在才產(chǎn)生影響。所以可能周二外圍跌幅實(shí)在大了些，所以A股才受到些微弱影響。

假如亞太股市及經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)一步趨于混亂，則我國(guó)資本項(xiàng)目完全放開(kāi)及人民幣國(guó)際化進(jìn)程也會(huì)受到些影響，所以區(qū)域內(nèi)股市和經(jīng)濟(jì)情況會(huì)以某種比較間接的方式作用到A股。

在內(nèi)部方面，昨日盤(pán)中不利傳言相對(duì)較多，主要是和上周五烏龍指后續(xù)進(jìn)展相關(guān)。有傳言稱，光大證券或通過(guò)某些方式回避限制來(lái)減持股票。這種事大伙頂多是懷疑，其實(shí)是無(wú)法證明的，但懷疑同樣會(huì)刺傷投資者信心，股指承壓自是難免。

昨日中金所盤(pán)后持倉(cāng)顯示，光大席位于主力合約上凈空單增加1204手，這可能暗示光大證券自營(yíng)席位昨日未減持空單。光大的席位并非全部是自營(yíng)的，另有客戶的單子，所以從數(shù)字上看還不好說(shuō)什么。

昨日還有個(gè)插曲，就是上海石化、儀征化纖這兩個(gè)“股改釘子戶”的股改終于結(jié)束，并于昨日復(fù)牌。但由于部分券商的系統(tǒng)出了問(wèn)題，導(dǎo)致部分投資者無(wú)法賣股。此事直接壓制了券商股，因券商股隊(duì)伍頗大，所以股指受到些影響。

央行周二開(kāi)展360億元逆回購(gòu)，這個(gè)量較前期任何一次的操作量都大一些，但市場(chǎng)缺錢(qián)情況可能較央行預(yù)期嚴(yán)重，昨各期Shibor仍有所上漲。當(dāng)債務(wù)率過(guò)高時(shí)，且許多債務(wù)所投向的實(shí)體無(wú)法盈利并產(chǎn)生現(xiàn)金流時(shí)，此時(shí)錢(qián)扔進(jìn)去就會(huì)連個(gè)響聲也聽(tīng)不見(jiàn)。

預(yù)計(jì)A股未來(lái)將繼續(xù)震蕩，暫不太可能過(guò)多地受外圍不利因素影響，也不太可能過(guò)多地受光大證券“烏龍指”影響。

可能有投資者擔(dān)心流動(dòng)性再度出現(xiàn)緊張，但筆者認(rèn)為不必過(guò)慮，因?yàn)楣芾韺右欢〞?huì)吸取上次教訓(xùn)。關(guān)于管理層的態(tài)度，也許過(guò)兩天的逆回購(gòu)或其他相關(guān)操作就會(huì)展現(xiàn)出筆者上述的判斷。