鄭眼看盤(pán)：市場(chǎng)興味索然或有回調(diào)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周二A股小幅上漲，截至收盤(pán)，滬綜指漲0.23%至2106.16點(diǎn)，深綜指漲0.58%至1014.97點(diǎn)，成交雙雙縮小。盤(pán)面看，鐵路、基建類(lèi)個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)較好，互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股走勢(shì)也不錯(cuò)。

互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股的上漲和互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)召開(kāi)有關(guān)，由于互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)不錯(cuò)，昨天大盤(pán)未繼續(xù)延續(xù)“二八走勢(shì)”，創(chuàng)業(yè)板暫時(shí)止住跌勢(shì)，收盤(pán)時(shí)小幅上升。

昨日類(lèi)似于“各地再吹投資號(hào)角、鐵路基建與棚戶(hù)改造成重點(diǎn)”之類(lèi)的報(bào)道較為密集，所以一些軌道、機(jī)械、水泥個(gè)股上午沖得頗猛，但尾市有所回吐。好在銀行類(lèi)股尾市開(kāi)始拉升，所以股指仍走得相對(duì)穩(wěn)定。另外，前一天漲勢(shì)較好的煤炭、有色金屬等多數(shù)回調(diào)。

從本周走勢(shì)看，股指雖然表面上運(yùn)行平穩(wěn)，但周期類(lèi)股的可持續(xù)性存疑。如果后市這種“遲疑式上漲”情況不改變，那么投資者就應(yīng)該降低樂(lè)觀程度。諸如 “幾萬(wàn)億”這樣的消息若是放在前兩年，一般會(huì)造成相關(guān)個(gè)股及大盤(pán)井噴，走勢(shì)肯定會(huì)遠(yuǎn)強(qiáng)于當(dāng)下。這兩天相關(guān)投資受益型類(lèi)個(gè)股雖然也出現(xiàn)明顯上漲，但持續(xù)度顯然不是很強(qiáng)。從成交量上看，市場(chǎng)的交投意愿似乎正迅速降溫。因此筆者認(rèn)為，周一的盤(pán)面很強(qiáng)，看不出啥不對(duì)勁之處，但周二的盤(pán)面強(qiáng)中有弱，已稍稍值得警惕了。

今年上半年，各界對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型深抱期望，然而從最近各類(lèi)信息來(lái)看，這個(gè)轉(zhuǎn)型難度高于想象，這肯定會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生不利影響。

退一步說(shuō)，即使撇開(kāi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不談，單就經(jīng)濟(jì)刺激本身效應(yīng)來(lái)看，恐怕也很難讓投資者產(chǎn)生大的信心。2008年之后，我國(guó)陸續(xù)搞了些投資刺激，其結(jié)果是有目共睹的。這些投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振還是有，只是力度在逐漸下降，更要緊的是提振經(jīng)濟(jì)的持續(xù)時(shí)間不斷縮短。還有，已經(jīng)過(guò)剩的產(chǎn)能在新的刺激拉動(dòng)下，出現(xiàn)了進(jìn)一步惡化，再有就是地方債因經(jīng)濟(jì)刺激而益發(fā)嚴(yán)重。

從這次密集的城市軌道建設(shè)方案來(lái)看，其設(shè)想的原本不錯(cuò)，即通過(guò)建軌道拉升沿線地價(jià)，佐以棚戶(hù)區(qū)改造進(jìn)行動(dòng)遷，然后政府賣(mài)地回收資金。這樣的想法從部門(mén)或地區(qū)角度看，可能會(huì)有些道理，但如果放在全局未必最優(yōu)，因?yàn)檫@顯然未脫離原先的依賴(lài)房地產(chǎn)的老套，與結(jié)構(gòu)化改革不相干。

未來(lái)A股可能仍將維持震蕩格局，既然政策面?zhèn)戎赝顿Y，那么周期類(lèi)股縱然上漲時(shí)有遲疑，但下跌空間至少被暫時(shí)封堵。由于此類(lèi)個(gè)股權(quán)重很大，所以股指維持震蕩格局應(yīng)該不是大問(wèn)題。

綜上所述，筆者認(rèn)為股市相關(guān)基本面利好有限，所以投資者不應(yīng)追漲，而應(yīng)趁某些利空消息逢低吸納相關(guān)周期類(lèi)個(gè)股，對(duì)上漲空間也不必抱太大指望，一般以短炒和高拋低吸為主。

大盤(pán)短線可能就有震蕩機(jī)會(huì)，因市場(chǎng)傳言稱(chēng)招行A+H融資不久將進(jìn)行，如果事情果真如此，投資者趁震蕩回調(diào)吸納目標(biāo)個(gè)股的機(jī)會(huì)將會(huì)出現(xiàn)。